雅虎香港財經 Snap和Meta以外還有更強大社交媒體股？
社交媒體類股今年出現暴跌，Snap股價下跌80%，Meta市值縮水超過6000億美元。
考慮到經濟環境，這應該不足為奇。社交媒體公司的大部分收入來自出售廣告空間，投資者擔心潛在的經濟衰退，可能導致未來幾年廣告支出減少。
只有時間才能證明這是否屬實，但有一家社交媒體公司不僅能夠經受得住潛在的經濟衰退，而且可能會變得更加強大。
Pinterest投資論點
而圖像共享平台Pinterest（NYSE：PINS）有時會與其他社交媒體公司一起交易，它提供了與所謂的競爭對手截然不同的用戶體驗。
該公司的用戶稱為“Pinners”，湧入該平台尋求靈感，無論是室內設計、時尚，還是聖誕禮物。這令平台上的廣告更加有效，因為推廣內容是對體驗上補充，而不會分散用戶注意力，例如在Meta旗下Instagram或Facebook。
在我看來，Pinterest更像是一個搜索引擎，而不是一家社交媒體公司。搜索本質上是一個更有利可圖的行業，Alphabet第三季度營業利潤率為32%，而Meta為20%。
這種以電子商務為中心的體驗，是Pinterest優於其他社交平台的眾多原因之一，並且很可能在未來繼續如此。
重要的指標
在考慮投資時，你應該確定一些重要指標以反映公司基本業務。對於Pinterest，這是每月平均用戶數（MAU）和每用戶年收入（ARPU）。
在過去一年裡，MAU一直是Pinterest的一個批評點。在2021年達到頂峰後，月度用戶開始下降，反過來令市場拋售該股。
但截至該公司最近季度報告，MAU再次上升，這可能證明下降只是疫情拉動的短期副產品。投資者和旁觀者都應在未來幾個季度密切關注這一指標。但就目前而言，Pinterest似乎再次處於增長模式。
Pinterest另一個非常重要的指標是它的每用戶年收入（ARPU），它衡量公司從每個Pinner所產生收入。該公司在美國產生ARPU為5.84美元，令人印象深刻，在全球產生ARPU為1.54美元。
但我最感興趣的是Pinterest的ARPU增長，同比增長15%。就背景而言，根據Meta第三季度報告，Meta的ARPU下降6%。
在不少企業削減廣告支出的時代，這種ARPU增長告訴我們，Pinterest有一些獨特之處，可以讓廣告商在該公司的平台上作支出。
Pinterest以搜索為中心的新CEO
今年早些時候，Pinterest的辦公室發生了轉變。雖然增長型公司的創始CEO離職通常不是一件好事，但就Pinterest而言，這似乎是一個非常合乎邏輯的舉動。
前行政總裁兼聯合創始人Ben Silbermann轉任執行董事長，並將權力移交給Bill Ready，後者曾擔任全球最大搜索引擎Alphabet旗下Google的商務、支付和下一個十億用戶業務總裁。
我相信這表明領導團隊了解Pinterest有潛力更像搜索引擎，而不是社交平台。
仍然高度參與Pinterest運營的Silbermann，在公司第二季度財報電話會議上分享了他對轉型看法：
「在我們下一章中，我們將專注於幫助Pinners購買、嘗試他們看到的所有好主意並付諸行動。Bill是這一轉變的偉大領導者。他是一位對商業和支付有著深刻理解的建設者。他和我們一樣熱衷於創造一個積極的互聯網角落。」
Pinterest是廣告商的夢想
Pinterest永遠不會擁有像Meta那樣擁有巨大社交媒體用戶群，但這不是重點。該公司今年的表現遠遠超過Meta和Snap，因為電子商務已根植於用戶體驗中。
人們使用該平台專門為購物而提供靈感，這使得廣告播放非常有效。這在該公司不斷上升ARPU中很容易看出，而不是反映在同行普遍呈下降。
現在Pinterest每月用戶再次上升，Pinterest看起來是一項經調整後可以買入的好投資。
作者:Mark Blank
編輯:Mark
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