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[MLIV調查] 美股拋售料將加劇 標普指數恐進一步下跌10%

【彭博】-- 隨著對經濟成長的擔憂升溫,且聯儲會踏上幾十年來最激進的政策緊縮征程,全球最受關注的股指恐將迎來新一輪跌勢。

上周,標普500指數在熊市邊緣徘徊,跌幅超過1萬億美元。在此背景下,MLIV Pulse最新調查的參與者認為,市場還將出現進一步下跌。

1,009名受訪者的預測中值顯示,該指數今年可能繼續下跌,並在3,500點附近觸底。與上周五收盤時的3,901點相比,跌幅至少達10%,而相比1月份的峰值跌幅則高達27%。

聯儲會不惜一切代價推行鷹派政策的立場、供應鏈的不暢以及商業周期面臨越來越大的威脅,都在損害投資者對美國企業盈利能力的信心,同時股票估值也在不斷下降。

在標普500指數錄得20多年來的最長周連跌行情後,僅4%的MLIV讀者認為,基於收盤點位來看,該指數已經達到今年的底部。少數甚至認為會出現歷史性大跌,跌向2,240點,重探疫情低點。

2020年新冠疫情引起動盪期間,市場曾經出現過更大跌幅。但對於如此巨大的下跌幅度預測,這幾乎無法提供任何慰藉。

「我仍舊認為,最壞情況還沒有到來,」美銀美國股票和量化策略主管Savita Subramanian上周五對彭博電視表示。「負面情緒無處不在。」

零售商Target Corp.和網絡設備公司思科系統等企業發布盈利預警,導致上周股價大幅下滑。一只頗受歡迎的股票ETF的空倉規模躍升至2020年3月附近水平。

對美國國債的避險買盤重現,暗示在中國防疫封控和俄烏衝突持續引發影響之際,基金經理們越來越擔心經濟的走向。

上周,隨著零售類股票啟動大跌,在5月17-20日調查階段的後半段,受訪者變得更加悲觀。平均而言,在研究、風控和銷售領域的專業人士比投資組合管理和賣空交易的同行更加悲觀。(平均值可能由於異常觀點而出現偏差。)

不過,摩根大通的Marko Kolanovic並不擔心美國將會陷入衰退,華爾街主流機構策略師的預測中值顯示,標普500指數今年料以4,800點收官,暗示他們期望今年晚些時候市場將會反彈。Invesco Ltd.的全球首席市場策略師Kristina Hooper認為,雖然經濟下行「基本已經反映在價格中」,但她預計不會出現這一情景。

「情緒非常負面,支持了谷底臨近的觀點,」她指出。

但是隨著各國央行尋求收緊貨幣政策,進一步出現跨資產動盪局面的風險十分真切地存在。

對於發生怎樣的事件後,聯儲會才會轉向鴿派政策的問題,47%的受訪者稱,需要標普500指數從峰值下跌30%,類似比例的參與者認為美國失業率要從目前的3.6%升至6%。

超過40%的受訪者預計在貨幣寬鬆周期啟動前,投資級信用利差會突破250個基點,而大約四分之一認為美國房價將下跌20%。

在被問到哪類資產需要進一步下跌才能宣告風險厭惡周期結束時,絕大部分讀者認為是股市,也有提及樓市、大宗商品和債券。

與此同時,大約31%的受訪者稱,對經濟成長構成最大提振的將是聯儲會加息周期的結束,27%認為是中國結束清零政策。

大約五分之一受訪者表示,如果俄烏戰爭結束,將會帶來更大的成長紅利,類似比例的受訪者認為是油價跌向70美元/桶。

(本文摘自彭博MLIV Pulse每周調查;更多Markets Live市場評論,請參閱MLIV博客。欲查閱早前調查及訂閱,請點擊NI MLIVPULSE)

原文標題

Stock Selloff to Intensify as Fresh 10% Plunge Looms: MLIV Pulse

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