雅虎香港財經 2010年代的三大逆轉股
要挽救陷入困境的股票殊不容易。繼續讀下去，看看這十年間三個最傲人的成功故事。
2010年代即將載入史冊。
對投資者而言，這十年來以市場在2008至2009年金融危機後的戲劇性復甦最為令人印象深刻。標準普爾500指數在過去十年不僅升近兩倍，而且還在這段期間體現了多個話題，包括流動裝置、雲端運算及電子商務等新技術的興起。隨着投資者持續尋找下一個大趨勢，並出現一些轉虧為盈的故事，展現出市場總是充滿驚喜，我們亦看到加密貨幣及大麻的泡沫來來去去。
讓我們回顧一下這十年間最引人注目的三隻逆轉股，以及締造這些成就的行政總裁。
1.喬利（Hubert Joly）— 百思買（Best Buy）
於2012年8月，當喬利獲任命為百思買 （NYSE:BBY）的行政總裁時，該零售公司似乎正處於被淘汰的邊緣。由於購物人士會先在百思買這樣的店舖查看產品，然後在網上購買，使之成為所謂「展場效應」的受害者，令其市場佔有率被亞馬遜迅速佔據。
在喬利出任行政總裁一職之際，百思買的股價創約十年新低。該年的上半年，可資比較銷售額下滑4.3%，營運收入則跌逾50%。
儘管很多人以為百思買會重蹈前競爭對手電路城的覆轍，但該電子零售商在喬利的帶領下，出人意料地捲土重來。喬利的策略包括改善客戶服務、與蘋果及三星等合作增設店中店、使商店能夠發送網上訂單，並與亞馬遜進行價格匹配，從而消弭展場效應。這些舉措給予顧客動力，到訪門市購買產品。
至2015年，可資比較銷售額轉為正值，利潤亦穩步上揚。 喬利宣布於去年4月辭任時，該公司似乎經已完成遙不可及的恢復之路。喬利在任期間，股價飆升超過300%，並從他接手後不久的低位上漲近十倍，達到現在的水平。
2.納德拉（Satya Nadella）— 微軟
微軟（NASDAQ:MSFT）雄據企業軟件已有一個世代，但在21世紀的大部分時間裏，這隻股票的表現一團糟。2001年至2012年由行政總裁鮑爾默（Steve Ballmer）帶領的這段期間，公司屢次在流動裝置方面錯失良機，並進行了多宗糟糕的收購，包括Skype、aQuantive及諾基亞，令股票表現牛皮。
不過，一切在納德拉於2014年接任後出現變化。他打破了微軟產品背後單一龐大的結構，從根本上改變微軟。他的第一步行動是在蘋果的iPad上推出微軟辦公套件，實質上是在與這家iPhone製造商的長期戰爭中休戰。他促成與矽谷的和約，改變了微軟的形象，改善了與其他科技公司的關係，成為對年輕工程師更具吸引力的僱主。這促使微軟的基礎設施雲端服務Azure變得極為壯大，因為它吸引了Salesforce 及 Adobe 等矽谷巨頭加入該平台。Azure本身亦取得可觀增長，最近一季收入上升59%。
納德拉還針對切合微軟優勢的機會，例如推出與Slack競爭的Teams，每日用戶人數現時比Slack更多，而且亦較該初創公司增長得更快 。 這家科技巨擘亦進行了多項符合公司以企業為重點的收購，包括領英（Linkedin）和 Github。
受惠於納德拉的策略，自其接任以來，這隻股票已上漲超過300%，現時市值1.2萬億美元。最近一個季度，該公司的收入增長了14%，營運收入亦上升27%，看起來就像一隻增長股，顯示納德拉所帶來的正面影響才剛剛開始。
3.道爾（Patrick Doyle） — 達美樂（Domino’s）
道爾擔任達美樂（NYSE:DPZ）行政總裁一職不久後，即有驚人之舉。這位新舵手在廣播中抨擊自家公司的產品、讀出顧客的負評︰「吃起來像紙板」，並承諾會做得更好。達美樂重整薄餅食譜、在業務範圍內作出多項其他投資、安裝全新的POS銷售點管理系統、讓顧客透過應用程式（或符號圖案）點餐，以及開拓薄餅追蹤功能，供顧客輕易查看訂單狀況。他又推出多項廣受歡迎的全新單品，包括幾款雞肉菜式。
結果，達美樂在過去十年實現了驚人的增長。道爾至去年的任期內，除了一個季度外，同店銷售額每季均有增長，而且增幅經常達雙位數。平均單量幾乎升了一倍，吸引特許經營商開設新店，創造了一個良性循環，導致利潤激增。
最好的一點是，在道爾掌舵期間，該公司股價飆升1,930%，這顯示出策略的改變能對一個境況欠佳的品牌產生強大的影響。在新任行政總裁艾利森（Ritch Allison）的領導下，達美樂繼續發展，目前美國同店銷售額已有連續34個季度的增長，全球同店銷售額則連續103個季度增長。
領導能力所造就的影響
雖然押注逆轉股風險不小，因為東山再起的希望並非總能實現，但上述三個故事顯示了一位新任行政總裁能對一家陷入困境的公司產生強大的影響。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
微軟附屬公司領英員工 Teresa Kersten 是 The Motley Fool 董事會成員。
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