雅虎香港財經 Square就像金融服務界的亞馬遜
Square打造的生態系統正朝著一站式金融服務平台的方向發展。
Square (NYSE:SQ)與 亞馬遜 (NASDAQ:AMZN)的共通點可能比你想像的還要多。確實，今天的亞馬遜已是全球最大的企業之一，而Square幾年前還是一家初創公司。
然而，與亞馬遜一樣，Square持續積極地打造一個廣泛的生態系統。隨著公司致力將幾種過去各自獨立經營的金融服務結合，其在金融業界為客戶提供的便利程度將可媲美零售界的亞馬遜。
Square在金融科技業的地位
Square與亞馬遜其中一個共通之處就是很難明確界定公司所屬的類別。亞馬遜的業務不斷擴張，早已不只經營零售，到底應該視之為科技還是零售股亦引起過不少爭論。這與Square不同，因為公司每個環節某程度上都牽涉到財務交易。然而，Square屬於金融股抑或科技股就有爭論空間。
此外，正如零售概念不是由亞馬遜發明，Square亦絕非最先出現的金融科技公司。 PayPal 憑藉其線上交易服務，在多方面引領著金融科技業的發展，並擁有遍佈全球的龐大客戶群；而Square則只經營金融科技業中的非主流市場，目前只在少數國家提供服務。
但雖則Square服務的覆蓋範圍不夠廣，公司卻以深度取勝。Square最初主要提供智能手機信用卡付款支援服務，而今日其業務已壯大不少。Square Register、Square Payroll、Cash App、Square Capital及其他產品，照顧到個人和企業金融的多方面需要。
近期，公司拓展其服務生態系統的策略達到新一個里程碑。繼多年來努力滿足監管要求，Square終在3月獲美國聯邦存款保險公司（FDIC）批准開設銀行。增設銀行服務後，Square將有能力應付大部份個人和企業的理財需要。
Square生態系統的威力
在Square誕生之前，各種金融相關服務分別是由不同公司提供。個人或企業如果需要銀行服務可能要去花旗分行 、需要處理出糧事宜便去自動數據處理公司ADP ，而收銀機服務就去 安訊（NCR ）這類公司。Square的銀行開業後，可以將上述功能集合到一個生態系統。
部份投資者可能也記得，自從蘋果iOS將原本屬於一套獨立系統的GPS（全球定位系統）加到手機上，市場對Garmin的GPS系統需求便大幅下降。 這不禁令人猜想ADP和花旗銀行會不會同樣地被Square邊緣化。
Square亦展現出與大企業抗衡的實力。於2014年，亞馬遜曾嘗試開拓付款處理業務。雖然其交易手續費較低，但並未引起太大市場興趣。亞馬遜於一年後撤回有關策略，並向企業客戶送出Square讀卡機。Square聯合創始人Jim McKelvey認為公司能夠在這方面壓倒亞馬遜，全賴他所指的「連續創新」（innovation stack），即一個創新意念緊接著另一個不斷層層遞進，直至打造出獨一無二的盈利模式。
隨著Square的生態系統加入銀行服務，其創新實力可謂達到前所未有的強大水平。無可否認，由於新冠肺炎疫症令經濟活動收縮，公司盈利大概會於2020年下跌。但儘管業績難免短暫受挫，分析師預計，Square未來五年的平均每年盈利增長將高達33.1% 。
Square的市場影響力將有多大？
現時值得思考的問題是，Square對理財行業的影響力將達到甚麼程度？公司大概不會走向壟斷式經營，再者美國司法部多數不會容許這樣做。此外，雖然很多人覺得亞馬遜已雄霸零售業，但消費者向來都有其他購物選擇。同樣地，消費者也有不使用Square理財產品和服務的自由。
無論如何，Square現時可讓客戶享有輕鬆方便的服務，水準就類似亞馬遜在零售業提供的客戶服務。即時有些客戶未必想將全部理財需要交託給Square，但相信很多人都難以無視公司可給予他們的便利性。這意味之前靠單一金融服務（如銀行或薪資服務）賺錢的公司，或需要犧牲盈利以爭取生意。
此外，Square擴張至其他國家將對買家有利。目前，公司只服務美國、英國、加拿大、澳洲和日本市場，較PayPal服務的國家少大約200個。預計Square日後將逐步擴張至歐元區及多個新興市場，
意味其收益和盈利增長潛力龐大。雖然公司已成立11年，而且市值接近260億美元，但Square對金融服務業的顛覆性革新可能只是剛揭開序幕。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
