Beachbody能成為下一隻 Peloton嗎?
Beachbody(NYSE:BODY)是一家通過SPAC上市,並因初上市的興奮而飆升,但此後不再受到投資者青睞而回落的公司。在撰寫本文時,Beachbody股價從18.20美元的52周高位,暴跌至6美元以下。基於這種表現,Beachbody似乎與Peloton(NASDAQ:PTON)的高增長股票幾乎沒有共同之處。
但市場忽略了Beachbody可能成為下一個Peloton的可能性,如果它能夠成為一個成熟的數位健身生態系統,目前交易價格便處於低價位。
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Beachbody vs. Peloton
Beachbody正在構建一個廣泛的直播和點播數位健身資料庫、現場Peloton課程創造的社區感覺,有助於Peloton的品牌忠誠度,推動其健身車的銷售。Beachbody擁有可用的工具,可以在其高度互動的平台上,建立類似的社區意識。
在SPAC與連接健身設備製造商MYX Fitness Holdings合併後,Beachbody現正銷售MYX自行車。MYX II(1399美元)的價格與新降價的Peloton標準自行車(1495美元)相似,而增強型MYX II PLUS(1599美元)的價格比Peloton的Bike+(2945美元)更實惠。
與Peloton的產品相比,MYX自行車具有多項的獨一無二功能,例如360度旋轉螢幕,可用於參與Beachbody資料庫的其他類型的鍛煉。Peloton擁有熱情的粉絲,他們認為Bike+物有所值,但也有潛在客戶更喜歡MYX II PLUS的較低價位,它仍然提供許多與Peloton自行車相同的功能。與Peloton每月39美元的價格相比,Beachbody訂閱MYX課程的月費為29美元。
經常性收入
Beachbody還以驚人的速度建立備受追捧的經常性訂閱收入。Beachbody將其跨平台的數字使用者群從2015年的30萬,增長至2021年的260萬。
據報導,Beachbody現在擁有260萬訂戶,其使用者比Peloton報導的200萬訂戶更大。除了這些令人印象深刻的增長數字外,Beachbody還擁有96%的數字訂戶保留率,這與Peloton令人印象深刻的保留率相似,保留率徘徊在90%左右。隨著Beachbody繼續擴大其訂閱基礎,市場應該開始獎勵該公司轉型為具有穩定經常性收入來源的數字健身公司。
互補的商業模式
Beachbody正在悄悄地構建一個飛輪,當它完全實現時,可以讓公司內的不同業務部門相輔相承(並為之獲利)。憑藉各種平台和垂直領域,Beachbody有可能向其重要的訂戶群交叉銷售大量產品。
聯合創始人兼首席執行官Carl Daikeler在第二季度財報電話會議上強調公司的交叉銷售敏銳度,表示: 「我們商業模式的獨特之處,在於我們為客戶創造了吸引的價值,因此他們在一個地方可獲得健康所需的所有工具……每年99美元…我們捆綁了我們的Beachbody On Demand數字流媒體平台,以及基於客戶特定需求的各種Beachbody營養產品的折扣。」
客戶可以購買MYX II自行車,然後按月訂閱健身課程,或者客戶因為健身指導課程教練的吹捧,而可能會向Beachbody購買營養產品。Beachbody有一些有趣的發展,令人興奮的新品牌如Ladder(由Lebron James創立),補充了其核心Shakeology產品線。
Daikeler還指出,雖然該公司剛剛上市,但它正在執行「過去20年改進的直接行銷方法」。Daikeler還稱讚Beachbody的自稱為「400,000 名微型影響者的軍隊」,以及推動銷售和推廣公司產品的教練,都是Beachbody獨有的關鍵競爭優勢。
估值低得驚人
除了令人印象深刻的用戶增長外,Beachbody看起來也非常便宜,市銷率不足2倍,而Peloton的歷史市銷率在8至10倍之間。此外,Beachbody預計,2022年的市銷率為1.5倍,2023年為1倍。
Beachbody沒有債務,並將利用其SPAC交易的收益,來增加其行銷和客戶獲取支出。這是對資本的謹慎使用,利用這筆資金吸納新客戶,現在將使Beachbody能夠利用其交叉銷售能力,並增加新老客戶的終身價值。
結論
在過去幾個月的大幅拋售之後,Beachbody目前的估值為一家被低估但不斷增長的業務,提供了一個有吸引力的切入點,該業務正在轉變為一個包羅萬象的數位健身生態系統。
Beachbody擁有超過260萬訂戶,而且不斷增加,能夠向不斷增長的客戶群交叉銷售從課程到營養補充劑的各種健身產品,以及通過上市注入現金以進一步促進客戶獲取和行銷,Beachbody有能力成為健身領域的主導平台。隨著Beachbody實施這轉型,它可以在未來幾年為股東帶來類似Peloton的回報。
作者: Michael Byrne
編輯: Sonne
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