雅虎香港財經 iShares安碩納斯達克生技指數基金值得買嗎？
生物科技股現時備受市場矚目，投資者很容易被「治癒疾病」的噱頭迷住，而伴隨新療法成功推出而來的成果或許能改變整個行業格局。
只不過，投資生物科技股並非揀出幾間前景看好、在研療法有利可圖的公司，然後坐下來䟴䟴腳就能看著財源滾滾來這麼簡單。這個領域的投資當然能夠帶來高回報，但同時亦存在更多風險。許多生物科技新貴的前景都很可觀，但在療法獲取許可及實現銷售增長的路上充斥著法律糾紛、監管及安全問題，當然還少不了經營一間公司所涉及的種種挑戰。
那麼進入本文的正題——iShares安碩納斯達克生技指數基金（NASDAQ:IBB）。如果你和我一樣，是對生物科技業沒有深入認識的外行人，又或是沒有時間仔細檢閱療法項目、試驗和監管批准，這隻ETF就值得你一看。
甚麼是「iShares安碩納斯達克生技指數基金」？
iShares安碩生技基金是全球最早成立、規模最大的生物科技基金，早於2001年時就掀起過投資熱潮。此ETF的年費用比率為0.47%，假設基金價值不變，每1,000美元的投資每年會收取4.7美元的費用。支付這筆費用後，投資者就能投資於219隻以被動方式管理並按公司規模加權的股票。換言之，正股的規模越大，它在iShares安碩生技基金中的比例就越大。撰寫本文時，該基金持倉量最多的五隻知名股票如下：
iShares安碩納斯達克生技指數基金的前五大持股 | 公司市值 | 投資組合權重 |
安進（Amgen, NASDAQ:AMGN） | 1,210億美元 | 9.8% |
吉利德科學（Gilead Sciences, NASDAQ:GILD） | 840億美元 | 8.2% |
賽基（Celgene, NASDAQ:CELG） | 684億美元 | 8.2% |
福泰製藥（Vertex Pharmaceuticals, NASDAQ:VRTX） | 449億美元 | 6.4% |
Illumina（NASDAQ:ILMN） | 392億美元 | 5.4% |
資料來源：iShares安碩及YCHARTS。
iShares和競爭對手怎麼比？
iShares絕不是唯一的生物科技基金選擇。例如，SPDR標普生技ETF（NYSEMKT:XBI）及First Trust紐交所Arca生技指數ETF（NYSEMKT:FBT）同樣是往績優良及信譽良好的大型基金。SPDR和First Trust均使用同等權重投資組合，即是話不論大小，所有正股都會定期再平衡，這樣不管公司規模為何，它們都擁有相同的投資組合權重。再平衡之後，這些權重將隨著股票價值的增減而變化，此策略讓基金的構成與iShares有顯著的差異。
首先，SPDR和First Trust的持股較少，分別為118隻和30隻。另外，它們傾向偏重於規模較小的公司。由於規模較小的公司在研製出轟動業界的新療法時，上行潛力更大，以長線來看，這兩隻基金的表現優於iShares。不過，要取捨的是，SPDR和First Trust的正股數量較少，而且偏集中於規模較小的公司，這意味基金表現可能會像坐過山車般更加波動。
它值得買嗎？
與股市其他行業相比，生物科技業是一個相關性較低的股票類別。畢竟，有效的治病新療法並不需要「等到經濟情況適合」才上市，也不一定要在經濟欣欣向榮時才能成功。這個特點有好有壞。以今年為例，標普500指數於2019年至今為止上漲19%，但生物科技類股於年初上漲後，近月表現卻萎靡不振。
那麼，iShares安碩生技基金值得買嗎？看情況吧。這隻基金的波動性高，但如果投資者能夠耐心等待風浪平息，其增長潛力絕對很龐大。當然，投資者應把它的競爭對手考慮在內。若果你追求高增長又不介意基金價值變動劇烈，不妨也考慮SPDR標普生技ETF和First Trust紐交所Arca生技基金。
但整體而言，iShares安碩納斯達克生技指數基金所涵蓋的生物科技範圍廣泛，內部費用與其他爭奪你青睞的ETF相當，而且收益一直以來高於平均水平。如果你沒有時間研究生物科技股，又或者沒有這方面的專業知識，這隻基金不失為一個長線投資及分散投資組合風險的好選擇。
延伸閱讀
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2019
