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黃金與新興市場美元債分道揚鑣 凸顯美元影響力減弱

Srinivasan Sivabalan
·1 分鐘文章

【彭博】-- 有新的跡象表明，曾經強大的美元效應--市場中的一切交易都與美元相關--已經減弱。

黃金與彭博巴克萊新興市場美元債指數之間的120天滾動相關係數自2016年7月以來首次跌至零以下，意味著這兩種資產已停止以類似方式對美元的波動做出反應。

多年來，投資者都將黃金和新興市場債券作為美元計價資產對待，二者之間的相關係數在今年2月高達0.54。由於市場情緒在任何時候都取決於美元的走勢，這使得新興市場債等風險較高的資產應當與黃金等避險資產的走勢有所不同這種通常的觀點並未發生作用。

但是，美元本月從28個月低點反彈，並未暗示全球市場在轉向避險心態。總體而言，股票的拋售主要集中在科技和非必需消費品領域，大宗商品等傳統行業則表現出色。

這導致金價上漲顯得無力並且脆弱。黃金價格周二在邁向四周低點，中美之間新的緊張局勢也未能拯救金價。

與此同時，新興市場債券的上漲則進入第六個月，殖利率自3月以來已下降一半，至4％。亞洲經濟成長反彈的預期，對債務困境的押注減少以及中央銀行投放流動性推動了其漲勢。

原文標題Dollar’s Waning Influence Evident as Gold Breaks Up With EM Debt

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