【144】招商局港口再見52周新低 見17.6元

【星島日報報道】招商局港口（00144）股價持續下滑，見52周新低，最低報17.6元，收報17.78元，跌2.63%。 招商局港口（00144）與母公司互換內地及海外資產，向母公司出售內地港口資產權益，購入海外港口資產權益，首先是向母公司出售在深交所上市的深赤灣A和B股股份，相當於出售赤灣總已發行股本66.1%，套現122.58億元。兩家間接全資附屬公司亦悉售深赤灣A、B股予母公司，相當於全部已發行股本32.52%，作價65.1億元。 招商局港口斥資6.075億澳元（約38.09億港元）向母公司收購其所持有Newcastle銷售證券及Gold Newcastle銷售證券，從而持有澳洲Port of Newcastle的50%權益。 該項交易原屬正面，招商局港口在深圳西部的港口與赤灣存在同業競爭的問題，一直沒有得到解決。溢價出售權益獲利38.82億元，其實是解決方法。另一方面，收購澳洲Port of Newcastle的50%權益，可令其業務版圖拓展至大洋洲，更可以與現有貿易交通網絡互相補足，產生協同效應。 不過，大市偏淡，招商局港口亦捱沽，年初中國當局調查港口壟斷行為，及下令調低港口處理費，對港口股不利，利淡消息一直影響公司股價。 大和資本將招商局港口目標價由28元降至23元，但仍然維持「買入」評級，調低2018至2019每股盈利預測下調5%至6%，以反映港口處理費下調。但該行表示，宣布出售深圳赤灣股權，帶來一次性收益38.8億元，派息有望上調，逾四成的派息比率亦有機會增加 ; 收購澳洲港口，鞏固集團的海外擴張計劃，資產轉換有助改善長遠盈利。

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