Domo股票值得買入嗎?

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關鍵點

.Domo第二季盈利超出了華爾街的預期。

.公司帳單和訂閱收入的增長保持穩定。

.該股的估值可能會限制近期股價上漲潛力。

Domo(NASDAQ:DOMO)股價在該公司於8月26日發佈第二季業績報告後下跌。這家以雲為基礎軟體公司的收入,同比增長23%至6280萬美元,比華爾街的普遍預期高出200萬美元。

公司non-GAAP淨虧損從1070萬美元,收窄至960萬美元,即每股0.30美元,比預期高出每股0.06美元。按通用會計原則(GAAP)計算,Domo的淨虧損,從1790萬美元,擴大到2220萬美元。

Domo預計第三季度收入同比增長18%至20%,全年增長20%至22%。它預計將繼續無利可圖,儘管兩個時期的non-GAAP虧損同比收窄。所有這些估計都符合或超過了當時華爾街的預期。

然而,市場對Domot業績的初步反應表明,投資者原本預計有更樂觀的指引。但 Domo公布季績後下滑,真的是一個很好買入機會嗎?

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Domo是做什麼的?

Domo以雲為基礎平台讓CEO可以通過一套即時資料視覺化和管理工具,並通過手機管理整個公司。它的生態系統包括一個集成的應用程式商店、一個處理資料的人工智慧平台,以及為員工提供的各種協作和行銷工具。

Domo與Salesforce(NYSE:CRM))的Tableau和Alphabet的Google Cloud Looker等大型資料視覺化平台,以及其他如微軟的Teams等企業協作平台展開競爭。

但Domo在那些更大的競爭對手的陰影下繼續成長,它正在逐漸將服務集成到其他面向資料平台中,例如Snowflake的Snowpark和Amazon的Redshift。

Domo發展速度有多快?

當Domo在2018年年中上市時,我並沒有留下深刻印象。公司收入增長強勁,估值偏低,但面臨的競爭對手太多,缺乏明確的盈利路徑。

但如果我們追蹤Domo在過去三年半的收入和帳單,我們會發現競爭根本沒有抑制它增長。

期間

2019 財年

2020 財年

2021 財年

2022年Q1

2022年Q2

收入同比增長

31%

22%

21%

24%

23%

帳單同比增長

28%

14%

23%

25%

26%

與此同時,Domo更多收入來自訂閱,該部門的毛利率擴大,因隨著獲得更多客戶和謹慎管理其資料中心成本。

期間

2019財年

2020 財年

2021 財年

2022年Q1

2022年Q2

訂閱佔總收入的百分比

82%

85%

87%

87%

87%

訂閱毛利率 (GAAP)

72%

76%

80%

83%

82%

多粘性的訂閱業務增長,使公司在第二季度保持了90%以上的毛留存率,和100%以上的淨留存率。Domo沒有透露確切數字,但指出這兩個指標都比第一季度“略有改善”。

Domo還將更多客戶鎖定在更長合同中。按美元加權計算,截至第二季度末,公司60%的客戶簽署了多年期合同,高於一年前58%。公司剩餘的履約義務,包括未來的合同收入,同比增長24%。

Domo股票仍然便宜嗎?

Domo股票在過去12個月上漲130%以上,目前的交易價格是2022財年收入預測的11倍。該市銷率最初可能看起來合理,但與同類行業同行相比,它實際上有點高。

例如,Salesforce預計今年收入將增長23%至24%,交易價格不到預期市銷率10倍。Salesforce還創造了收入超過去年Domo收入100倍,它的業務更加多元化,而且它的盈利能力很強。

一些投資者可能會爭辯說,作為一家規模較小公司,Domo比Salesforce有更大增長空間。這可能是真的,但Domo仍需要以更快的速度增長來支援這一論點,以及其更高市銷率。

Domo股票值不值得買?

Domo的核心業務強勁,基本面正在改善。然而,它增長不足以支撐公司估值,而且隨著投資者轉向Salesforce等更平衡的雲軟體公司,其股價上行潛力可能有限。因此,我並不急於購買Domo。它根本不是一隻壞股票,但有很多更好的雲軟件股票可供選擇。

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編輯:Mark

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