高盛:國有和大型企業違約增加 「大到不能倒」可能不再適用於中國

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【彭博】-- 高盛集團表示,中國近期爆發的信用違約規模和類型,意味著「大到不能倒」的概念可能不再適用。

分析師Kenneth Ho等在周五的一份報告中寫道,自2019年底以來,中國國有企業的違約案例明顯增加,同時一些近期未能償還債務的借款人,例如華夏幸福,都背負著高額未償債券。

「即使對於大型企業或與國家有關的實體,政策制定者也不太願意提供支持,」高盛分析師寫道。 「與過去相比,政策制定者現在不太可能進行全面救助。」

對於中國華融這家國有背景的壞賬銀行財務狀況的擔憂,自4月開始引發亞洲美元債券市場震盪。中國華融背負約210億美元的美元債券,此前公司未能按期公佈財報,令市場猜測其或面臨債務重組。高盛分析師表示,雖然近期中國對陷入困境企業的處置體現出背後的政府支持在減弱,但也並不意味著完全沒有政府支持。

高盛分析師寫道,政府是否提供支持,可能會受到防止系統性壓力、以及限制信貸風險蔓延的需要的影響。他們寫道,雖然不太可能出現系統性問題,但非系統性信用風險可能會持續升高。

原文標題‘Too Big to Fail’ May Not Apply in China Anymore, Goldman Says

原文標題高盛:国有和大型企业违约增加 “大到不能倒”可能不再适用于中国

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