廣告
香港股市 已收市
  • 恒指

    16,541.42
    +148.58 (+0.91%)
     
  • 國指

    5,810.79
    +82.66 (+1.44%)
     
  • 上證綜指

    3,026.88
    +16.22 (+0.54%)
     
  • 滬深300

    3,531.54
    +10.58 (+0.30%)
     
  • 美元

    7.8265
    +0.0009 (+0.01%)
     
  • 人民幣

    0.9230
    +0.0002 (+0.02%)
     
  • 道指

    39,807.37
    +47.29 (+0.12%)
     
  • 標普 500

    5,254.35
    +5.86 (+0.11%)
     
  • 納指

    16,379.46
    -20.06 (-0.12%)
     
  • 日圓

    0.0515
    +0.0000 (+0.08%)
     
  • 歐元

    8.4357
    -0.0049 (-0.06%)
     
  • 英鎊

    9.8760
    0.0000 (0.00%)
     
  • 紐約期油

    83.11
    -0.06 (-0.07%)
     
  • 金價

    2,254.80
    +16.40 (+0.73%)
     
  • Bitcoin

    70,688.81
    +1,278.66 (+1.84%)
     
  • CMC Crypto 200

    885.54
    0.00 (0.00%)
     

【黑石CEO專訪】3個法則估見頂時機 衰退過後又應何時入市

私募基金主管Stephen A. Schwarzman是市值5,450億美元的黑石集團創辦人,當市場周期愈來愈接近底部,他看來更加保守。

他在接受Yahoo財經專訪時,認同佔美國經濟約70%的內需繼續表現強勁。但是他同時警告指,儘管股票和債券價格接近歷史高位,製造業表現疲弱。

「在一般情況下,當所有數據都在破紀錄,同時地緣政治存在很多的不確定性,通常是一個警號,」他說。「它不是紅燈,但它是黃燈。當你投資時,它會令你更加保守。它會令你更多的考慮到下行風險。它會令你想買質素更好的東西,因為在周期底部,你意外地好運的機率會低很多。

他補充說,現在這個時候美國可能仍會增長2%左右,或者可能會「再低一點」。

3個預測股市的簡易法則

在新出版的自傳「What It Takes」中,Schwarzman概述了3個識別市場頂部的「簡易法則」。首先,市場頂部是「容易識別」的,因為過度自信的投資者總認為「今次不同」,但事實並非如此。其次,低息推動收購和投資,而且槓桿水平持續上升。最後,就是在你身邊富起來的人,以及聲稱自己跑贏大市的投資者,數目愈來愈多。

「寬鬆的信貸條件和資產價格趨升,可以讓沒有任何既定投資策略或方式的個人投資者,容易在不知不覺間賺錢,」他說。「但是在大升市中賺錢可能只是『曇花一現』。只有精明的投資者,會透過自律和良好的風險評估互相結合,即使市況逆轉都能表現良好。」

WASHINGTON, DC - FEBRUARY 03:  U.S. President Donald Trump (R) delivers opening remarks at the beginning of a policy forum with business leaders chaired by Blackstone Group CEO Stephen Schwarzman in the State Dining Room at the White House February 3, 2017 in Washington, DC. Leaders from the automotive and manufacturing industries, the financial and retail services and other powerful global businesses were invited to the meeting with Trump, his advisors and family.  (Photo by Chip Somodevilla/Getty Images)
黑石集團主席及行政總裁Stephen A. Schwarzman(左)及美國總統特朗普(右)。(資料圖片)

Schwarzman在華爾街工作了40年,經歷過7次大跌市:1973年、1975年,1982年、1987年、1990-1992年、2001年和2008-2010年。

他續解釋說,要預測市場底部可以很難,「估市」通常是一個壞主意。

「大多數公、私投資者都買得太早,低估了經濟衰退的嚴重程度,」他寫道,「最重要的是不要太快行動。」

他的建議是,最好等市場從低位回升最少10%時才進行投資。

「當經濟重拾增長動力,資產價格便會趨升。最好放棄市場復甦的首10-15%,以確保你在合適的時間買入。」

撰文:Julia La Roche

內容譯自Yahoo財經