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NBA中國衝突過後 騰訊與阿里巴巴拉開900億美元市值差距

Lulu Chen
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NBA中國衝突過後 騰訊與阿里巴巴拉開900億美元市值差距

【彭博】-- 就在一年前,騰訊控股鎖定了中國最令人垂涎的媒體特許經營權之一,以15億美元獲得NBA賽事獨家轉播權。一條推文改變了這一切。

這些賽事去年吸引了5億觀眾,但在休斯頓火箭隊總經理莫雷發表推文支持香港的民主抗議活動引發媒體封鎖後,這家中國社交媒體巨頭可能不得不暫停播出這些賽事。對於歷經了可怕的2018年、目前似乎正在重回正軌的騰訊而言,這讓2019年成為了令人失望的一年。

騰訊目前面臨風險的是數十億美元的廣告和訂閱收入,以及其成為線上遊戲和娛樂不二選擇的戰略。在長達9個月的遊戲審批凍結令其利潤最豐厚的業務遭受重創後,人們本以為騰訊今年會東山再起。但中國經濟急劇放緩,新興企業字節跳動對網絡流量和廣告業務的競爭,以及棘手的政治考量正在困擾著這種復甦。這是其股票今年表現遠遠落後於主要對手阿里巴巴的關鍵原因,兩者的市值相差超過900億美元。

「中國最大的公司之一,做了一切政治正確的事,但由於無法控制的政治問題,勢將蒙受數十億的損失,」上海諮詢公司China Skinny的創始人兼董事總經理Mark Tanner說。「我們看到了該公司最近是如何遵守遊戲規定的,我預計他們甚至還會變得更加謹慎。」

做空騰訊同時做多阿里巴巴的投資者今年可能已獲利29%

撇開政治問題,騰訊2019年的表現也不及投資者預期。由於營收成長幾乎跟不上雲服務和媒體服務越來越貴的內容和服務器支出步伐,在該公司周三發布截至9月份季度的業績時,預計淨利潤基本上不會實現成長。

但是作為騰訊最大收入來源的核心遊戲業務情況正在改善。雖然在推出之際因為內置共產黨宣傳口號和沒有血腥元素而遭到廣泛吐槽,但2019年的《和平精英》仍然一舉成功,接近了長期作為公司搖錢樹的《王者榮耀》的規模。

騰訊股價周二攀升2.2%,Sensor Tower之前發布的數據顯示,在截至10月28日的一周,受到《和平精英》的拉動,騰訊遊戲收入成長了13%。

然而,該部門也面臨不確定性。據官方媒體本月早些時候報道,國家新聞出版監管機構將把未成年人每日網絡遊戲時間嚴格控制在1.5小時以內,而這個年齡段的人口正是騰訊手機遊戲的主力。

彭博行业研究说……

“腾讯的手游业务可能会加速增长,但其在线广告部门可能依然表现低迷。根据Sensor Tower的预测,三季度手游收入可能创出六个季度以来最强增长。这可能得益于《王者荣耀》的韧性,《和平精英》的爆炸式增长,以及中国2018年3月冻结游戏审批造成去年三季度比较基数较低。”

- 凌炜森,分析师

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自4月份見頂以來,這家微信運營商的市值已縮水860億美元,並於10月份試探可能令其陷入長期急劇下滑趨勢的關鍵支撐位。當時,市場各種傳言不一而足,有人說中國投資者對該股信心漸失,也有人說人們擔心騰訊在敏感時期繼續直播NBA賽事可能會引火燒身。

長遠來看,人們擔心的是騰訊可能會失去這項財源滾滾的業務。

字節跳動2017年的橫空出世導致這家社交媒體巨頭蒙羞。字節跳動頗具先見地押注於催生了其抖音和TikTok應用程序的短視頻熱潮,騰訊只能跟在後面效仿這家小得多的競爭對手。目前市場上充斥著字節跳動的廣告存貨,壓低了騰訊和百度等老牌公司的價格。

這很重要,因為騰訊的廣告負載低於競爭對手,該公司將之視作一個潛在的成長催化劑--而字節跳動已經表明,騰訊不可能預測到所有趨勢或潛在對手。

NBA事件「進一步加大了騰訊的廣告收入壓力。從更廣泛的角度來看,騰訊的廣告業務面臨視頻廣告收入結構性下降和來自字節跳動的競爭加劇的局面,」上海諮詢公司AgencyChina的研究和戰略經理Michael Norris說。

知情人士:字節跳動計畫在上市前先行擴大國際業務

(新增第七段騰訊股價以及第二張圖下內容)

原文標題Tencent Falls $90 Billion Behind Alibaba After NBA China Row (1)

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