雅虎香港財經 美股非理性？策略師：壞消息接踵市照升！
非理性交易在市場上已變得越來越明顯。
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摩根大通策略師 Marko Kolanovic 在一份新的客戶報告中寫道：「我們認為近期的反彈是非理性的，並認為這主要是由系統性資金流入和沽空補倉推動的，但這些驅動因素可能即將失去動力。」
Kolanovic 表示，他認為標準普爾 500 指數近期最多還有 5% 的上升空間，如果今年晚些時候出現衰退，下行風險將達到 15% 或更多——正如許多華爾街專業人士所預測的那樣。 他認為投資者應該提高現金水平，並將更多資金分配至防禦性的固定收益投資上。
這位受注目的策略師把這些投資者標籤為「非理性」是十分合理的事。
零售銷售報告連續第二個月表現平平。銷售全面受壓，尤其是家電等價格較高的商品。
隨著對通脹的擔憂回升，消費者信心也有所減弱。
消費者數據不佳使經濟衰退越來越大機會出現，與此同時，聯儲局似乎仍準備在 5 月初的會議上再次加息。
3 月就業增長按月有所放緩，原因是亞馬遜和Meta等大型科企大幅裁員，而且隨著經濟降溫，公司招聘更加謹慎。
所有這些新的經濟數據都出現於矽谷銀行和 Signature Bank 破產這銀行業危機約一個月之後。 瑞銀亦已收了購競爭對手瑞信，以防止金融系統蔓延事件。
摩根大通、花旗、富國銀行和美國銀行上周公布的業績顯示，消費者在扣帳卡和信用卡上的支出更為謹慎。
市場如何應對這些對公司銷售和利潤的明顯負面影響？ 目前是美國公司和經濟的一切都一遍大好似的。
上週五，CBOE 波動率指數，又稱華爾街的「恐懼指數」已跌至2023年的新低，相對同期標準普爾 500 指數的高位。年初至今，VIX 已下跌 24%。
VIX 的走勢表明投資者對風險多無感。
Kineo Capital 管理合夥人 Jim Strugger 在 Yahoo Finance Live 上表示：「很多人看見 VIX 跌至近 16 點的位置，並認為牛市已重來，對吧？但實際上我們看的是相反。」
至於個股走勢，一直是被稱為 FAANG（Facebook/Meta、Apple、Amazon、Netflix、Google）的一系列股票現在就成為這個冒險遊戲的主角。
根據雅虎財經的數據，自 3 月 1 日以來，Meta 的股價已上漲 27%，這是表現最好的 FAANG 成分股。 自 3 月 1 日以來表現最差的 FAANG 成分股則是 Netflix (NFLX)，並過仍有 7% 的增長。
今年以來，納指升了 16%，標普 500 指數升了 8%，道指升近 9%。
「最重要的是，短期內情緒很重要，銀行倒閉後的極端看跌情緒幫助股市繼續上漲。然而，情緒已大幅改善。因此，雖然目前尚未達到警誡水平，但同時也不遠了，」Sevens Report Reseach 創始人 Tom Essaye 說。
