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【FT Lex專欄】中國ETF:鑲有螞蟻這瑰寶

·2 分鐘文章

中國證券監管機構批出了首四隻交易所買賣基金,以追蹤「中國版納指」——上交所科創板的表現。乘著螞蟻集團世紀上市,這些低成本基金勢必顛覆中國廣大散戶的投資模式。

中國的基金經理算遲才來到這個ETF遊樂場。在ETF的發源地美國,市值已達5兆美元,並已達飽和,今年結束的基金數目也創了新高。

在中國,ETF才剛起步。這個超過九成的投資均來自散戶的市場,潛力非常龐大。但這些按情緒多於理性行事的投資者各自有獨特直接買賣渠道,而對指數追蹤避之則吉。

螞蟻會改變這個生態。這金融科技公司將於十月便在上交所科創板上市,這會是世上市值最大的股票,預計估值超過2000億美元。在上市後,預期會被散戶追捧一段時間。當螞蟻上市數個月後,將會被納入這些新的ETF,並變成其中權重最高的一隻股票。

監管當局為科創版的參與者設定了一個很高的門檻。散戶需要平均每日證券戶口結餘達50萬元人民幣,才可以進行買賣。這將上百萬計的投資者拒諸門外。

這就為華夏基金和工銀瑞信所推出的ETF帶來更大商機。ETF的入場費低至147美元,人人都可參與。

那四隻ETF會在下周二起發售。基金會追蹤科創板50成份指數,其中包含了最高流量的科創板塊股票。這個指數今年內升了50%,相比起期內指標,滬深300指數只升了13%。

對ETF市場和基金經理來說,這裡還有可觀的增長空間。中國上市ETF市值低於1600億美元,只佔股票市場的1.6%,而美國ETF則是14%。

中國科企股價來到這個地步,估值已經無異於賭博,目前主流ETF降臨,時機再好不過。