Riskified:可帶來數倍回報?

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要點

  • 到2021年,線上商家將因錯誤拒付而損失4430億美元的銷售額。

  • 到2024年,線上商家在欺詐相關的運營費用中將損失250億美元。

  • Riskified使用人工智能以防止欺詐並減少結帳時的摩擦。

Riskified(NYSE:RSKD)於2021年7月上市,股價在8月份飆升40%之後下跌,目前股價比高位低50%。當然,投資一家新上市的公司總是有風險的,但這項金融科技業務有很多值得關注的地方。

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具體而言,Riskified擁有巨大的市場機會和強大的競爭地位,隨著電子商務的普及,該公司應受益於數位化順風。事實上,我不會驚訝地看到這隻股票——目前的市值只有31億美元——在未來10年裡增長10倍。

市場機遇

電子商務無疑為消費者和商家提供了便利,但也帶來與欺詐相關的新挑戰。為解決這個問題而設計的解決方案,通常很慢且不準確,意味商家拒絕有效交易並以比您最初想像的高得多的速度接受欺詐交易。這會導致錯失收入機會和增加與欺詐相關的運營費用(即撤銷付款到2021年,美國因錯誤拒付而造成的電子商務損失預計達到4430億美元。

Juniper Research的資料顯示,到2024年,與欺詐交易相關的電子商務損失將達到250億美元。在這兩種情況下,這些數字對賣家的淨利潤構成了嚴重的不利影響。

這就是Riskified可以提供幫助的地方,其人工智能平台提供一系列解決方案,幫助商家防止欺詐,並且減少結帳時的摩擦。具體而言,Riskified説明客戶保護客戶帳號資訊(即保存的支付卡憑證)並識別濫用商店政策的消費者,它還使交易批准和拒絕過程自動化,同時保證最低批准率,並承擔所有欺詐性費用的責任。

競爭地位

Riskified依靠人工智能,以減少欺詐並提高批准率。具體來說,其平台在消費者每次付款時收集數百個資料點,然後使用智能連結技術將每筆交易與之前的交易進行匹配,將這些資料與欺詐風險相關聯。

這允許Riskified以99.8%的準確率即時批准或拒絕交易,更重要的是,其平台將商家收入平均提高8%,同時將與欺詐相關的費用降低39%。這產生了強大的飛輪效應:隨著Riskified處理更多交易,它收集更多消費者資料,使其AI模型更加強大。

目前,該公司從超過10億筆交易中得出見解。但隨著這個數字繼續攀升,Riskified的平台對商家來說應該變得越來越有價值。

財政執行情況

對於許多商家來說,欺詐是一個嚴重的問題,提供快速、無摩擦的結帳體驗,對於保持客戶忠誠度至關重要,這已轉化為對Riskified平台的強勁需求。最近一個季度的商品交易總額(GMV)飆升55%至215億美元,收入增長47%至5570萬美元。

雖然按照公認會計原則,該公司仍然無利可圖,但Riskified產生了420萬美元的正自由現金流,證明其商業模式的可持續性。在2020財年,該公司公佈的總保留率為98%,意味它保留了絕大多數客戶,反映Riskified有一個非常具黏性的產品。展望未來,這應該有助於公司利用其巨大的市場機會。

十倍回報的潛力

Riskified目前的交易價格相當於市銷率15倍,並不便宜,但比Affirm和Upstart等其他飛速發展的金融科技公司便宜。更重要的是,鑒於其相對較小的市值,我認為Riskified可以在未來10年內實現10倍的回報。

舉個例子:如果公司能夠保持30%的銷售額增長——遠低於目前的增長率——2031年Riskified的收入將達到28億美元。假設股票以更合理的11倍市銷率交易,該公司的市值將達到312億美元,高於當前市值約10倍。

當然,如果您選擇將Riskified添加到投資組合,我的建議是通過美元成本平均慢慢建立您的頭寸。作為一家新上市的公司,Riskified仍然需要證明其能夠在聚光燈下生存,並不辜負華爾街的期望。

作者:Trevor Jennewine

編輯: Sonne

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