雅虎香港財經 晶片荒獲益 高盛揭曉8大心水
雖然疫情導致晶片短缺，但2021年是晶片股表現強勁的年份，而高盛同樣看好這個行業裡最重要的公司。
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該行分析員 Toshiya Hari 週一在最新一份研究報告中表示，晶片領域的八個名字是該行的首選：Advanced Micro Devices、Marvell、Analog Devices、Teradyne、Impinj、美光科技、ON Semiconductor 和 Qorvo。
不過，Hari警告說，整個行業經過 2021 年的強勁上漲之後，今年晶片股揀股變得更加重要。
「儘管存在周期性問題，不過在過去幾年我們目睹價格表現很分散，因此我們相信在2022年，仍會有不少表現亮麗的個股可供選擇。我們建議投資者投資在擁有獨特動力的公司，令它們可以在持續上升的環境下有更多增長，或當衰退開始時，最少可以抵消部份行業的弱勢。」Hari說。
Hari 看好這些股票基於幾個因素。
首先，有些是屬於這行業的獨特催化劑，包括不少公司擴大投資數據中心、越來越多人採用 5G 智能手機以及相關的基建部署，以及汽車和工業生產的反彈。
Hari 解釋說：「一個由半導體帶動的廣泛增速趨勢（例如過渡至雲技術、快速增加的AI/ML、EV/ADAS 和 FA 等範疇，以及其他）已經改變或正在改變這個行業的趨勢線。總而言之，雖然我們要謹慎地進入 2022 年，但我們預計22年上半年基本因素會保持強勁，而如果會出現任何週期性放緩或疲弱的情況，最早只會在今年下半年出現。」
至於這八隻晶片股的其他重要推動力，Hari認為持續的通脹將是好事，而它們的估值相對上仍具吸引力。
Hari補充說：「在連續第三年表現跑贏標普 500 指數之後，費城半導體指數在未來12個月的市盈率上較標普500指數有約21%溢價，並接近 2010 年以來的高點。不過，在我們研究範圍的股票來說，中位數股票的股值卻沒有那麼出色。事實上，我們研究範圍內的中位數股票目前的交易價格較標普500指數有約7%折讓。雖然我們清楚了解隨著即將到達這個循環的頂峰，增長倍數將會有壓縮的傾向，我們仍相信這行業值得一個較整體市場為高的溢價，因為這行業有較平均為佳的：
1 收入增長狀況；
2 邊際利潤狀況；
3 產生自由現金流的能力；
4 股東回報狀況，以及
5 進入行業的門檻。」
