雅虎香港財經 麥當勞vsDoorDash 誰是更佳選擇？
新冠肺炎下許多行業中已迅速採用數碼技術，令數碼業務增長的速度遠遠超過購物和金融業務，而餐飲股也正在加入數碼革命的行列，其中行業龍頭麥當勞(NYSE:MCD)和熱門IPO DoorDash (NYSE:DASH)，誰更值得吸納？
引領新時代
麥當勞是世界上最大的速食連鎖店，於全球擁有近4萬家餐廳，其中大部分是特許經營。對於漢堡和薯條巨頭來說，2020年並非最美好的一年，因為餐廳關閉了相當長的一段時間，但到第四季度，大部分時間已經恢復，銷售額按年增加了1%，其中美國佔比為5.5%。年內，它開設了1000家新餐廳，並翻修了900家。最重要的是，有2.5萬家門店是可直接開車進去購買，這使其在大流行期間具有優勢。
麥當勞亦正致力於數位化，公司在新技術上花費了10億美元，以開發移動訂單和付款以及My McDonald’s(會員和獎勵計畫)。這些是其他連鎖餐廳(例如星巴克)已實施的技術和政策。
然而麥當勞的力量在於其經典的漢堡包魅力，在沒有這些新技術下依然帶來搞銷售額，故當這些技術提升後將進一步釋放更大價值。
外賣需求
DoorDash是一項送貨服務，可通過獨立程式或速遞員將商家與客戶聯繫起來。它為近40萬個商家和1800萬客戶提供了100萬個速遞員（公司稱之為Dasher）。
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公司潛力巨大，會員數目佔美國人口6%，2019年的訂單總價值為80億美元，約佔非本地外賣訂單總價值的3%。2020年前9個月的收入為19億美元，是2019年總收入的兩倍多。不過由於疫情大流行促進公司超大規模增長，故疫情結束後，該食品配送公司增長能否維持下去尚待觀察。
DoorDash面臨著來自Uber (NYSE:UBER)，Grubhub (NYSE:GRUB )和其他競爭，但在食品速遞上其市佔高達50%。事實上，這些公司的問題在於他們還未弄清楚如何取得盈利。
DoorDash的虧損從2019年的6.67億美元收窄至2020年前9個月的1.49億美元，但管理層預計，隨著業務的不斷發展，其支出將增加。公司將於2月25日發佈第四季和全年業績。
與DoorDash合作的大多數企業是餐館，但該公司目標是與所有類型的企業合作，而這最終將決定該公司最終能否盈利。目前公司已沿著這條道路前進，並與Albertson'(NYSE:ACI )和超市Walmart 的Sam’s Club建立了合作關係。
此外，它還將自己視為與商家合作的商業夥伴和解決方案開發商，以幫助他們成長，並於2月收購了備餐機器人公司Chowbotics ，以幫助商家擴展業務，相信是為股東創造價值的積極信號。
股息及總結
麥當勞每季派息，股息率為2.4厘，且還在增長。股價按年上漲了8.5%，年初至今則持平，公司已成為一台取款機，儘管業務中斷，但在2020年仍產生了45億美元的自由現金流，並有望在2021年恢復到疫情爆發前的55億至60億美元的水準。
DoorDash於2020年12月上市，並在交易的第一天以182美元開盤，惟高估值並沒有持續下去，其股票迅速下跌，到2020年底首日收盤價下跌了24%。不過到2021年，它已增長了50%。
DoorDash有很多發展大計，但現時風險太大，尤其股價過高。反之，麥當勞是一個平穩踏實的選擇，明顯有較佳股息和買入機會。
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