香港股市 已收市

313億外資追A股擴容 終場縮半

313億外資追A股擴容 終場縮半

兩大國際指數公司標普道瓊斯及富時羅素,分別在周五(20日)收市後首次納入A股,以及提升納入A股的權重,帶動外資大舉透過滬深股通追買A股,淨流入資金在臨收市前1分鐘猛增至近313億元(人民幣.下同),惟在最後1分鐘卻急速下降,全日淨買入最終減至148.62億元,金額仍創歷來第二高。總結本周共218.6億元淨流入A股,連續6周,合共累積吸資875億元(約984億港元)。

分析指出,不排除有部分「聰明錢」早前偷步建倉,待被動資金於周五收市前換馬調倉一刻,閃電沽貨獲利離場。不過,預期A股全年有望錄得560億美元的外資主動資金流入。

連續6周吸資984億

標普道瓊斯周五首次把1099隻A股按25%納入因子,晉身標普新興市場全球基準指數。至於富時羅素則在收市後把A股納入因子由5%提升至15%。追蹤此兩個指數的外資被動資金須在收市前按比例調整倉位,帶動滬深兩市成交額按日增逾一成,至5469億元。

滬指周五靠穩,升7點(0.24%),收報3006點,3日累計進賬28點(0.9%);深成指升29點(0.29%),收報9881點,同樣三連升,累積走高159點(1.6%)。

聰明錢收市前1分鐘獲利

周五下午2時30分後,北向資金流入速度顯著加快,以資金額度計,尾盤北向資金淨流入規模一度高達近313億元,最終淨買入金額大減至148.62億元。南方東英首席ETF策略師李雪恒表示,周五實際淨買入較尾市掛出的買盤大減,相信是聰明錢已提前建倉,待被動資金於周五尾市追貨時,乘勢沽出套利所致。

同時,李雪恒也不排除尾市交易過於擁擠,導致部分積聚的買賣盤未能成交。內地傳媒引述業內人士說,並非北向資金臨收市幾分鐘內先買後賣,而是因為該313億元淨流入是以當日資金餘額計算,並非即時成交,其中一部分未能成交的買盤廢單可能被計算在內。

瑞銀預期,在兩大指數公司調整指數比重後,A股下周一(23日)開市前會有50億美元(約354億元人民幣)被動外資淨流入,當中40億美元(283億元人民幣)與富時A股擴容有關,其餘來自標普道瓊斯指數納入A股。指數調整對A股帶來的被動外資淨流入,全年料逾200億美元(1417億元人民幣)。

滬指國慶前續平穩

至於主動資金流入方面,瑞銀按MSCI指數為基準的全球、新興市場及大中華基金在投資組合中A股的基準配置推算,今年全年達560億美元(3967億元人民幣)。該行指中美貿易摩擦本月降溫後,A股再獲外資追捧,但提醒主動資金流入受宏觀經濟及地緣政治等因素影響,需求可能有變。

瑞銀指出,9月以來,中美貿易摩擦緩和,使得外資重新出追貨,北上資金加速入市,本月日均淨流入量達35.9億元,而7月和8月日均淨流入量分別為5.5億元和6億元。

另外,富瑞資金流顯示,截至9月18日止一周,中國股票基金及ETF有1.7億美元(11.8億元人民幣)外資淨流入,已連續兩周吸資,反映外資對A股興趣增加。

星展香港高級投資策略師李振豪表示,十一國慶前,中央再推其他刺激措施機會微,但可能透過指引貸款市場報價利率(LPR)降低市場資金成本。他補充,A股國慶前料平穩,除非下月初中美貿談有較大進展或人行變相減息,滬指才有望突破現時於3000關上下約2至3%範圍的波幅區間。鑑於外資擔心貿易戰及關稅會影響內地經濟,加上美股強勢,故A股未必是目前外資首選。