雅虎香港財經 Roku由歷史高位下跌49% 現在是買入時機嗎？
自2017年首次公開上市以來，Roku股票已上漲600%。以下是為何該股會在未來十年走高的原因。
Roku (NASDAQ:ROKU) 這樣的成長型股票近日大幅回檔。 成長型股票的估值很高，在市場出現拋售時波動更大。
在撰寫本文時，Roku的股價比歷史高位低近49%。對投資者來說，這是一個買入該下跌股票的時機嗎？鑑於Roku出色的增長指標及潛在的總體市場，該公司的股票似乎是逆勢投資者的可靠押注。
Roku繼續受惠於用戶停止訂閱有線電視
串流媒體業務於2019年繼續保持增長勢頭，而Roku對長期增長仍持樂觀態度。Roku表示，預計到2024年美國大約50%的電視用戶將停止訂閱有線電視或從未使用過付費電視。
根據Leichtman Research Group的報告，主要付費電視營運商於2019年損失490萬名客戶，而於2018年則損失160萬名客戶。
Roku於股東函件中表示：「由於電視生態系統的巨大轉變勢頭強勁，2019年對於電視串流媒體來說是非常重要的一年。這些發展趨勢清楚地表明，傳統媒體以及新進入者計劃在OTT領域展開激烈競爭，我們相信Roku是讓他們吸引串流媒體用戶的最佳平台。」
強勁的收入增長
於2019年第四季度，Roku的銷售額按年增長49%至4.112億美元。於截至12月止的季度，其平台銷售額增加71%，而播放器收入則增加22%。雖然Roku令大多數人聯想到其串流媒體設備，但該公司按成本或接近成本出售該等設備 ，以將消費者帶入其生態系統。
於2019年全年，該公司的銷售額突破10億美元，在串流媒體播放時數方面，繼續保持美國第一串流媒體平台的地位。Roku聲稱，2019年在美國銷售的智能電視中幾乎有33%是Roku電視。
在平台銷售額增長78%的推動下，2019年收入增加52%。去年，該公司增加980萬個活躍賬戶，總數達到3,690萬個。目前每名用戶的平均收入總計為23.14美元（按年增加5.19美元），而2019年的串流媒體播放時數增加163億，達到創紀錄的403億小時。
廣告的潛力巨大
去年，Roku在可獲盈利視頻的廣告曝光次數和串流媒體播放時數方面均錄得大幅增長。該公司收購了Dataxu以增加在OTT網絡串流平台廣告市場的吸引力，廣告商可利用該平台的功能並同時從Roku及發行商中購買廣告空間。
Roku的需求方平台將幫助廣告商以可擴展及自動化的方法進行交易。我們可見平台分部佔Roku總銷售額的大部分，且繼續為該公司推動收入的主要因素。
根據ReportLinker的數據，到2025年，全球OTT市場估計將達到1,799億美元，年增長率為14.3%。此為Roku提供足夠空間，讓其在未來十年大幅提高其銷售額。
投資者下一步要做甚麼？
Roku各方面的業務均發展得如火如荼。此令其股票於多年來大幅上漲。儘管最近股價下跌，但自上市以來，Roku投資者已獲得600%的巨額收益。
該公司的市銷率為7.2，而遠期市賬率則為17.7。該公司仍然錄得按非通用會計準則計算的 （經調整）虧損，並專注於增長和創新。然而，Roku已成功將EBITDA由2017年的負333萬美元增加至2019年的3,580萬美元。分析師預計，到2022年底， EBITDA將達到2.25億美元。
其中一個主要推動因素可能是 Roku在國際市場的擴展，此將令其銷售額上升。Roku正處於整個行業向串流媒體轉變的中心，而該公司將繼續推出產品以擴大於串流媒體領域的業務。考慮到市場規模、強勁的收入增長以及不斷擴大的利潤率，Roku股票仍然是長期投資者的獲勝選擇。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
