雅虎香港財經 5個理由Palo Alto Networks業績後股價跳水仍值買入
Palo Alto Networks（NYSE：PANW）的股票最近下跌了，該公司剛發布第二季財報。該公司營收同比增長25％至10.2億美元，超出市場預期2400萬美元，公司帳單增長22％，至12億美元。經調整盈利增長28％，增至1.542億美元，即每股1.55美元，也超出了預期12美分。
這些頭條數字看起來不錯，但是公司在過去12個月股價上漲超過50％後，一些投資者似乎渴望獲利。在這個泡沫繁多的市場中，這可能是明智之舉，但我認為，出於五個簡單的原因，投資者實際上應該逢低買入。
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1.堅如磐石指引
Palo Alto預計第三季帳單收入將同比增長20％至22％，總收入將增長21％至22％，這與華爾街的預期相符。但該公司預計經調整盈利僅增長9％至10％，而預期增長為22％。
但是，Palo Alto的盈利指導包括計劃以1.56億美元收購雲安全初創公司Bridgecrew。這項收購僅在公司發布季績前一周才宣布，因此交易尚未反映在華爾街預測中。
Palo Alto還提高了全年指引。該公司預計帳單將增長19％至20％，收入將增長22％至23％，而此前預期收入只增長20％至21％。該公司預計全年經調整盈利將增長19％至21％，與分析師的預期相符，並減輕了人們對盈利持續下降擔憂。
2.合理的估值
根據這些估計以及公司目前股價約為370美元，股價反映今年市盈率為63倍，今年市銷率不足9倍。
分析師預計，到了2022財年，公司收入和利潤將分別增長18％和20％。根據這些預測，Palo Alto預期市盈率及市銷率分別是50倍和7倍，對比高增長型網絡安全股CrowdStrike（NASDAQ：CRWD），Palo Alto相對地便宜。
但是，如果Palo Alto繼續非自然增長戰略，公司自2019年以來已在收購方面花費近30億美元，但它仍然很容易超過這些長期估計。
3.不斷擴展雲和AI生態系統
在收購Bridgecrew之前，Palo Alto在過去一年中收購了物聯網（IoT）安全公司Zingbox、機器身份公司Aporeto、軟件定義網絡公司Cloudgenix和攻擊面管理服務公司Expanse。
這些收購都幫助Palo Alto通過雲和AI服務，將公司生態系統擴展到核心防火牆以外。這一轉變使Palo Alto能夠從現場設備，轉向具有重複性雲服務訂閱，變得更具粘性及易於擴展。
這種轉變體現在雲安全套件Prisma Cloud和AI驅動的威脅檢測平台Cortex的增長中。在第二季底，Prisma Cloud和Cortex服務了《財富》 100強公司中74％和66％。
這比第一季度的Prisma Cloud的70％和Cortex的65％為高，這表明Palo Alto的大型收購正在獲得回報。這也表明CrowdStrike不會使Palo Alto過時，CrowdStrike只會在不久的將來提供雲本機安全解決方案。
4.著陸和擴大
Palo Alto正在利用主要安全套件Strata的實力，交叉銷售Prisma和Cortex服務。「著陸及擴張」戰略正在取得成果：全球2000強客戶中68%現在使用一個以上的平台，高於一年前62％和兩年前56％。
Palo Alto預計，公司下一代安全ARR（年度性經常性收入），包括這些較新的服務，全年將增長77％，達到11.5億美元，佔估計銷售額28％。這一增長應抵銷產品收入的持平增長，該收入主要來自較舊的現場設備。
5.遞延收入增加
最後，衡量對公司產品和服務需求的遞延收入，在第二季同比增長了30％，達到42億美元。這一穩定的增長標誌著過去一年公司保持了兩位數增長，支持了樂觀的全年指引。
關鍵要點
我最近稱Palo Alto Networks為2021年我將擁有的頂級網絡安全股票，因為它提供了價值與增長之間的穩定平衡。投資者不應為最新收購帶來短期噪音而煩惱，而應考慮購買該股，而不是過早地獲利。
編輯:Cyrus
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