雅虎香港財經 Sea Limited大跌14%背後的大隱憂
Sea Limited (SE)周二大跌14%，這家科技巨頭走低的催化劑是令人失望的業績報告，預示著前方的波濤洶湧。
季度業績讓人失望
Sea Limited報告第二季度收入為29億美元，同比增長29%，導致毛利潤增長17%。不幸的是，收入增長放緩導致虧損激增。按公認會計原則計算，其淨虧損9.31億美元，比去年同期增加了一倍多，調整後每股虧損0.61美元。
分析師此前預計收入為30億美元，調整後每股虧損為1.14美元。
推動收入增長的是該公司Shopee平台上的電子商務銷售額為17億美元，同比增長51%，而商品交易總額(GMV)——其網站上銷售的產品價值——攀升至190億美元，同比增長27%。與此同時，訂單數量躍升至20億，增長42%。
FreeFire視頻遊戲的領導下，Sea Limited的數字娛樂部門的情況並不樂觀。9億美元的收入同比下降10%，與去年的三位數增長相去甚遠。
更糟糕的消息潛伏在表面之下。預訂代表已支付但尚未作為收入入賬的產品和服務，可提供對未來季度的敏銳洞察力。投資者不喜歡他們所看到的。Sea Limited的7.17億美元預訂量同比下降40%。相比之下，去年同期的預訂量增長了65%。換言之，遊戲業務的增長動力可能大為放緩。
支持高增長更具挑戰
Sea Limited未來可能會有更壞的消息。特別是公司一直是靠遊戲業務賺錢去補貼電商及數碼金融發展，如果遊戲業務不再有高增長，甚至連獲利都具挑戰，Sea Limited未來發展將更舉步為艱。
面對充滿挑戰的宏觀經濟環境，管理層注意到轉變為“專注於效率和優化，以實現長期實力和盈利能力”。由於這一轉變，Sea Limited暫停了之前發布的收入指引。
鑑於該公司的搖錢樹遊戲部門持續大幅放緩——該部門充當其電子商務和數字支付業務的飛輪——投資者可能希望等待購買Sea Limited的股票，至少在增長更加明朗之前正面。
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