雅虎香港財經 2020年升逾2倍 當下仍有3大理由要買Snap
Snap (NYSE:SNAP )股價在2020年升了兩倍多，原因是公司收入和用戶增長強勁為投資者留下深刻印象。隨著公司盈利改善，對來自Facebook (NASDAQ:FB)、Instagram和ByteDance 的TikTok的競爭憂慮也逐漸消失。投資者當前可能考慮套利，但是出於三個簡單的原因，Snap仍是應該買入。更多分析Snap股價創新高後 2021年是否可買？、為什麼Snap與Unity Software合作或是雙贏
1.增長迅速
Snap 2019年收入增長45%至17.2億美元，儘管第二季因疫情限制廣告收入，2020年的首9個月按年升38%至16億美元。Snapchat的日常活躍用戶(DAU)在第三季度同比增長18%，達2.49億人。反映從第二季度開始增長顯著加快，以及過去一年DAU增長保持穩定。
Snap預計其DAU在第四季度將同比增長18%至2.57億人，收入按年升47%-50%。若Snap符合預期，其全年收入將增長42%至24億美元。
市場料Snap收入將在2021財年再增長42%。強勁增長反映Snapchat受Z世代用戶青睞，以及通過個新視頻、鏡頭和遊戲的生態系統不斷擴展已取得成功，無需再擔心Instagram和TikTok的競爭。
2.虧損收窄
Snap四年前上市時錄得巨額虧損，嚇壞投資者，但公司虧損持續收窄由2018年蝕12.6億美元，收窄至2019年的蝕10.3億美元，雖然首9個月虧損按年有所擴大至8.32億美元，但這主要由於第二季疫情惡化所拖累。而non-GAAP計算，每股淨虧損由2018年的蝕0.47美元，降至2020年首三季蝕0.16美元，預料公司每股快將扭虧。
Snap將這些收益歸因於較高的廣告價格和更嚴格的基礎設施支出。分析師預計公司第四季將錄得盈利，帶動全年虧損降至每股0.09美元。
至於2021財年，Snap的non-GAAP每股盈利為0.23美元，將是Snap的首次全年盈利。如果Snap能夠逐步減少基於股票的薪酬支出(在2020年的前9個月中消耗了其收入的三分之一)，如此一來公司最終也可在GAAP實現盈利。換句話說，原先那些聲稱Snap將在盈利前耗盡現金的人，將被證明是錯誤的。
3.仍較其他成長型股票便宜
如今Snap的股價每股50美元，其今年市銷率為30倍，明年則為22倍。這較銷售額增長4成兼18倍市銷率的Pinterest(NYSE:PINS )要貴一些，但Snap和Pinterest 均仍較許多其他最近的高增長科技IPO要便宜。
淡友可能會辯稱，投資者是為那些較新的股票支付了較高溢價而非因Snap較便宜，不過Snap當前的追蹤市盈率仍較其在2017年IPO時低，而當時股價仍較當前低得多。這表明，Snap股價尚未過熱，其潛增長可望支撐股價上升。
總括而言，Snap股價可能會在整個2021年保持波動，但以上三個關鍵優勢，以及千禧一代和Z世代用戶對Snapchat強烈忠誠度，有機會在未來幾年內將Snap股價推上更高水平。
編輯：Carlos
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