JS環球博反彈｜何車

上周五，JS環球生活（1691，市值274億元）一度大瀉21％，收市跌18%，報7.85元，一日之間市值蒸發近60億元。股價大跌竟然是因為計劃分拆一家公司在美國上市。

1）JS環球是著名小型家電公司，產銷吸塵機、掃地機器人、豆漿機、食品加工機、榨汁機、烹飪電器、淨水器等。產品通過線上線下行銷國內、美國、加拿大、英國、日本等。公司2019年尾上市，IPO價5.2元，歷史高價26.5元，最高市值逾920億，現價由高位下墮7成。

分拆旗下公司在美上市

2）JS環球現時全資擁有SharkNinja ，上周四晩宣布計劃今年年底前分拆至美國上市，全部股份以實物方式送予JS環球股東。SharkNinja 是一家全球產品設計及技術公司，已建立兩個價值10億美元級別的品牌，即Shark 與Ninja 。Shark 是美國過去4年排名第一的吸塵機品牌，及去年美國排名第一的地板護理品牌。Ninja去年煮鍋在英國市佔率48%，油炸鍋市佔率35%。

3）JS環球分拆SharkNinja 後，將仍擁有「九陽股份」（深：002242）67％權益，及發展SharkNinja在亞太區與大中華區的小家電業務。

4）JS環球上周五股價大跌，是在SharkNinja 分拆後，現有股東若無美股戶口，變成持有在美國上市的股票，若想出售恐怕會有不便。即使如此，一夜之間股價大跌近2成，仍是反應過度。

5）JS環球2022財年（12月年結）預測PE 8.9.倍、PB 1.59倍。九陽股份同期預測PE 21倍、PB 3.44倍。

JS環球前收7.85元，小注博反彈，目標8.8元，潛在升幅12%。大和（上周）睇11.2元，中金（2月）睇13.1元。

另一方面，2月13日於62.8元評領展（823），設除權價49.4元，上周五除權最低價49.4元，折合較宣布供股前下跌17%（恒指同期跌6%）。收報50.1元，PB 0.66倍，已較實際，再大跌的機會不大，但亦難望有強勁表現。

何車

註：專欄作家言論不代表本網立場

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