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【異動尋寶】減息炒完 食花生等「習特會」(魏力)

「個市升得好地地,點解昨日無啦啦跌300㗎?係咪反彈完喇?」魏力近月不斷同戰友講,睇市要闊一點,唔好只係死盯港股,你就會明點解。

全球主要市場之中,目前最強仲係美國,打哂開口牌減息,又隨時重新買債,你見金價1個月狂升10%,債息跌穿2厘,bitcoin升穿1.1萬美元,唔係講笑,市場已做足準備,美國今次係堅會大開水喉,其他國家必然「二字底」死跟。全球再來一次量寬,銀紙步向廢紙,又再近一大步。

不過,即使放水憧憬如此強烈,但近幾日美股高位都搖搖欲墜。睇指數可能無咩feel,望吓sector感覺就完全不同,龍頭半新股Beyond Meat 幾日由200插落140美金;高增長科技股如 Roku、The Trade Desk、Shopify,全部高位隊1成以上,可見回吐壓力已湧現;長期「二奶命」的港股,調整也是情理之中。

通脹無影無蹤之下,印錢撐市順理成章,但過去十年經驗告訴我們,印錢最受惠只係資產價格,特別係實物資產(對港人來講,即係樓),股票就好個別同短癮,皆因股票同銀紙一樣,可以不斷印,每年拎個mandate就印多20%,論保值程度自然大為遜色。所謂「穿越牛熊」的長升長有股,港股可說鳳毛麟角,揀中都係好彩,咪以為自己獨具慧眼。

港股呢輪反彈,升得最勁係乜?就係內房、內需、收息股。人仔「破7」可期之下,有錢的大陸人,首選係搬錢出去,搬唔到又要保值,都係買樓傍身。內需係炒不受貿易戰影響,同埋個需求仲係上緊,增長、避險因素俱備。至於高息股,就係睇住美國十年期債息去做,買債收唔夠2厘,有5厘的REITs點會唔吸引?不過提提戰友,買收息股首選係業務穩定(例如公用股、REITs),而唔係息率,唔小心買隻交行(3328),睇落有5.7厘息,但昨日一棍就蒸發近4%,欲哭無淚!

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最後講講G20。目前consensus係「中美唔會傾得成、又唔會反枱」,邊打邊談,關稅唔會再加辣,已經收貨。「關稅戰」會逐步演變成「科技戰」、「金融戰」,好似昨日一單「幫北韓洗錢」的報道,成堆內銀就散哂,日後類似事件陸續有來;買內需揀隻民企,隨時又要硬食沽空報告;仲有盈警、批股、國策、斬倉等地雷,可說避無可避。心血少的話,還是少沾手為妙。

筆者為證監會持牌人,未持有上述股份財務權益。

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