SolarEdge大升240%後 2021年仍可買?

Carlos Hie
·3 分鐘文章

美國太陽能股票去年大升,其中擁有30隻太陽能股的交易所交易基金景順太陽能ETF(NYSEARCA:TAN )在2020年飈升逾230%以上。然而,SolarEdge Technologies(NASDAQ:SEDG)表現更佳,去年升逾240%以上。累計驚人升幅後,2021年行情會否冷卻,不妨先分析當前利好與利淡因素。更多新能源業相關分析環保浪潮捲全球NextEra Energy值得現在買入?

利好因素

太陽能產業已進入新增長期,許多地區建設新太陽能發電設施成本要較興建新天然氣發電廠便宜,甚至在未來幾年有望成為成本最低的大功率發電形式。

當前市場預測,未來10年行業會加速發展,從2019年到2022年,太陽能行業以每年平均將增加10吉瓦新裝機容量,到2023年至2030年每年平均新增18-20吉瓦,即年均增長率超過15%。

SolarEdge生產優化的變流器 ,以降低太陽能電板產生發電成本。隨著行業每年安裝越來越多的新太陽能電池板,公司受惠顯而易見。

最重要是,公司亦有投資其他新興技術,如儲能技術、電動汽車充電和電網服務解決方案,其中公司在第三季度業績報告中指出,其e-Mobility團隊將在第四季向客戶交付其首批電動汽車全動力總成解決方案。

此外,SolarEdge第三季度末淨現金為5.538億美元,加上公司每季都繼續產生大量現金流 ,強大的資產負債表可望讓其把握往後的增長機會。

看淡理由

SolarEdge 今年股價升逾2倍,但截至第三季度的收入其實按年僅增長了9.3%,而調整後的每股淨釐也只增長12.2%。

雖然新冠肺炎疫情影響了2020年的美國太陽能市場,令SolarEdge第三季度的總收入按年下跌18%,然而每股收益卻持平,反映若無疫情,今年利潤可能更高。

不過公司過去現價市盈率升至96倍,預測市盈率也高達81倍,而EV/EBITDA 則升至79倍,均是極高水平。由於股價已偏貴,除非估值再升,否則股價可能會停滯不前,同樣,遇跌市交易員為鎖定利潤必然拋售SolarEdge,其跌勢可能會相當急勁。

除估值外,另一潛在憂慮是SolarEdge需繼續進行大量投資,以保持其市場領先地位。惟一旦競爭對手開發出更好的產品,SolarEdge便會失去優勢導致股價急挫。

短線回吐機會高 長揸買得過

總括而言,太陽能前景廣闊,但SolarEdge在2020年股價高漲,令其過於高昂,短期回吐機會非常大。 考慮到太陽能行業未來增長前景下,公司未來仍有望擴大毛利率和收益,估值有急增可能,故如打算持有該股逾10年,仍然值得買入SolarEdge。

相關

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)