雅虎香港財經 Intuitive Surgical第三季業績理想，為投資者帶來三大啟示
投資界預期Intuitive Surgical（NASDAQ:ISRG）第三季錄得良好表現，而公司亦不負眾望。公司旗艦產品da Vinci手術機械人的手術量顯著增加，導致收益按年升23%至11.3億美元，經調整每股盈利（EPS）亦由去年同季的2.83美元上升超過21%至3.43美元。 換言之，公司的收益和每股盈利都輕鬆超越分析師普遍估計的10.6億美元和2.96美元。
主要數據指標固然值得留意，但投資者分析Intuitive Surgical管理層在電話會議的言論後，將能更了解這間醫療保健公司的情況。以下三大重點顯示這間機械人行業先驅前景可期。
1.系統出貨量和安裝數目持續增加
Intuitive Surgical業績出色，主要推動因素是採用da Vinci系統進行的手術量，而已安裝系統數目則是使手術量上升的最大關鍵。於今季，公司售出了275套新系統，總安裝量達到5,406套。
預期公司的強勁增長將會持續。行政總裁Gary Guthart在電話會議上解釋，公司正處於「da Vinci SP面世的第一階段，同時致力取得更多臨床批准，建立龐大的SP產品業務」。 公司過往的系統產品透過多個切口同步進行手術，相反，最新型號的設備採用單切口（SP）設計，因此以施刀空間有限的更多新型手術為目標。
綜上所述，Intuitive Surgical應能延續穩定升勢。
2.租賃業務逐漸發力
醫院轉用da Vinci產品的其中一大阻力是過高的系統成本，每套系統的價格可高達200萬美元。為解決問題，Intuitive Surgical推出了另類融資安排（包括經營租賃和按使用計算的安排），讓醫院能以較低價的月費計劃使用系統，取代一次性資金開支。
對Intuitive Surgical來說，有關決定可吸引本來不會使用系統的醫院和部門，故此是個好消息。最近幾季，參與上述融資安排的機構有所增加。雖然公司每季生意額可能會大幅變化，但Guthart在電話會議中指出：「公司本季錄得92宗經營租賃交易，佔總銷售33%，而2018年第三季則錄得58宗，佔總額25%」。
租賃安排通常會令本來安裝系統的該季收益減少，但卻能在協議期間帶來穩定的經常性收益。在第三季末，Intuitive Surgical的560項未屆滿經營租賃產生收益達2,700萬美元，較去年同期的1,400萬美元增加接近一倍。
3.繼續研究和創新
Intuitive Surgical的輝煌業績亦有賴其願意大量投資研發工作。受惠於有關投資，公司不單開發出新一代的旗艦機械人手術系統，更推出能夠協助外科醫師和改善治療效果的新工具。
於本季，公司的一次性SureForm 45彎頭縫合器和SureForm 45灰色縫合釘（全新的一次性釘匣產品，內有多排交錯排列的植入式縫合釘和不銹鋼刀）獲得美國食品藥物管理局（FDA）批准。
與此同時，公司繼續發展於今年較早前獲得FDA批准的Ion平台。透過有關系統，醫生得以進行微創肺活檢。Guthart稱，目前該領域共有九套系統。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019
