鮑威爾的儀表板顯示 美國經濟在就業問題上還有多遠的路要走

【彭博】-- 聯儲會主席杰羅姆·鮑威爾說，他和他的同事們在過去十年中對充分就業的定義學到了很多東西。現在，他們正在觀察一套全新的勞動力市場指標，以規畫美國能從有史以來最嚴重的經濟低迷中復甦。

姑且將其稱為鮑威爾的儀表板。

他最近強調了幾個數據，凸顯出該央行關注的焦點已從整體數字轉向了勞動力中最脆弱的部分。對於聯儲會觀察家來說，這是一項重要的發展，它可以衡量決策者在判斷包括週五就業報告在內的數據時，還會維持利率在接近零的水平多久。

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這與前任主席、現任財政部長珍妮特·耶倫的做法相較是一種進化，她的「儀表板」上的指標，在於幫助確定「經濟大衰退」造成的勞動力市場殘餘疲軟狀況。聯儲會觀察家的焦點因此放在一系列統計數據上，例如職位空缺、裁員、適用於整體勞動力的就業不足和長期失業。

相比之下，鮑威爾關注的統計數據鎖定在諸如黑人失業、低工資工人的工資增長以及無大學文憑者的勞動力參與等，傳統上，這些領域從經濟衰退中復甦所需的時間，比更廣泛的指標更久。

瑞銀美國首席經濟學家Seth Carpenter說，這是一個非常顯著的變化。這位聯儲會前官員說，充分就業的新定義反映了決策者對其日益增長的理解，即決策者們無法斷定經濟已經達到了充分就業，直到「真正開始看到企業在不同收入分配領域都在搶奪勞工」。

以下是鮑威爾關注的一些數字，這些數字突顯了未來的挑戰：

黑人的失業情況

新冠疫情下，黑人的失業率在去年4月和5月激增至16.7％。到1月份，已回到9.2％。但據勞工部週五公佈的數據，上個月又有一些惡化，升到 9.9％。

聯儲會面臨愈來愈大的壓力，得承認近幾年經濟擴張的失衡，疫情大流行的經驗只會導致雪上加霜。鮑威爾一再表示，他希望看到廣泛的就業增長，而不僅僅是整體增長或中位數增長。

即使在失業率下降之際，大流行爆發前的長期經濟擴張一直讓通貨膨脹加劇的預測落空，也表明勞動力市場具備進一步增長的潛力。到2019年中，黑人失業率已降至5.2％，是近半個世紀已知數據中的紀錄低點。

在2008年金融危機期間，聯儲會官員將基準利率降至接近零，直到2015年12月才開始提高利率。那時，總體失業率已從10％的高位降至5％。但是他們沒有考慮到美國黑人的失業率，當時的失業率為9.4％。

原文標題Powell’s Dashboard Shows How Far U.S. Economy Has to Go on Jobs

(增加第七段後內容)

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