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11月道富機構投資者風險偏好指標反映投資者押注防禦性資產

<匯港通訊> 道富環球市場今天公布11月道富機構投資者指標。道富機構投資者風險偏好指標從-0.55升至0,表明機構投資者對各類資産的風險流動既無增加,也無减少,而相對平衡。

道富環球市場全球宏觀策略主管Michael Metcalfe表示:「11月份,在美國經濟增長前景黯淡和盈利評級下調的背景下,股票和債券市場出現驚喜反彈。這次反彈再次建立在有望降息的憧憬下,而這一驅動因素在今年早些時候未能維持市場漲勢。儘管如此,機構投資者對此的反應有些出乎意料。11月初,構成風險偏好指數超過半數的指標都指向防禦行為,但月底時風險和防禦行為則達到了微妙的平衡。股市和外匯市場的情緒改善尤為明顯。尤其是,流入醫療健康和消費品等避險板塊的資金有所逆轉,投資者對美元的偏好亦然。」

他續稱:「當月,機構投資者指標反映出投資者的悲觀情緒適度减少,並未一致地重返偏好風險。考慮到聯儲局的息口走勢仍不確定,這種表現也算合情合理。」

道富機構投資持股指標顯示,機構投資者的股票配置上升1.1個百分點至51.5%,固定收益配置再次下降0.2個百分點至28.2%。現金持有量為更大幅的0.9個百分點,至20.2%。Metcalfe續稱,「11月份機構投資者的現金持有量下降了幾乎整整1個百分點,但仍然比長期(25年)平均水平高2%。這與11月市場價格行為一樣可觀,表明如果投資環境足够有吸引力,投資者仍有充足的現金入市。我們注意到,儘管各機構在明年的投資展望中建議增持債券,機構投資者債券持有仍然偏低,並接近14年低點,」

(SY)