香港股市 將在 6 小時 53 分鐘 開市

3指標證港股未轉熊 僅深度調整

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3指標證港股未轉熊 僅深度調整

【經濟日報專訊】美股掀動的環球股市「大地震」餘波未了,港股經歷黑暗一周,大市閃現熊市警號。

國指雖已從高位回吐14.8%,但從投資情緒、技術走勢及企業動向三方面分析,全球經濟向好的大環境未變,投資者仍然冷靜,「牛熊綫」(即250天平均綫,昨處27185點)穩守,分析相信港股正處於牛市的深度調整。

盈利前景俏 未見狠沽企業債

大市連日出現劇烈波動,市場投資情緒頓由1月份的樂觀轉趨悲觀。雖然高漲情緒不復見,但同時未見投資者爭先恐後沽貨的慌亂現象,意味投資者對其持股仍有信心,只要市況喘定,強勢股勢必吸引新資金追入,港股可望在強勢股帶動下重展升浪。

環球股市風雨飄搖,企業債市場相對穩定,國債及企業債之間的信貸息差未見擴大,反映宏觀經濟持續增長勢頭下,市場對企業盈利前景偏樂觀,未見大舉拋售企業債的情況。

瑞信亞太區高級投資策略師邵志銘表示,美國債息近日上揚伴隨着通脹預期正常化及企業增長轉強,從而導致資產市場的配置轉變,包括中港股市在內,全球股市過去18個月均未見5%或以上的調整,令情緒面及技術指標愈趨極端。

瑞信籲增持中資股 北水撑港股

他續稱,目前宏觀經濟基本面穩健,未出現足以令股市升勢轉向的理據,更製造重新建倉的良機,亦提醒投資者股市波動性將增加。大市經歷近日調整,瑞信已將新興市場及中國股市評級由「中性」調升至「增持」,內地資金將會是引領港股重拾升浪的契機。

從技術走勢分析,恒指昨是去年初以來首次失守100天移動平均綫,但距離俗稱「牛熊線」的250天移動平均綫仍有一段距離,意味上升趨勢未變。

「牛轉熊」的另一關鍵指標是股市從高位回落逾兩成,惟港股目前恒指及國指分別只從高位回吐11.9%及14.8%,技術上仍處於牛市波動期。更重要是,恒指市盈率僅13.7倍,國指更只有9.3倍,估值依然吸引。

港股年初急升時,企業配股及發債活動轉趨活躍,特別是內房股更頻頻「抽水」,其中以碧桂園(02007)配股及發永續債合共集資234億元的規模最大,更一度拖低整個板塊。

雖然企業配股集資消息增加,但新股市場相對淡靜,尚未見巨型新股的蹤影。平保(02318)旗下子公司中,暫只有平安好醫生已向聯交所提交上市申請,規模最大的陸金所擬於次季才上市。

瑞信預期,平安好醫生估值約為50億美元(約390億港元)。


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