雅虎香港財經 Crazy Rich Amazon （魏力）
繼蘋果（Apple）之後，亞馬遜（Amazon）市值也衝破1萬億美元，屈指一算，兩者合共就是15.6萬億港元。考考大家，港股目前總市值是多少？五…四…三…二…一，開估。截至週二（4日），港股總市值約32萬億元，即是說，蘋果+亞馬遜＝1/2個港股。至於一河之隔、早已奄奄一息的A股呢？滬深兩市目前市值共約47萬億人民幣，折合53.4萬億港元。也就是說，蘋果+亞馬遜＝1/3個A股。
兩隻都是1萬億美金市值，但講到賺錢能力就差得遠了。過去四季，蘋果的純利561.2億美元，而同期，亞馬遜「只賺」了62.75億美元，只及蘋果的九份之一。這意味現價蘋果市盈率只是19.6倍，而亞馬遜則是159倍！
點解會差咁遠？兩者市盈率的巨大差異，主要來自「想像空間」的不同。蘋果，OK，賣iPhone、iPad、MacBook，魏力都是長期擁躉，but what’s next？AR/VR？無人駕駛汽車？無論幾賺錢，蘋果始終是賣科技硬件產品，想像空間就係咁多，所以估值（即是市盈率）也就係硬件公司的估值。所以你會明點解雷軍成日要sell小米唔係硬件公司，而係互聯網公司（但收入63%係來自賣電話，互聯網服務只佔3.3%），就係因為想像空間、估值差好遠嘛！
講完蘋果，輪到亞馬遜。一間公司賣到159倍PE咁貴，必然包含兩樣嘢：盈利高速增長、無限憧憬。剛才提到，過去四季，亞馬遜賺62.75億美元，而再對上四季，公司只賺19.22億美元，即係按年增長226%，而同期蘋果增速只有20%。明顯地，兩者處於不同的成長階段：一個仲係後生仔，一個已經變成中佬。
業務方面，亞馬遜雲業務捱出頭來，已佔盈利逾半，客戶廣泛（如Dropbox、Airbnb）、利錢又豐厚（利潤率23.4%）。另根據統計，目前美國每1美金的網購交易，亞馬遜就吃了49美分，即接近一半。其建立的生態圈Amazon Prime，大幅提高用戶黏性，用戶基礎夠大，未來大力發展廣告業務（精準營銷）也就順理成章，另外視頻業務Amazon Video也帶來不俗的發展機會，再加上「無人超市」Amazon Go等，憧憬瓣數相當多。
不停有新賣點、新增長點，是推動騰訊近年成為股王的核心邏輯，而亞馬遜（至少目前而言）也為投資者帶來相同的憧憬，堪稱是Crazy Rich Amazon！
