雅虎香港財經 4個圖表看Alphabet：買還是沽？
要點
Alphabet 銷售額和利潤增長速度足以超過市場。
它有效運作，並應保持競爭優勢。
它的股票估值足夠便宜，可以提供長期收益。
Alphabet（NASDAQ：GOOGL） （NASDAQ：GOOG）是世界上最大公司之一（以市值衡量），但事實並非如此，不一定使它成為值得購買的好股票。
更多內容：Facebook vs Alphabet：哪隻現時更應買入？
檢查一些與 Alphabet和股票相關的強大圖表（在這種情況下有四個）可以告訴投資者大量有關公司運營品質、增長機會以及股票價格資訊。
知道如何分析這些資料的投資者，可以清楚地了解這家科技巨頭的立場，以及投資者是否應該買入或賣出股票。
1.Alphabet增長率
在投資分析時，增長可能是第一個要檢查的框。當然，增長本身並不足以證明投資的合理性，而且並非所有形式的增長都是平等的。儘管如此，如果股票不能帶來足夠增長，它們通常不值得購買。長期回報最終取決於未來的現金流，因此投資者通常需要看到不斷擴大的收入和利潤。
Alphabet 提供了有吸引力增長前景。就公司龐大的規模而言，它無法與某些年同比增長 50% 的高飛科技股相提並論。Alphabet 前景仍然足以超過整體市場。
在過去十年中，該公司的運營一直徘徊在約20%年增長率水平，儘管每年都在變化。然而，它正在維持銷售和利潤的增長率，這很重要。
Alphabet 在歷史上一致性讓投資者更有信心，並相信它繼續沿著增長軌跡前進。公司產品、運營策略、優質員工和其他因素都為持續擴張奠定了基礎。分析師預測未來幾年將增長20%左右，這是一個合理預期。這對於增長方面的“買入”評級來說已經足夠了。
2.Alphabet 產生穩定的投資回報率
投資資本回報率（ROIC）是一個重要且未充分利用指標。它衡量企業如何利用財務資源來產生利潤。ROIC 提供有關運營效率、定價能力和負責執行的管理團隊對資本管理質素的見解。有較高ROIC的股票往往運行良好。這也是經濟護城河的證據，這是一種可持續的競爭優勢。經濟護城河對於穩定的利潤率和未來的增長是很重要。
Alphabet 的投資回報率為 18.2%，具有吸引力。它不是那裡最高的，但足以讓人們對這隻股票感到興奮。此外，Alphabet 可能會在短期內通過削減一些費用來提高利潤率，從而提高ROIC。然而，其中一些費用是保持高增長率所必需的，大多數長期投資者都樂於在一周中的任何一天進行權衡。
這是Alphabet 另一個“買入”信號。
3.Alphabet願意在R&D投資
偏愛高費用的公司似乎有悖常理，但這是一個重要例外。只要 Alphabet 產生足夠高利潤，很高興看到這些多餘的資金投資於研發（R&D）。這證明對產品品質有前瞻性思維和承諾。Alphabet 的產品開發費用遠遠超過大多數同行，並且已經持續多年。
Alphabet 龐大的 R＆D 預算改進了公司當前產品，並允許它在未來擴大產品範圍。這是確保未來增長和保持競爭地位的重要一步。當它與 Microsoft、Amazon、Apple和 Meta Platforms等強者競爭時，這一點至關重要。這讓投資者相信 Alphabet 將繼續蓬勃發展。
4.估值比率表明 Alphabet 股票定價合理
一旦我們確定 Alphabet 的運營狀況良好且前景樂觀，我們必須確認該股票的估值足夠合理，以平衡風險和回報。如果它太貴了，那麼所有的上行空間都已經在價格中被反映了，股票更有可能貶值或落後於市場。
Alphabet 並不是市場上最便宜股票，但一些不同的估值比率表明它的定價合理，足以提供上漲空間。
Alphabet 的價格是每股自由現金流的 30.9 倍。對於一家增長良好公司來說，這並不算太陡峭。同樣，該股票的 EV 與 EBITDA 比率 為 18.8，非常合理。Alphabet 的 27.5 預期市盈率，可以根據市盈增長率 (PEG) 比率 的增長預測進行調整，該比率僅為 1.4。相對於其他科技股，這是一個很好價值。儘管整個股市的估值接近歷史高位，但 Alphabet 的估值指標仍與近期歷史水平一致。
投資結語
上面的四個圖表是決定性的。Alphabet 是一家經營良好、增長前景強勁的公司，可以以合理的估值購買該股。任何人的長期投資組合都值得考慮Alphabet。
作者:Ryan Downie
編輯:Mark
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