加密幣能拖冧市!IMF:可致系統風險
國際貨幣基金會(IMF)警告加密貨幣與金融劌場的連繫越來越加深,會為金融市場帶來風險。
在一份報告裡,這國際組織指數碼資產不再是金融系統的「邊陲」。而這種資產的高波動性,加上加密幣與股市的關聯性提高,將很快會為金融系統的穩定性帶來風險,特別是那些採用了數碼貨幣的國家。
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「加密資產與傳統資產如股票的關聯性已大大地提高,令他們不再能做到分散風險,同時提升了在金融市場廣泛傳播風險的機會。」IMF在報告中寫到。
「加密資產例如比特幣自一種寂寂無聞的資產類別,變成了在數碼資產革命下的一個重要環節,這也令相關資產財務穩定性的擔心提升起來。」
在疫情前,加密幣,包括比特幣和以太幣,與主要指數走勢沒有呈現甚麼關連性。加密幣被視為可以分散風險,以及作為其他資產類別波動的一種對沖。
不過自從疫情開始以來,加密幣和股票就開始大致同步,而數碼幣就像其他風險敏感的資產,如投資級債券以及主要(實體)貨幣一樣。
根據IMF,在疫情期間,比特幣的波動導致了標普500指數其中六份一的波幅,以及標普500指數回報的十分一變幅。「比特幣急跌會令投資者對風險產生厭惡,而導致股市下跌。」IMF寫到。
IMF的分析顯示,在金融市場波動期間,加密貨幣和股票之間資金交叉流向的活動往往會增加,例如在疫情爆發初期,在股市持續動盪期間,或當比特幣價格劇烈波動時。
作為一種資產類別,加密幣市場在去年一度飆升至近 3 萬億美元,但自觸及高位以後,大規模拋售令總市值下滑至 2 萬億美元左右。自秋季創下歷史高位以來,比特幣和以太幣均進入熊市。儘管如此,自 2017 年以來,加密幣的市值已從 6200 億美元增長了近四倍。
國際貨幣基金組織認為,現在是時候採用一個全面、而能協調的全球監管框架,去讓不同國家得到一個監管指引,以減輕加密貨幣對金融穩定性帶來的風險。機構補充說,這些法規應明確要求銀行披露其加密貨幣的接觸情況。
拜登政府已就如何監管穩定幣(stablecoins)提出建議,但國會尚未採取行動。
參議員 Cynthia Lummis 是美國國會裡對比特幣最敢言的一位之一,市場預期她將提出一項監管加密貨幣的法案,目標將數碼資產完全整合到金融系統中。
她的法案提議在商品期貨交易委員會和證券交易委員會的共同管轄下建立一個新的加密資產監管機構。這機構還將就哪些資產屬於哪種類別提供指引,並對加密貨幣如何徵稅作出建議,以及提出保護消費者的新規則。
參議院銀行委員會主席 Sherrod Brown和他的工作人員目前正在考慮在新一年提出關於穩定幣的立法建議,並與監管機構進行商議。