雅虎香港財經 Fiverr從高位跌近50% 值得買入嗎？
關鍵點
Fiverr 第二季度收入增長60%。
剛剛宣佈為其賣家提供訂閱服務。
該股票的市盈率為4倍。
Fiverr(NYSE:FVRR)是2021年最熱門的股票之一。今年2月，今年迄今(YTD)上漲60%以上，達到每股336 美元。然而，從此後，該股一直在掙扎，現在較歷史高位下跌近50%。此外，在管理層對第三季度的指引低於預期後，投資者對公司變得更加悲觀。
儘管下調了指引，Fiverr的業務仍繼續快速增長。那麼這次拋售是否提供了買入機會？
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第二季結果
2021年第二季度，Fiverr創造7530萬美元的收入，同比增長60%。這種增長令人印象深刻，特別是考慮到與2020年第二季度相比，收入比2019年增長82%。本季度活躍買家達到400萬，同比增長43%，每位買家的支出增長23%至226美元。
從損益表向下移動，第二季度的毛利率為83.4%，高於2020年第二季度的 83.1%。由於Fiverr 為增長進行了大量投資，因此尚未顯示出強勁的盈利水平。但這些高毛利率應該向投資者表明，一旦平台成熟，公司可以擁有強勁的淨利潤和自由現金流利潤率。
新產品發佈
Fiverr 正在迅速向其用戶推出新功能，這些用戶構成了其市場上自由職業服務的買家和賣家。8月12日，它在 Fiverr 平台上推出一項面向賣家的訂閱服務 Seller Plus，每月收費29美元，並為暢銷書提供高級支援、更快的付款清算、客戶參與工具和其他服務。Seller Plus 是一個全新的產品，但它有望在Fiverr上留住更多的自由職業者，從而為買家提供更好的花錢選擇。
在購買方面，Fiverr 推出名為Fiverr Business 的訂閱產品，該產品面向大型企業客戶，提供固定的月費和額外的支援功能。Fiverr Business 佔 Fiverr第二季度總收入的5%，這距離產品推出僅三個季度。
最後，Fiverr 宣佈與 Salesforce和 Wix建立合作夥伴關係，以便讓更多合格的人才進入Fiverr市場。兩家公司都在進行特定的培訓，以使自由職業者能夠快速了解其特定平台。這可以通過在其市場上獲得更高品質的選擇來使 Fiverr 受惠。
估值依舊偏高
即使股價從歷史高位下跌近 50%，Fiverr 的估值仍然很高。在第二季度報告，管理層預計2021年的收入為2.8億至2.88億美元。如果它能夠達到2.84億美元，則基於66.6億美元的市值，遠期市銷率為23.4倍。
如果該業務能夠保持 60% 的收入增長，那麼這個估值可能會很快下降。但不要被最近的價格下跌所迷惑——Fiverr 的股票仍然很貴。
現在，投資者不應該僅僅因為股票看起來很貴就回避Fiverr，預計到2025年，線上自由職業者平台上的支出將達到67億美元，遠高於2018年的23.5億美元。如果你相信 Fiverr 可以從這種增長中獲得很多收益，那麼在這階段持有可能是明智之舉。否則，現在最好遠離 Fiverr 股票。
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編輯:Sonne
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