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鮑威爾暗示最早12月放慢升息步伐 希望在經濟能夠軟著陸

【彭博】-- 主席鮑威爾鞏固外界認定聯儲會12月將放緩加息步伐的預期,並提及可在不使經濟陷入深度衰退的情況下實現較低的通貨膨脹。

利率將升至多高以及政策制定者將維持利率在高檔多久,取決於在官員們與40年來最熾熱通貨膨脹鬥爭時出現的經濟數據。

但鮑威爾在周三的一次演講和問答環節中表達了謹慎的樂觀態度,認為價格壓力將會放緩,導致美國股市大幅上漲,投資者樂見聯儲會主席沒有發出更尖銳的信息。

聯儲會12月13日至14日將舉行會議,官員們準備進入會前靜默期,鮑威爾這番言論,使外界更加堅定押注聯儲會在連續四次加息75個基點後將只升息50個基點。

華盛頓LH Meyer的經濟學家Derek Tang說,鮑威爾試圖在發出可能的轉折信號和言辭不要太鼓勵對風險的偏好之間保持平衡。Tang補充道,鮑威爾的主要目標是確定2023年不會放鬆政策的信息,這個信息已為眾所周知。

聯儲會採取自1980年代以來最激進的緊縮行動,已將基準利率的目標區間從3月份的近零水平上調至3.75%-4%。鮑威爾表示,利率可能會升至「略高於」官方在9月份預估的水平,當時的預測中值為明年利率升至4.6%。這些預測將在12月的會議上更新。

他在演講中指出,「放慢升息速度的時機最快可能會在12月會議上出現,鑒於我們在收緊政策方面的進展,相比放慢加息速度的時機,更重要的是思考利率還要升高多少,需在限制性水平維持多久才能遏制住通膨」。

他指出,商品價格的增速已經放緩,住房通貨膨脹也在某些方面有所下降。另一方面,服務成本仍然是一個挑戰,尤其是提供服務的稀缺勞動力成本。

他說,「需要更多的證據來證明通膨確實在回落,事實上未來的通膨發展路徑仍然高度不確定。 」

他說,數據顯示出勞動力需求放緩的初步跡象。但還需要更多的降溫,他的評論暗示聯儲會將繼續加息,直到三個條件明顯到位:商品價格的漲勢進一步放緩、住房通貨膨脹下降和勞動力需求走低。

彭博經濟研究...

「鮑威爾顯然駁斥了基於管理通貨膨脹風險為目的的休克療法式加息的想法。反之,他傾向於在不確定的情況下放慢腳步,並在較長時間內保持利率在高位」

-- Anna Wong (首席美國經濟學家)

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當被問及聯儲會是否可在經濟不急劇下滑的情況下壓低通貨膨脹時,鮑威爾表示,他對此持樂觀態度。

鮑威爾說:「我仍然相信有一條通往軟著陸或相對軟著陸的路徑,」他將其定義為失業率略有上升,但沒有出現嚴重衰退。

「路徑非常明確:勞動力市場狀況疲軟,商品通貨膨脹好轉,住房服務通貨膨脹也好轉,」他說。

在消化鮑威爾的信息後,投資者略微下調明年利率將在何處見頂的押注,從他講話前的略高於5%降至略低於5%。

「我認為原本有人擔心鮑威爾的發言可能會引導更高的終端利率,」Jefferies首席金融經濟學家Aneta Markowska在接受彭博電視台採訪時表示。 「但他沒有那樣做。」

原文標題Powell Signals Smaller December Hike Amid Hope for Soft Landing

(增加第6段後內容)

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