Bumble季績後買入三個理由

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這家線上交友公司Bumble(NASDAQ:BMBL)公佈第一季業績後,最近跌破了IPO價格。由於Bumble輕鬆超出分析師預期,這種下跌令人意外。

公司收入於期內同比增長43%,達到1.707億美元,比預期多出610萬美元。公司經調整EBITDA飆升108%,至4,610萬美元,淨利潤為每股1.69美元,而預期為淨虧損。然而,這些利潤大部分來自一次性的稅收優惠。

Bumble預計全年收入增長34%至35%,經調整EBITDA將增長24%至27%。這兩項估計都超出了分析師預期,但投資者仍然逃離了該股——大概是由於在這個緊張的市場中,資金從增長股轉向價值股的輪動。但是,儘管有這種壓力,我相信買入Bumble還是比在這些水平賣出更聰明,原因很簡單。

1.開拓高增長的利基市場

淡友相信Bumble將很難與Match Group(NASDAQ:MTCH)競爭,後者是線上約會巨頭,擁有Tinder和其他流行app,如Hinge、Meetic、Pairs、BLK、Chispa及Plenty of Fish。

然而,Bumble的同名應用程式已經通過允許女性邁出第一步,開闢了一個不斷增長、站得住腳的利基市場。它還擁有Badoo,一個在歐洲和拉丁美洲流行的舊約會app。

今年第一季度,公司付費用戶總數同比增長30%,達到280萬。Bumble付費用戶增加44%,達到135萬,而Badoo付費用戶增長19%,達到145萬。

Bumble第一季度收入中有三分之二來自同名app,該app的每名付費使用者的平均收入(ARPPU)比Badoo高得多。Bumble的ARPPU同比上漲12%,至27.75美元,而Badoo的ARPPU上漲4%,至12.76美元。

這些增長率,加上全年陽光明媚的指引,表明Bumble面向女性的利基市場正在擴大,相對Match的約會應用程式大軍,它不會失去任何市場。

2.擴大中生態系統有利潤化機會

Bumble和Badoo都是免費增值平台,它為付費用戶提供了更高可見性、無限制的刷卡和其他福利。但Bumble也為未來的社交網路埋下了種子,發展了Bumble BFF是為友誼而設計的,而Bumble Bizz為商業聯繫而設。

Bumble尚未將這些較新功能利潤化,但行政總裁Whitney Wolfe指出,今年第一季度,女性和男性在BFF上的平均花費時間分別增長44%和83%。她還指出,在3月有90%女性在開始發起對話,發現”至少有一個匹配”。

Wolfe Herd說,Bumble在”人們在許多人生階段尋找社區和友誼”方面看到了BFF”巨大機會”,這表明它可能遠遠超出網上約會範圍。Bumble Bizz可能最終也會將用戶從飽和的專業網路(如LinkedIn)中拉走。

3.這是一隻經濟重啓受惠股而價值合理

過去幾個月科技股遭拋售是由兩個因素推動。首先,債券收益率的上升引發了對價值較低的股票輪動。其次,疫苗接種率上升導致投資者從疫情股轉向經濟重啓受惠股。

今年2月,Bumble以每股76美元價格開盤,股價昂貴,比IPO價格高出77%,估值為140億美元。但如今,該公司正徘徊在IPO價格附近,市值為79億美元,反映該公司今年市銷率為11倍。

Match預計今年銷售額僅增長20%,而今年市銷率為13倍。Match比Bumble更有利可圖,但Bumble的收入增長強勁,其市銷率比較低,表明它現在的價值更高。

Bumble也是一個經濟重新開放的投資選擇,因為隨著業務重新開張,更多的人可能會尋找約會。在電話會議上,主席Tariq Shaukat表示,公司”對疫苗接種繼續增加,經濟續重新開放持樂觀態度”。

換句話說,因高估值的”超增長”科技股或疫情股遭受拋售,而同時扔出Bumble是不合理。該公司於過去很貴,但現在是具價值的。

未來依然光明

在接下來的幾個月裡,由於市場盲目地懲罰增長股,Bumble可能會繼續失去青睞。但我相信Bumble仍然有很大增長潛力,最近Bumble價格下跌時,我增加更多該股數量,而不是將嬰兒與洗澡水一同扔掉。

編輯:Cyrus

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