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高盛:對沖基金和共同基金對美國大型股的布倉迥異

·2 分鐘文章

【彭博】-- 美國大型上市公司的規模之龐大,在共同基金的投資組合中已經成為主要的低配對象。相反,高盛集團的一項分析顯示,它們卻仍然是對沖基金最熱衷的選擇。

許多共同基金限制對單個股票的資產配置規模,以確保投資多元化。高盛集團的Ben Snider、David Kostin和Arjun Menon等策略師指出,蘋果、微軟和亞馬遜因而成為了大盤基金中最為低配的股票。但是,高盛的另一份報告(其作者也包括上述三人)卻顯示,同樣是這些公司,也是高盛的對沖基金VIP名單上最受歡迎的公司。

「蘋果、微軟和亞馬遜--每一家都占羅素1000成長指數和標普500指數的5%以上--是大盤共同基金中最為低配的股票,」高盛在8月20日的一份報告中指出。「不幸的是,對於典型的基金管理人來說,這些股票年迄今回報率分別為59%、34%和76%。Facebook和Alphabet也在這個季度進入了最為低配的類別。」

高盛認為,第二季度對對沖基金和共同基金而言,大體是積極的。

其策略師表示,對沖基金堅守最青睞的成長型股票,因而得到了嘉獎。高盛的共同基金報告則提出,此類基金得益於3月低點以來重倉股表現強勁,40%的大盤基金跑贏基準,10年均值為31%。

對沖基金和共同基金的布倉差異不僅限於大型股。高盛指出,共同基金對價值型和金融等周期性板塊的超配程度為紀錄最高。對沖基金的多倉「背棄」價值型股票的趨勢從歷史上來看都十分極端,金融板塊依然嚴重低配。

「隨著股價和經濟數據在第二季度反彈,基金僅僅略微向周期類股票偏移,」高盛在對沖基金報告中指出。「而對沖基金多倉從價值股轉投其他板塊的幅度卻是我們18年歷史上的最大。」

原文標題Goldman Reports Show Hedge Funds, Mutual Funds Split on Megacaps

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