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Jefferies加入看漲中國股票行列 料均值回歸將帶動市場反彈

·2 分鐘文章

【彭博】-- Jefferies Financial Group Inc.的策略師轉而看漲中國股票,稱遭到一年來的監管整頓和經濟放緩衝擊後,中國股市應會反彈。

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Jefferies策略師Desh Peramunetilleke等人在1月17日的報告中寫道,在2021年大部分時間都低配中國股票後,「均值回歸帶動反彈的可能性正在增強」。這家美國券商預計MSCI中國指數今年的回報率為23%,有83%的可能性取得正回報。

Jefferies由此加入了高盛和瑞銀預言中國股市存在機會的行列。雖然監管風險依然存在,尤其是對於科技板塊,但中國證監會隔夜關於支持海外上市的聲明在一定程度上緩解了投資者的擔憂。

Jefferies預計MSCI中國指數2022年的盈利增幅為7%,低於普遍預期的15%。該券商看好中國境內外股票。

該機構認為,互聯網行業尤其可能出現均值回歸,特別是在監管政策發布放緩的情況下。

「互聯網行業的估值現在有吸引力,評級調降可能正在見頂,」Jefferies的策略師們寫道,稱該行業從2021年高點下跌50%後已接近底部。「大型公司的估值應該像普通消費公司那樣,20倍至22倍的估值範圍是合理的,而目前的本益比低於18倍。」

不過,鑒於聯儲會可能從3月份開始加息,中國股市也將不得不應對美國國債殖利率上升的影響。隨著美國國債殖利率飆升,MSCI中國指數周二基本持平,今年迄今上漲0.3%。恒生指數午後回吐漲幅,稍早一度上漲1.9%。

去年暴跌三分之一的恒生科技指數2022年開局走勢震盪,監管不確定性和中國貨幣寬鬆前景令市場承壓。該指數周二早盤上漲,部分原因在於中國證監會發布聲明,稱將支持企業境外上市,並推動中美審計監管合作。

聲明「在一定程度上消除了中國證監會關於海外上市意圖的不確定性,」 United First Partners亞洲研究主管Justin Tang表示。「而且由於中國科技股下跌的持續時間和嚴重程度,該行業新手投資者給人的感覺就好像最糟糕的情況已經過去。」

原文標題

Jefferies Joins Growing List of China Equity Bulls on Valuations

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