巴菲特:回購不可恥 但這樣回購就可笑
在美國,股份回購近來受到一些批評。「股神」巴菲特說,公司管理層不應受到「政治正確」的風潮而迴避做對股東有利的事,但進行回購亦應在合適的時機進行。
巴菲特反駁外界說法,指股份回購本身是正常不過的資本操作,既讓想減持股份的股東離場,想繼續投資的人,份額亦大了,並沒有損害股東的利益,若果回購是可恥的行為,那麼派股息也同樣值得羞愧。
他說企業要決定回購,當先考慮一些資金的需要:要足夠支持公司的運作以及應付不時之需,以及保留作未來發展和投資。其次,回購的價格,必然是低於公司內涵價值,那才是對公司有利的行為,否則無異於胡亂投資「買貴貨」,不過這點是經常被忽略。