【KingSir傾樓】當銀紙不再值錢……(葉景強)
今天我們真的生於亂世,當美國新冠肺炎確診人數突破450萬,各州各地仍有大型反種族示威暴亂,第二季國內生產總值(GDP)創有紀錄以來最差的32.9%之際,道指卻由今年3月23日低位的18213點,反彈至上星期五的26428點,升幅達45%,實體經濟與資本市場可謂平行時空各走兩極,地球其實正在發生甚麼事?
當大家覺得真的不可思議時,其實這情況早於2008年金融海嘯後已開始發生,美國帶頭以量化寬鬆來挽救經濟,而今年3月下旬儲局更宣佈再次QE,今次仲要無限量盡情地印,短短數月內美國已印了約三萬億美元,數量相等於中國過去幾十年辛辛苦苦賺返嚟的外滙儲備,數量之大可想而知。
各國不斷量寬,海量資金不斷湧向資本市場,搶高資產價格,你看今天無論股票物業債券黃金甚至虛擬貨幣價格均不斷向上。然而鈔票就越印越多,價值將不斷被貶值,最終值錢嘅銀紙變成如廁嘅草紙。
造成強迫性投資
其實美國量化寬鬆可比喻為一間要不斷供股的上市公司,最初它以10元一股招股上市,你買了之後一直持有,但它經營不善、更立心不良想向小股民開刀,說公司要錢需供股,供股後股價下跌至7元,幾年後公司又叫救命要錢再供股,之後股價再下跌至5元。股票越發越多,但股票價值就不斷被攤薄,縱使你今天仍然持有一股,但價值就蒸發了一半。
然而上市公司主席將供股得來的錢不是用於公司生產,而是將錢投入資本市場炒賣,令資產價格上升,自己就賺了一大筆,苦了的只是一班無助的小股民,身家不斷被縮水。其實股票即等於鈔票,主席就等於有錢富人,小股民就等於一眾持有現金、資產不多的小市民。
作為一個星斗市民,如果你今天乜都唔做,只係揸住現金身家都會不斷被縮水,真是瞓喺度都中槍。以前唔識投資都可以拎啲錢去做吓定期,都有7、8厘回報,但今天只得嗰0.5厘,真係輸通脹都輸死,因此造成一個強迫性投資的趨勢,因為攞啲錢去投資有機會贏,但啲錢擺起銀行就一定輸,然而唔識投資而夾硬去投資的話,輸嘅機會重大,輸嘅錢仲多,所以必須要「先求知、再投資」。
今天中美兩國正進入冷戰之時,隨時會發生地緣戰爭的可能,雖則唔投資就輸硬,但投資始終涉及風險,必須做好風險管理,量力而為,不宜過份冒進!
葉景強(King Sir)
本欄隔周二刊出