雅虎香港財經 SolarEdge大升240%後 2021年仍可買？
美國太陽能股票去年大升，其中擁有30隻太陽能股的交易所交易基金景順太陽能ETF(NYSEARCA:TAN )在2020年飈升逾230％以上。然而，SolarEdge Technologies(NASDAQ:SEDG)表現更佳，去年升逾240％以上。累計驚人升幅後，2021年行情會否冷卻，不妨先分析當前利好與利淡因素。更多新能源業相關分析環保浪潮捲全球NextEra Energy值得現在買入？
利好因素
太陽能產業已進入新增長期，許多地區建設新太陽能發電設施成本要較興建新天然氣發電廠便宜，甚至在未來幾年有望成為成本最低的大功率發電形式。
當前市場預測，未來10年行業會加速發展，從2019年到2022年，太陽能行業以每年平均將增加10吉瓦新裝機容量，到2023年至2030年每年平均新增18-20吉瓦，即年均增長率超過15％。
SolarEdge生產優化的變流器 ，以降低太陽能電板產生發電成本。隨著行業每年安裝越來越多的新太陽能電池板，公司受惠顯而易見。
最重要是，公司亦有投資其他新興技術，如儲能技術、電動汽車充電和電網服務解決方案，其中公司在第三季度業績報告中指出，其e-Mobility團隊將在第四季向客戶交付其首批電動汽車全動力總成解決方案。
此外，SolarEdge第三季度末淨現金為5.538億美元，加上公司每季都繼續產生大量現金流 ，強大的資產負債表可望讓其把握往後的增長機會。
看淡理由
SolarEdge 今年股價升逾2倍，但截至第三季度的收入其實按年僅增長了9.3％，而調整後的每股淨釐也只增長12.2％。
雖然新冠肺炎疫情影響了2020年的美國太陽能市場，令SolarEdge第三季度的總收入按年下跌18％，然而每股收益卻持平，反映若無疫情，今年利潤可能更高。
不過公司過去現價市盈率升至96倍，預測市盈率也高達81倍，而EV/EBITDA 則升至79倍，均是極高水平。由於股價已偏貴，除非估值再升，否則股價可能會停滯不前，同樣，遇跌市交易員為鎖定利潤必然拋售SolarEdge，其跌勢可能會相當急勁。
除估值外，另一潛在憂慮是SolarEdge需繼續進行大量投資，以保持其市場領先地位。惟一旦競爭對手開發出更好的產品，SolarEdge便會失去優勢導致股價急挫。
短線回吐機會高 長揸買得過
總括而言，太陽能前景廣闊，但SolarEdge在2020年股價高漲，令其過於高昂，短期回吐機會非常大。 考慮到太陽能行業未來增長前景下，公司未來仍有望擴大毛利率和收益，估值有急增可能，故如打算持有該股逾10年，仍然值得買入SolarEdge。
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