香港股市 已收市

2020年一隻財息兼收科技股

Motley Fool Staff

這家數碼儲存設備製造商股息率已很豐厚,更迎來多個利好因素,投資者有望財息兼收。

數碼儲存設備製造商希捷科技(Seagate Technology) (NASDAQ:STX) 股價在2019年大升54%,同時每季向投資者派發每股0.63美元股息。踏入2020年,公司將股息提高至每股0.65美元,執筆時公司股息率為4.4%。

市場今年對希捷產品需求有望回升,公司股價雖然已反映這項利好因素,但仍有很多理由看好此股。股價目前估值合理,加上下一輪電子和電腦設備升級換代潮即將到來,而股息更是豐厚的獎賞。因此,希捷是筆者2020年最青睞的收息股。

銷售復甦初見跡象

製造業向來屬於周期性行業,數碼儲存設備更不例外。希捷旗下舊式低價硬碟 (HDD) 技術有助公司逃過業績大跌厄運,不像Micron (NASDAQ:MU)和Western Digital (NASDAQ:WDC) 等公司萬劫不復,但去年數據中心施工步伐放緩,加上貿易戰使經濟蒙上陰影,導致公司銷售額下挫。

季度 收入 變動(按年) 經調整每股盈利 變動(按年)
2019年第一季 29.9億美元 14% 1.70美元 77%
2019年第二季 27.2億美元 (7%) 1.41美元 (5%)
2019年第三季 23.1億美元 (18%) 0.83美元 (43%)
2019年第四季 23.7億美元 (17%) 0.86美元 (47%)
2020年第一季 25.8億美元 (14%) 1.03美元 (39%)
2020年第二季預測 27.2億美元±5% 介乎(5%)至5% 1.32美元± 5% 介乎(11%)至(1%)

資料來源:SEAGATE TECHNOLOGY。按年=與去年同期比較。

然而,希捷業績已走出谷底,在2020財年第二季銷售額可望回復按年增長,盈利亦能接近去年同期水平。公司已看到數據中心所需的高儲存容量16 TB硬碟的需求激增,加上最新的18 TB和20 TB硬碟將分別在2020年初和年尾開始發貨。除數據中心的需求外,今年對筆記本電腦、遊戲設備和其他消費產品的升級潮,亦可望成為催化劑。對這家科技公司而言,中美兩國的貿易戰休戰亦是可喜可賀。

至於長遠催化劑則在於邊緣運算,這種技術目前才剛剛起步。由於人工智能視頻監控和智能工廠等應用才剛萌芽,將來需要處理和儲存海量數據,對於希捷這類數碼儲存設備製造商絕對是大好因素。

估值低殘但股息率豐厚

長遠而言,種種因素對希捷來說都是催化劑,但筆者認為,此股即使去年已大幅反彈,現在仍然很值得買入。銷售增長只屬初步跡象,顯示此股業績回復動力,這將推動每股盈利增長。目前股價雖然已反映明年一些反彈條件,但並未全部反映。若以往績12個月自由現金流(即支付營運和資本支出後剩餘的現金)計算,希捷市現率為16倍,而預測市盈率僅為11.5倍。這種估值反映的預期是明年盈利沒有多大增長,但只要收入開始回升,這個劇本大概不太現實。

此外,公司繼續回購股票(截至第一季止流通股數量為2.7億股,而去年同期為2.92億股,這就使每股盈利上升)。由於現金流充裕,目前派息比率可說綽綽有餘。數碼儲存設備製造市場屬於周期性,像希捷這類公司,當銷售額觸底回升,趁早在股價仍在底部時買入,往往會有豐厚回報。

不過2020年公司產品當然未必一定迎來新需求,這無疑將限制股價升幅。但隨著公司動用現金流回購股票,加上4.4%股息率,即使在新一年銷售額持平,希捷股東依然能有回報。因此,此股是筆者的愛股,亦值得投資者在2020年買入收息。筆者現在已真金白銀落場了。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

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