雅虎香港財經 Domo股票值得買入嗎？
關鍵點
．Domo第二季盈利超出了華爾街的預期。
．公司帳單和訂閱收入的增長保持穩定。
．該股的估值可能會限制近期股價上漲潛力。
Domo（NASDAQ：DOMO）股價在該公司於8月26日發佈第二季業績報告後下跌。這家以雲為基礎軟體公司的收入，同比增長23%至6280萬美元，比華爾街的普遍預期高出200萬美元。
公司non-GAAP淨虧損從1070萬美元，收窄至960萬美元，即每股0.30美元，比預期高出每股0.06美元。按通用會計原則（GAAP）計算，Domo的淨虧損，從1790萬美元，擴大到2220萬美元。
Domo預計第三季度收入同比增長18%至20%，全年增長20%至22%。它預計將繼續無利可圖，儘管兩個時期的non-GAAP虧損同比收窄。所有這些估計都符合或超過了當時華爾街的預期。
然而，市場對Domot業績的初步反應表明，投資者原本預計有更樂觀的指引。但 Domo公布季績後下滑，真的是一個很好買入機會嗎？
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Domo是做什麼的？
Domo以雲為基礎平台讓CEO可以通過一套即時資料視覺化和管理工具，並通過手機管理整個公司。它的生態系統包括一個集成的應用程式商店、一個處理資料的人工智慧平台，以及為員工提供的各種協作和行銷工具。
Domo與Salesforce（NYSE：CRM)）的Tableau和Alphabet的Google Cloud Looker等大型資料視覺化平台，以及其他如微軟的Teams等企業協作平台展開競爭。
但Domo在那些更大的競爭對手的陰影下繼續成長，它正在逐漸將服務集成到其他面向資料平台中，例如Snowflake的Snowpark和Amazon的Redshift。
Domo發展速度有多快？
當Domo在2018年年中上市時，我並沒有留下深刻印象。公司收入增長強勁，估值偏低，但面臨的競爭對手太多，缺乏明確的盈利路徑。
但如果我們追蹤Domo在過去三年半的收入和帳單，我們會發現競爭根本沒有抑制它增長。
期間 | 2019 財年 | 2020 財年 | 2021 財年 | 2022年Q1 | 2022年Q2 |
收入同比增長 | 31% | 22% | 21% | 24% | 23% |
帳單同比增長 | 28% | 14% | 23% | 25% | 26% |
與此同時，Domo更多收入來自訂閱，該部門的毛利率擴大，因隨著獲得更多客戶和謹慎管理其資料中心成本。
期間 | 2019財年 | 2020 財年 | 2021 財年 | 2022年Q1 | 2022年Q2 |
訂閱佔總收入的百分比 | 82% | 85% | 87% | 87% | 87% |
訂閱毛利率 (GAAP) | 72% | 76% | 80% | 83% | 82% |
多粘性的訂閱業務增長，使公司在第二季度保持了90%以上的毛留存率，和100%以上的淨留存率。Domo沒有透露確切數字，但指出這兩個指標都比第一季度“略有改善”。
Domo還將更多客戶鎖定在更長合同中。按美元加權計算，截至第二季度末，公司60%的客戶簽署了多年期合同，高於一年前58%。公司剩餘的履約義務，包括未來的合同收入，同比增長24%。
Domo股票仍然便宜嗎？
Domo股票在過去12個月上漲130%以上，目前的交易價格是2022財年收入預測的11倍。該市銷率最初可能看起來合理，但與同類行業同行相比，它實際上有點高。
例如，Salesforce預計今年收入將增長23%至24%，交易價格不到預期市銷率10倍。Salesforce還創造了收入超過去年Domo收入100倍，它的業務更加多元化，而且它的盈利能力很強。
一些投資者可能會爭辯說，作為一家規模較小公司，Domo比Salesforce有更大增長空間。這可能是真的，但Domo仍需要以更快的速度增長來支援這一論點，以及其更高市銷率。
Domo股票值不值得買？
Domo的核心業務強勁，基本面正在改善。然而，它增長不足以支撐公司估值，而且隨著投資者轉向Salesforce等更平衡的雲軟體公司，其股價上行潛力可能有限。因此，我並不急於購買Domo。它根本不是一隻壞股票，但有很多更好的雲軟件股票可供選擇。
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編輯:Mark
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