雅虎香港財經 熊市應否買金對冲？專家建言
黃金通常被認為可對沖通脹，也常被稱為「避風港」，但今次看來卻不是這回事。
金價從 3 月份的高位下跌了 23%，由年初至今計則下跌了 10%。
在我們的「熊市中怎麼辦」系列中，我們請專家告訴我們在這種環境下應否持有黃金。
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為什麼今年黃金表現不濟？
「首先，隨著全球主要央行推行緊縮政策，這令債券息率推至多年高位。希望收息的投資者若持有政府債券，便可以獲得一些有保證的回報，而不像持有沒有利息的黃金般。」City Index 和 FOREX.com 的市場分析師 Fawad Razaqzada 告訴Yahoo財經。
「第二，美元走強對包括黃金在內的幾乎所有以美元計價的資產，構成了沉重壓力。收入為非美元的潛在買家便得為黃金支付更高的價格，也令他們不再想投資黃金，」他繼續說道。
投資者應該在他們的投資組合中持有黃金嗎？如果是，應該持有多少？
這就是基金經理和策略師真正不同的地方。
「我們不建議對黃金進行固定配置，除非投資者想在匯率上賭一把，或有其他一些可能導致黃金短線升值的說法。」 InfraCap Equity Income Fund (ICAP) ETF 投資組合經理 Jay Hatfield 在Yahoo財經上說。
美國銀行財富管理公司的高級投資策略師 Rob Haworth 則一般性地建議「在投資組合裡幾乎不應持有黃金或其他金屬，由於其價格波動，加上沒有穩定的收入來源」。
「如果投資者特別擔心美元價值逆轉，同時通脹舒緩，他們可以考慮非常有限度地持有黃金，因為這將可支撐金價。」Haworth說。
其他人則支持在投資組合中加入小額的黃金。
「總的來說，雖然每個投資者的情況都是獨一無二的，但我們相信配置3-5%在黃金產品，似乎已足夠捕捉持黃金這類資產的好處，」VanEck副投資組合經理/高級黃金分析師 Imaru Casanova 說。
WallachBech Capital 的 Mohit Bajaj 對Yahoo財經說，他「始終是將資產全面配置在各種資產類別的堅定支持者。 5-10%……應該綽綽有餘。」
該持實物還是紙黃金？
一些專家提醒要注要投資實物黃金安全和收藏問題。
Navellier & Associates創辦人兼投資總監Louis Navellier對Yahoo財經說，他不推薦實物黃金，但他給那些堅持持有實物黃金一個建議：「金幣的價差較大，所以瑞士信貸的金條的價差則相對較小。」
對於ETF，Navellier 說：「我不推薦黃金ETF，因為我不喜歡支付ETF的價差。」
但WallachBech的Bajaj推薦SPDR Gold Shares (GLD)，「如果你想在不買實金而投資黃金」。
GraniteShares Gold Trust （BAR）「是另一個我們看到強勁需求的基金」，Bajaj 說。
「從價格來看，它只是16至17美元，所以對於那些想開始投資的新手來說，他們無需花費太多資金。」他補充道。
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