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《大行報告》花旗對內銀H股最新評級及目標價(表)

花旗發表研究報告,列出了對內銀H股的最新評級及目標價: 股份│投資評級│目標價(港元) 建設銀行(00939.HK) │買入│7.03元-6.82元 中信銀行(00998.HK) │買入│6.12元-6.17元 農業銀行(01288.HK) │買入│3.94元-3.75元 工商銀行(01398.HK) │買入│5.83元-5.42元 民生銀行(01988.HK) │中性│9.14元-8.45元 ...…

  • 花旗發表報告表示,長實地產(01113.HK)公布與長江基建(01038.HK)及電能(00006.HK)合組財團收購澳洲DUET集團,該集團為澳洲、美國、英國及歐洲的電力營運商。 該行認為,是次的收購主要有三大原因,首先是長實地產此前已有與長建及電能的合作歷史,加上長實地產的現金流越見強,加上補充土儲的機會較少,以及現時於物業發展的回報較低,新業務可為公司提供穩定的現金流。 花旗指,現時只知DUET集團去年的稅後盈利為12.43億元,但對其財務狀況未有詳細資料,若以收購價估值,預期新業務可為公司帶來估值167.29億元,相等於長實地產每股資產淨值的4.2%。 ...

  • 美銀美林發表研究報告,升北京汽車(01958.HK)目標價,由11.8元升至12.9元,重申「買入」評級,預期今年的股息率可達8.7%,因料中央政府將新能源車補貼對象由電動巴士轉移至汽車,預期今年公司的新能源車產量可達10萬架,即按年增逾一倍,毛利可由2016年的-8%,改善至2017及2018年的分別3.3%及5%,同時分部虧損額料由2015年的39億元人民幣(下同)逐年收窄至今年的16億元。 該行指,在行業數據中,發現奔馳E系列汽車的銷售於過去三至四個月維持強勁,估算其合營今年的銷售可增24%至39.4萬架。惟公司與現代的合營則於大眾市場中轉弱,今年銷量預期料降至114萬架,該合營2016及2017年的盈利料分別降至75億及61億元。(ic/da)~ …

  • 摩根大通發表報告表示,長實地產(01113.HK)、長江基建(01038.HK)及電能實業(00006.HK)聯合公布組成財團收購於澳洲上市的DUET集團,倘若取得長建及電能獨立股東的批准,三公司對財團持股量各為40%、40%及20%,而收購融資最大代價或達75.3億澳元(逾400億港元);該行認為此或對長實地產短期股價構成沽壓,但也會是一次買入該股的機會。 該行料,交易或令長實地產股價短期構成沽壓,主因是交易為非房地產類別投資,而假如長建及電能股東不批准,長地便將全資持有。此外,有關收購估值不低,特別是處於利率上升周期:作價較DUET上周五收市有9%溢價,估值料為企業價值對RAB(Regulated ...

  • 摩通發表研究報告,指中國建築(03311.HK)去年12月及今年的合約銷售目標數字均勝預期,其業務將拓展至隧道、公用及預製房屋,相信可帶動投資情緒,目標價由16元上調至18元,維持「增持」評級。 該行對公司未來十多年仍可維持20%的盈利增長有信心,因公司計劃開拓新業務,及香港的業務發展均可提升其估值。 該行又將其銷售及盈利預測調升,以反映去年取得的新合約較預期強勁,大部份在2016及17年中標的新項目,將反映於2018至19年的銷售。(ic/u)~ ...

  • 美銀美林報告指出,海螺創業(00586.HK)未來三年核心業務年複合增長率近40%,主要由高利潤的危險廢物處理業務帶動,料隨著今年更多扶持政策出台,水泥窯廢物焚燒業務將有爆發性增長。該行調整集團2016-18年每股盈測0%、-3%及-6%,目標價由22元降至17元,維持「買入」評級。 該行指,海螺創業目前間接持有海螺水泥(00914.HK)18%股權,預期海螺創業去年約有74%的盈利是來自海螺水泥。由於水泥行業有望復甦,海螺創業亦會受益。現價為2017年核心市盈率7.8倍,遠低於同業的15.4倍。 ...

  • 《大行報告》花旗在中石化煉化(02386)盈警後降目標價至6.5元大和調低華能新能源(00958)評級至「持有」 目標價降至2.64元大和削龍源電力(00916)目標價至8.55元 評級維持「買入」高盛降比亞迪(01211)評級至「中性」 補貼大減削目標價至44.52元匯豐上調香港寬頻(01310)目標價12元 評級維持「買入」德銀上調香港電訊(06823)評級至「買入」 目標價11.5元匯豐上調頻譜成本預測 降香港電訊(06823)目標價至11元高盛:香港電訊(06823)業績勝預期 籲買入今年股息率7.3%麥格理調高百富環球(00327)評級至「中性」目標價5.5元麥格理料2017年內地通脹將升至2.4% 樓市進入下跌周期

  • 美銀美林發表研究報告,重申對太古(00019.HK)的「跑輸大市」評級,認為航運業務的仍未見底,料上財年的派息將大幅下降。不過該行升股份目標價3%至76元,以反映其飲品及物業業務估值提升。 該行指,航運業自油價復甦後的表現參差,業務未見回復,因此該行下調去年的每股盈利預測5%。不過,由於集團將出售九龍東寫字樓發展項目,上調集團今年盈利預測18%。另外,反映收購飲品業務的效益,上調明年盈利預測4%。 ...

  • 高盛發表研究報告,將比亞迪(01211.HK)的評級降至「中性」,以反映今年新能源汽車特別是新能源巴士的補貼下降,目標價從59.45元降至44.52元。 該行指,政府將新能源巴士的補貼下調25%至70%,而地方政府的補貼亦不能多於中央的50%;新能源乘用車補貼一如預期削20%;全電動車的補貼則維持不變。此外,當局對新能源車的技術質量標準提升。 該行將比亞迪2017至2019年的每股盈利預期下調15%、9%及9%,料新能源巴士的營運利潤率由2016年的25.7%降至2017年的16.2%,整體新能源車的營運利潤率由18.5%降至14.9%。(ic/t)~ ...

  • 高盛發表報告,認為廣汽集團(02238.HK)去年銷售達165萬輛,按年增長27%,符合該行預期。預計今年增長將由中型SUV帶動,提升2017-2019年每股盈利預測分別2.5%、0.3%及3.2%。重申「買入」評級,目標價由11.39元上升至11.70元。股份現時估值較同行吸引,預測市盈率為6.4倍、市帳率為1.2倍(同行的市盈率約為10.8倍、市帳率為1.4倍)。 該行預計今年廣汽SUV業務有強勁表現,該行測算SUV今年的銷售佔比將可由34%升至44%,其中,中型suv佔比高達49%,比去年的43%高。該行亦預期今年的SUV銷量增長41%。(ay/ca)~ ...

  • 德銀發表研究報告,指香港電訊(06823.HK)去年全年純利升24%,而經調整後的營運資金(AFFO)升14%,主要由合併CSL後全年的貢獻、成本效益增加、攤銷及折舊跌6%、財務成本跌15%。雖然有部分屬一次性元素,但整體增長穩健。近期股份有超賣情況,但相信隨著香港寬頻(01310.HK)減少促銷後會有改善。該行升其評級至「買入」,並以貼現現金流計算,目標價11.5元。 該行指出,其固網服務方面,稅息折舊及攤銷前盈利(EBITDA)升2%,而流動通訊業務則升10%,令去年下半年整體利潤率達60.5%創新高。德銀提升公司今、明兩年的盈利預期6%,同時料今年的股息率為6.3%,為區域業界中最好,同時認為其競爭力仍存在。 ...

  • 瑞信報告指出,香港電訊(06823.HK)去年下半年業績強勁,受移動業務收入增長帶動,主要財務數據均勝預期。公司於去年下半年經調整資金流(AFF)按年增23%,全年亦增14%,勝該行原預期的4%。 該行決定調高對香港電訊投資評級由「中性」升至「跑贏大市」,同時上調對其2017至2019年盈利預測6%至6.2%,將目標價由11.5元上調至11.95元,指估值吸引。 該行指,雖然香港電訊去年上半年業績令人失望,不過公司於去年下半年移動業務業績亮麗,受到每月每戶平均收入(ARPU)13%年增幅帶動,其收入按年增10%。儘管經營環境仍存挑戰,集團管理層指ARPU提升主因客戶組合改善,及更多用戶登記增值服務。(ka/w)~ ...

  • 瑞信發表報告,更新了濠賭股最新評級及目標價: 股份│投資評級│目標價(港元) 銀河娛樂(00027.HK)│跑贏大市│46.5->47.5元 新濠博亞(MPEL)│跑贏大市│24->23.1美元 美高梅中國(02282.HK)│跑贏大市│19.3->19.1元 金沙中國(01928.HK)│跑贏大市│44.5->44.2元 永利澳門(01128.HK)│中性│12.6元->12.3元 ...

  • 瑞信發表報告表示,澳門博彩營運商將於本月下旬公布去年第四季盈利,基於期內行業博彩收入按季升10%,料上季EBITDA按季增長6%,料銀河娛樂(00027.HK)及永利澳門(01128.HK)增長最為強勁。 該行估計市場有六個焦點,第一是博彩收入推動力(貴賓廳按季增長16%、中場按季增長5%);第二是毛利方面,料組合轉變抵銷經營槓桿效益,毛利按季維持穩定;第三是新項目的提振因素;第四是股息分派,永利澳門或會提高派息,而金沙中國(01928.HK)會維持每股2元派息。第五是EBITDA因素,基於聚焦貴賓廳、及(乙水)仔營運商於上季可顯示強勁表現,估計永利澳門可受惠永利皇宮旗下貴賓廳上揚表現,料銀娛及新濠博亞表現穩固,料金沙中國上季EBITDA按季表現大致持平;第六是行業前景,由於在岸人民幣未來需求強勁,料前景正面。 …

  • 瑞銀發表研究報告,指中信建投証券(06066.HK)提供全面投資銀行及財富管理服務,並持續有優越盈利能力。該行對其首予「買入」評級,預期未來在多元化經紀業務中,回報繼續跑贏同業,預期其資產回報率可於2017至2019年達13%至14%,相較業界同期料僅有10%,予目標價8.45元。 該行指出,其投行業務排名位列內地三甲,包括證券、固定收入及顧問業務,未來隨著融資需求及收購合併業務增加,將可帶動其費用收入,同時其財富管理收入亦可支持管理其活躍的財務產品,該行估算至2019年,公司證券業務僅佔其收入的25%,令其面對其他券商競爭壓力減低。 ...

  • 美銀美林報告指出,香港電訊(06823.HK)全年業績優預期,經調整現金流(AFF)改善,主因與CSL整合後,移動服務增長強勁及資本開支效率提升。該行指,下半年移動服務收入按年及按半年增10%及12%,主因更多用戶升級至數據量較高的服務計劃,以及改用ARPU較高的1010品牌。 該行預期,集團今年固網寬頻收入按年增長4%,因國際業務增長穩健,及競爭對手香港寬頻(01310.HK)目前專注ARPU增長多於上客量,對定價有利。 ...

  • 摩通發表研究報告,指香港電訊(06823.HK)去年下半年業績較市場預期好,認為其市場策略得宜,加上近7%的股息率,繼續是該行的首選,其股價因加息及競爭加劇等憂慮所影響在近數月下跌,認為給予投資者低吸機會,目標價上調至12.4元,評級「增持」。 該行指,公司與CSL的結合帶來了顯著的成本協同效益,是去年盈利及每單位分派分別按年升24%及22%的主要推動力。移動業務EBITDA率由2014年的44%升至56%,其顧客質素及網絡質量都見改善,測試顯示其速度領先同業。該行對本地流動通訊市場看法仍審慎,因競爭提高及增長較慢,但認為公司相對同業處於較有利位置。 ...

  • 美銀美林發表研究報告,對本港地產股最新評級及目標價如下: 發展商 股份|評級|目標價(港元) 長實地產(01113.HK)|買入->中性|65.0->57.0元 恆基地產(00012.HK)|中性|47.6->48.6元 新鴻基地產(00016.HK)|中性->買入|120.0->128.0元 信和置業(00083.HK)|買入|14.1->14.7元 新世界發展(00017.HK)|中性|10.0元 ...

  • 美銀美林發表報告指,遠洋集團(03377.HK)的估值今年會獲得重估,因其透過優化土地儲備及改善資產負債表等措施進行調整,並帶動今年的利潤表現及降低負債。該行將集團去年至2018年的盈利預測上調1-4%,目標價由4元上調至4.7元,評級由「中性」上調至「買入」。 該行指,集團透過積極的調整,目前有89%的土儲位於一線或二線城市,同時擁有多元化及靈活的項目採購渠道,去年就有90%的新項目是通過收購而非招拍掛獲得,因此預期集團的毛利率將由2015年的21%,於今年提升至26%;隨著幾個主要項目於今年或明年逐步完成,亦將帶動租金收入進一步加強。 ...

  • 美銀美林發表報告,指中國糧油(00606.HK)盈喜料稅後淨利潤達14億元人民幣,是該行預測逾兩倍,主要受到上半年對沖損失逆轉、壓榨與生物燃料業務邊際利潤擴張,及開工率提升所致。該行預料盈利增長週期持續,加上國企改革機會,可推動估值重估。維持「買入」評級,目標價由3.75元上調至4.3元,料2017-2018年每股盈利分別增長23%及18%。 該行表示,油籽業務佔中國糧油銷售約50%,但2014-2015年表現非常波動,去年豬肉價格上升導致豆粉需求上升。另一方面,炒家退出及進口減少令行業結構改善,第四季壓榨毛利擴張至每噸40美元。該行預測今年壓榨毛利持續改善,按年上升10%。 ...

  • 《大行報告》德銀降寶勝(03813.HK)目標價至3.1元  … 2017年1月13日週五香港時間下午3:49

    近期寶勝(03813.HK)被揭發銷售紀錄不正確,德銀相信事件與轉售業務有關。儘管管理層重大改組,該行並不預期會對寶勝營運及業務策略有很大影響。該行預期,若寶勝於3月前只對先前已公布的盈利作輕微調整,以及股價反映去年第四季毛利疲弱後,市場信心會恢復。 德銀預期寶勝有更多正面因素,包括擴大和Nike之間的合作,Adidas開設更多旗艦店,以及Skechers高毛利業務。該行預期寶勝2017及2018年盈利增長達38%及23%,今年預測市盈率8倍。去年第四季和今年同店銷售增長加快,以及毛利提升為催化劑。重申其「買入」評級,目標價由3.4元下調至3.1元。(ad/u)~ ...

  • 股份|評級|目標價(港元) 恆生銀行(00011.HK)|持有|140->145元 東亞銀行(00023.HK)|沽售|21.5->22元 中銀香港(02388.HK)|買入->持有|30->32元 大新銀行(02356.HK)|買入|16.7->17元 大新金融(00440.HK)|買入|60->63元 (ay/t)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com...

  • 大和發表研究報告,指未來數年將會是新鴻基地產(00016.HK)自2011年以來一直土儲投資的收成期,並指若股價下跌,將是收集良機。該行指新地股價近日從9月高位120.9元水平回落12%,若進一步跌至100元以下,股息回報率將接近4.5%。大和重申新地「買入」 投資評級,目標價由131.6元上調至136.5元。 報告提到,新地在中資發展商參與本港投地活動前已買入不少高質地皮,是過去5年住宅地最大買家,土儲遠高於同業,而且投地價格吸引,尤其與近期賣地結果相比。 ...

  • 里昂發表報告,更新了中資煤炭及金屬股最新評級及目標價: 股份│投資評級│目標價(港元) 中煤能源(01898.HK)│沽售->跑贏大市│4->4.2元 中國神華(01088.HK)│跑贏大市->買入│18.5->19.5元 兗州煤業(01171.HK)│沽售->跑贏大市│5->6.2元 中國鋁業(02600.HK)│沽售->跑輸大市│2.5->3.5元 ...

  • 里昂發表報告指,將中期秦皇島動力煤價預測重新設定為每噸535元人民幣,以反映更高盈利及現金流的預測,同時將神華能源(01088.HK)的評級由「跑贏大市」上調至「買入」;中煤能源(01898.HK)及兗州煤(01171.HK)的評級由「沽售」上調至「跑贏大市」,以反映具吸引力的估值,中資煤炭股目標價平均上調11%。 該行指,在全球建設需求上升及內地持續的供給側改革背景下,將帶動煤炭價格上升,同時對上海期貨交易所鋁價及銅價預期上調2%及9-10%,金價預測調低10%。該行首選神華,因其擁有具質素且正面的盈利驅動力,估值及自由現金流收益亦具吸引力,同時對中煤及兗州煤更趨正面,因估值較低,但仍對其面對成本上漲及利潤受壓有所憂慮。 ...

  • 《大行報告》 2017年1月13日週五香港時間上午11:45

    《大行報告》瑞信急升萬科(02202)H股目標至23元 深地鐵有望解決股權問題瑞信調高中石油(00857)目標價至7元 對管道業務每股估值5.8元瑞信調高中石化(00386)目標價至7.3元 升評級至跑贏大市瑞信急升中海油(00883)目標價至12.8元 評級升至跑贏大市高盛納華潤電力(00836)至「確信買入」名單大和首度涵蓋世房(00813)評級跑贏大市 目標價11.7元大和升吉利汽車(00175)目標價至10.7元大和調高新地(00016)目標價至136.5元 建議逢低收集大和升長城(02333)目標價至8元 惟關注今年毛利收窄評級持有

  • 瑞信發表報告,更新了對中資石油及油服H股最新評級及目標價: 股份│投資評級│目標價(港元) 中石油(00857.HK)│中性│6.3->7.0元 中石化(00386.HK)│中性->跑贏大市│6.1->7.3元 中海油(00883.HK)│跑輸大市->跑贏大市│7.0->12.8元 中海油田服務(02883.HK)│跑贏大市│10.0->9.0元 中石化油服(01033.HK)│跑輸大市│1.0元 ...

  • 瑞銀早前發表報告表示,新秀麗(01910.HK)近日參加了該行舉辦的大中華區研討會,新秀麗管理層料2017年銷售(撇除Tumi)可錄中至高單位數字增長,料美國業務可錄中單位數字按年增長,而歐洲地區可錄中至高單位數字增長。 新秀麗管理層估計,今年中國內地銷售可回復中至高單位數字增長,料去年第四季大份部地區銷售可延續第三季之動力;並指整合Tumi進度輕微領先原先預期進度。 瑞銀維持對新秀麗「買入」投資評級,屬該行最喜愛股份名單之一,按現金流折現率作估值,目標價30元。(wl/u)~ ...

  • 《大行報告》大和料吉利(00175.HK)今年銷售增長43% … 2017年1月13日週五香港時間上午11:01

    大和發表報告表示,料吉利汽車(00175.HK)今年銷量可達109萬輛,管理層對今年前景樂觀,相信行業增長放緩對公司基本面沒有太大衝擊。該行認為吉利今年有多款新車推出,而採購成本有望下降,維持「買入」評級,目標價由10元上調至10.7元,此相當預測2017年市盈率11倍。 該行指出,吉利今年將推出多款新車,在全產能及旗艦車款需求強勁下,相信吉利能輕易達到100萬輛的銷售目標,公司亦不預期要提供折扣以抵銷銷售稅上升。該行上調吉利銷售量預測,由原來102萬台升至109萬台,相當於按年增長高達43%。 ...

  • 瑞信發表報告指,相信萬科企業(02202.HK)主要股東華潤股份向深圳地鐵轉讓15.3%公司A股的交易,將獲得國資委批准,預料深圳地鐵將支持集團維持現時大部份的董事會成員,以保持穩定的管理架構。 該行相信,即使價格較高,深圳地鐵仍將向其他股東繼續買入萬科股份,包括寶能(持股25.4%)、恆大(持股14.1%)及安邦(持股6.2%),這將能夠解決長久以來的股權問題。 該行將集團今明兩年每股盈利預測上調3%及11%,考慮到集團新的土地儲備,今年底的資產淨值(NAV)估計為25元,隨著股權問題越趨清晰,集團應以其歷史平均值8% ...

  • 萬科(02202.HK)昨公布,公司第二大股東華潤股份及公司股東中潤國內貿易出售合共16.89億股公司A股,予獨立第三方深圳市地鐵。里昂報告認為,上述交易可為公司帶來兩個正面影響,包括公司未有增發稀釋股份;另外華潤或與政府立場一置,故有機會影響寶能及恆大(03333.HK)。 該行指,由於萬科管理被干擾及股份被稀釋的可能性減低,故升萬科評級,由「跑贏大市」升至「買入」,目標價由22元上調至23元。(jw/w)~ ...

  • 摩通發表研究報告,指建滔積層板(01888.HK)是全中國覆銅面板最大的生產者,近期因原材料價格上升,公司已提升售價,相信今年會繼續有高議價力。在今年新工業,如智能汽車、健康護理、LED燈需求增所帶動下,預期今年對公司產品的需求會上升,目標價由8.6元升至9.5元,評級「增持」。 該行指,去年上半年公司的EBIT率達14.8%,主要因原料成本跌幅較售價跌幅更快,預期去年下半年EBIT率增至17%。 ...

  • 高盛發表報告表示,料華潤電力(00836.HK)將可扭轉形勢,重申予其「買入」投資評級,並納入其為該行「確信買入」名單,維持目標價14.5元,此相當預測市盈率7倍。 該行指,估計煤價可望回落、電力需求改善等因素,將可改變華潤電力去年股價跑輸大市的走勢。據該行的投資框架研究(包括資產質素、資產負債表、現金流及派息等),指潤電現估值低,股息回報達7厘,反映股份遭市場低估。 高盛預料,煤價於今年第二季將進一步回落,因供應增加及監管壓力等因素。在該行的分析情境下,顯示集團每股盈利的風險回報比例偏向有利。該行亦估計,華潤電力於2016年至2018年股息複合增長率為5%。(wl/t)~ ...

  • 瑞信發表報告,認為油組11月底宣布減產協議後,中海油(00883.HK)股價大幅落後於油價及國際同業,上調目標價至12.8元,評級由「跑輸大市」上調至「跑贏大市」,為行業首選,上調2016-2018年每股盈利預測3-7%。 該行指公司下周舉行策略日,市場預期在國內生產惡化之際,集團會下調今年產量約5-8%,而該行認為看法過於負面。中海油的合作伙伴埃克森美孚在去年底有兩大重要發現,惟市場似乎忽略了,預計新發現可提升中海油石油儲備年期至9年(目前約7年)。該行預期集團會宣布2017年資本開資增長15%。 ...

  • 《大行報告》大和大中華首選股目標價及評級(表) 2017年1月12日週四香港時間下午3:07

    股份|評級|目標價 太古地產(01972.HK)|買入|32.80港元 華潤置地(01109.HK)|買入|31.20港元 交通銀行(03328.HK)|買入|6.90港元 新華保險(01336.HK)|買入|50港元 吉利汽車(00175.HK)|買入|10港元 中航租賃(02588.HK)|買入|50港元 瑞聲科技(02018.HK)|買入|90港元 寶勝國際(03813.HK)|買入|2.60港元 ...

  • 花旗發表報告,上調舜宇光學(02382.HK)目標價,由49元升至51元,維持「買入」評級。根據行業監測及與公司管理層討論後,花旗上調舜宇2016至2018年收入預估3%至8%,盈利預測上調3%至4%。該行對公司2017至2018年淨利潤預估高於市場共識5%至6%,主要是對汽車及手機鏡頭的增長動力看法更樂觀。 花旗預計,舜宇光學今年手機鏡頭出貸量將達4.78億個,同比增長26%,受惠於中國手機更多使用雙鏡頭,中國領先品牌帶動高端手機鏡頭銷售,同時相信海外客戶(尤其是三星)對鏡頭需求增長穩定。手機鏡頭模組則料錄得17%出貨量增長,受惠於主要客戶如華為、Oppo及Vivo品牌更多推出雙鏡頭手機。至於汽車鏡頭,該行料公司出貨量將同比升45%。(fc/u)~ …

  • 花旗發表報告,更新了對中資保險股投資評級及目標價: 股份│投資評級│目標價(港元) 中國太平(00966.HK)│中性│18.3─>18.6元 新華保險(01336.HK)│買入│36.5─>44元 人保集團(01339.HK)│中性│3.4->3.3元 中再集團(01508.HK)│中性│2.0─>1.89元 中國平安(02318.HK)│買入│55元 中國財險(02328.HK)│買入│17─>14.5元 ...

  • 花旗發表報告表示,重申中資保險股反彈的觀點,指壽險商估值便宜(接近較低水平),相信可受惠於通貨再膨脹主題。保險股的息差應會觸底反彈,因長債息升,同時產品保險利率回落,而壽險公司責任準備金壓力料於今年下半年起放鬆,行業首選中國平安(02318.HK)及中國人壽(02628.HK)。 該行估計,保險股於2017年中將迎來盈利及責任準備金的轉折點,因預期債券息率維持當前水平,壽險責任準備金壓力可於今年上半年見頂,並於下半年起放鬆。 ...

  • 《大行報告》 2017年1月12日週四香港時間下午12:00

    《大行報告》瑞信調高新地(00004)評級至「跑贏大市」目標價升至120.8元 瑞信料零售跌幅上半年見底 上調九倉(00004)評級及目標價瑞信調高希慎(00014)至「跑贏大市」 目標價升至40.4元瑞信降低冠君(02887)評級至「跑輸大市」 目標價大削至4元瑞信削新世界發展(00017)目標價至10.8元 評級重申「跑贏大市」瑞信調低美聯(01200)目標價至1.8元 料本港今年二手成交創第二低瑞信削長實地產(01113)目標價15%至56.4元 評級降至「中性」華潤電力(00836)售電量勝預期惟煤產量僅符預期 仍持買入大和上調希慎(00014)目標價至47.7元

  • 瑞信發表研究報告,對本港地產股最新投資評級及目標價如下: 股份|評級|目標價(港元) 長實地產(01113.HK)|跑贏大市->中性|66.6->56.4元 恆基地產(00012.HK)|跑輸大市|40.8->39.5元 嘉里建設(00683.HK)|跑輸大市|18.9->18.6元 新世界發展(00017.HK)|跑贏大市|12.1->10.8元 新鴻基地產(00016.HK)|中性->跑贏大市|119.9->120.8元 ...

  • 摩通發表研究報告,內地卡車行業上季表現強勁,因此將今明兩年行業銷售預測提升,分別升10%及5%。該行升濰柴(02338.HK)2017至18年每股盈利預期8%及10%,目標價由15元上調至16元,相當於2018年預測市盈率約17倍,維持「增持」評級及視為行業首選股。 該行料今年建築用重型卡車需求重拾增長,物流需求維持穩定。同時到了卡車替換高峰期,及近期禁止超載的禁令,相信都可成為行業增長動力。 該行估算,上月內地的重型卡車市場銷售達72.9萬部,按年升近33%,令第四季按年升幅加快至69%,其中本地市場佔23.7萬部,是自2011年第二季以來的最高季度銷售數字。(ic/ca)~ ...

  • 《大行報告》高盛升領展(00823.HK)目標價至55.7元 … 2017年1月12日週四香港時間上午10:11

    高盛發表報告,預料領展(00823.HK)未來三年每基金單位可分派收入(DPU)複合增長達8%(其中53%來自自然增長,33%來自資產改善投資,15%來自新項目貢獻)。該行料領展2017及2018財年(截至3月底止財年)預測股息回報約4.3%及4.6厘,預測市帳率約0.9倍,預測未來12個月派息比美國十年期國債高222點子,亦較過去五年平均高。維持對其「中性」投資評級,上調目標價由54.9元升至55.7元。 ...

  • 高盛發表報告指,中國建築(03311.HK)昨日在電話會議中提到,集團今年的業務指標定為:(1)純利增長不少於20%;(2)派息比率不少於30%;及(3)淨負債比率不高於40%。該行重申集團在其「確信買入」名單,目標價15.3元。 該行指,集團將今年的銷售目標定為900億元,即按年增長7%,去庫存仍是集團的首要工作,集團相信內地的收入增長將進一步加快,因較多項目已通過談判階段並進入建設期,隨著更多PPP項目的推出,預期來自內地的訂單增長將保持穩定。(ch/u)~ ...

  • 美銀美林發表報告表示,電視廣播(00511.HK)現價的風險與回報比率吸引,故將其評級由「跑輸大市」一舉升至「買入」,目標價由21.1元上調至29.5元,未來12個月總回報17%,指受惠香港零售市場正在回穩,兼且旗下myTV SUPER策略正面。 該行表示,上調對電視廣播投資評級,是由於自去年4月myTV SUPER推出以來,訂購客戶較預期理想;有跡象顯示本港零售銷售下跌情況可能會穩定下來。該行相信,電視廣播股價早已大致反映其廣告銷售處於以往1997至1998年、2001至2002年、2007至2008年時期水平,或其潛在減少派息的可能。 ...

  • 麥格理對內房最新投資評級及目標價,現表列如下: 股份│投資評級│目標價(港元) 雅居樂(03383.HK)│跑贏大市│5.85元 碧桂園(02007.HK)│中性│4.5元 中國海外(00688.HK)│中性│23.89元 華潤置地(01109.HK)│跑贏大市│35.83元 中國金茂(00817.HK)│跑贏大市│3.04元 綠城中國(03900.HK)│跑贏大市│9.09元 富力地產(02777.HK)│中性│12.23元 ...

  • 《大行報告》 2017年1月11日週三香港時間上午11:12

    《大行報告》高盛將中國海外(00688)目標價上調1%至31元 納入「確信買入」瑞信將華電福新(00816)目標價調低3.57%至2.7元大和將銀泰(01833)目標價上調25%至10元交銀國際將華能新能源(00958)目標價上調2.64%至3.11元

  • 里昂報告指出,舜宇(02382.HK)12月銷售強勁,手機鏡頭銷量按年倍增,相機模組銷量按年亦升36%;車載鏡頭全年出貨量按年升37%至2,260萬件,銷售超標完成。集團預期2017年車載鏡頭出貨量將超越市場25%至30%的增長,該行估計,今年車載鏡頭銷量增長33%,均價及利潤持平,因公司冀進一步增加市場份額。 該行同時估計,今年手機鏡頭及模組銷量亦將較2016年加快增長,及更多2,000元人民幣以上智能手機採用雙鏡頭,料均價有望提升21%。該行上調舜宇2016/17/18年每股盈測1%、6%及9%,目標價由33.61元上調至49.03元,評級由「沽售」升至「買入」。(ka/a)~ ...

  • 摩根士丹利發表研究報告,對電訊股最新投資評級及目標價如下: 股份|評級|目標價(港元) 香港電訊(06823.HK)|增持|12.5->12.0元 電訊盈科(00008.HK)|減持|4.8->4.5元 和記電訊香港(00215.HK)|與大市同步|2.8元 數碼通(00315.HK)|增持|15.0->13.0元 (ac/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com...

  • 摩根士丹利發報告表示,指香港電訊(06823.HK)即將公布2016年下半年業績,仍屬行業首選。該行認為公司固網業務競爭改善,每年派息維持增長5%,令其6厘股息回報率在加息環境下仍屬吸引;雖然其移動業務增長仍然疲軟,但2017年下半年在iPhone強周期下,料該股將有上升空間。該行重申對香港電訊增持」投資評級,下調目標價由12.5元降至12元,此相當預測今年市盈率21倍。 該行預期,香港電訊2016年下半年寬頻收入維持穩定的3%按年增長,特別於香港寬頻(01310.HK)去年9月宣布將重心由市佔率,轉移至平均用戶收入後,競爭情況改善。而香港電訊將繼續受惠於與CSL合併後成本協同效應,移動業務經營開支於2016年下半年將按年跌6%(2016年上半年跌8%;2015年下半年跌21%)。這影響了期內調整資金流上升5%、及2016年全年派息上升5%至每股0.57元,即股息回報達6厘,屬電訊股中最高。 …

  • 摩根士丹利報告指出,在2015-16年期間,中石油(00857.HK)H股表現跑輸中海油(00883.HK)26個百分點,即使油價復甦,其股價表現仍然跑輸中海油10個百分點。該行相信,市場對中石油前景過份看淡,忽略了其天然氣業務及加強上游業務的正面發展,預期今年中石油將跑贏中海油。因此,上調中石油目標價由7.2元升至8.45元,評級「增持」。 該行指,市場不能忽視中石油加強上游業務的正面發展,其石油儲備是中海油的4.2倍,及其石油使用周期較中海油長75%,中石油估值(EV/reserves)相當於每桶油價10美元,較中海油的18美元折讓44%,意味著在油價上行周期期間,中石油有更大的上行空間。(ka/a)~ ...

  • 摩根士丹利對油股及油服股最新投資評級及目標價,現表列如下: 股份│投資評級│目標價(港元) 中海油服(02883.HK) │增持│10.06元-〉10.52元 中石油(00857.HK) │增持│8.45元 中石化(00386.HK) │增持│8.05元-〉7.88元 中海油(00883.HK) │增持│14.57元-〉13元 中石化油服(01033.HK) │增持│2.02元 中化化肥(00297.HK) ...

  • 高盛報告指出,寶勝(03813.HK)上季銷售按年增16%,勝預期。雖然日前公司發現12月部份銷售數字不正確,但管理層確定,剛公布的銷售數據無誤。該行指,銷售增長強勁,主因2015年12月因冬季天氣比預期和暖,基數較低;加上2017年農曆新年提前,不少零售商提早減價。 該行相信,投資者正靜候會計師確認寶勝去年的財務數據,不過,從基本面看,該行看到內地體育服裝行業增長仍然穩健,因此給予寶勝目標價3元,相當於2018年市盈率預測14倍,評級「買入」。 ...

  • 摩根士丹利報告指出,周大福(01929.HK)上季同店銷售復甦,尤其港澳地區,短期有利股價走勢,然而,該行認為銷售是低質量復甦,因主要由金價下跌所帶動,若金價回升,銷售增長勢頭不能持續,寶石需求亦疲弱依然,而上季銷售也受助於農曆新年較去年早到,客戶提前購買金飾。該行給予周大福目標價3.9元,評級「減持」。 該行預期,集團2017下半財年毛利率很大可能下跌,因預期黃金銷售比例按年升3個百分點至59%;金價按季下跌9%等,亦會拖累毛利率表現。(ka/t)~ ...

  • 摩根士丹利發表研究報告,指騰訊(00700.HK)社交平台用戶是該公司核心資產,2016年第三季,旗下微信及微信國際板每月活躍用戶按年上升30%至8.46億用戶,使其能維持長期增長,因為平台逐步推出針對遊戲、廣告和支付辦法的創新盈利計劃,這些計劃,特別是針對支付辦法的計劃,仍在起步階段,意味將有大量增長空間。大摩給予騰訊「增持」投資評級,目標價230元。 大摩進一步解釋,網絡遊戲方面,該行預期2016至2018年複合年增長率為16%,屬健康水平。當中,因電子競技參與度增加及行業整合,料電腦遊戲維持高單位數增長;手機遊戲方面,因自家及專利遊戲渠道豐富,料2016至2018年複合年增長率為33%。 ...

  • 《大行報告》瑞信對濠賭股最新評級及目標價(表) 2017年1月10日週二香港時間上午11:23

    瑞信發表報告,更新了濠賭股最新評級及目標價: 股份│投資評級│目標價(港元) 銀河娛樂(00027.HK)│跑贏大市│46.5元 新濠博亞(MPEL)│跑贏大市│24美元 美高梅中國(02282.HK)│跑贏大市│19.3元 金沙中國(01928.HK)│跑贏大市│44.5元 永利澳門(01128.HK)│中性│12.6元 澳博(00880.HK)│中性│6.2元 (ka/u)~ 阿思達克財經新聞 ...

  • 《大行報告》 2017年1月10日週二香港時間上午11:18

    《大行報告》高盛調整一眾濠賭股目標價 澳博(00880)獲上調1.25%金風科技(02208)獲麥格理上調目標價19.35%至14.8元港華燃氣(01083)獲大和憧憬私有化 上調評級至「跑贏大市」花旗:麥當勞中港業務僅為中信股份(00267)淨資產值帶來1%貢獻花旗對騰訊(00700)微信推「小程序」看法正面

  • 瑞信發表研究報告,指出澳門賭收今年開局強勁,本月至今,日均博彩收益達8.38億澳門元,勝預期,較去年1月首十日平均僅6.9億澳門元為高。此強勁表現讓市場釋除對近期中國外匯管制政策影響的憂慮,高端消費需求持續復甦,及為農曆新年假期需求的領先指標,預期今年1至2月博彩收益按年增8%至10%。 該行指,在澳門博彩監管機構及金融行動特別工作組於2016年進行反洗錢金融行動後,看到博彩界並沒有重大問題發生,相信在短期內,行業政策風險將降低,尤其是對貴賓廳中介人。 ...

  • 《大行報告》瑞信升廣汽(02238.HK)目標價至14.5元 … 2017年1月10日週二香港時間上午10:52

    瑞信發表研究報告,指廣汽(02238.HK)旗下加大版5座位SUV GS7 於1月9日在底特律車展中面世。新型號堅固耐用,是廣汽部署邁向中價車(15至20萬元人民幣)中定位最高的最新招數。該行指,GS7是現時大受歡迎的7座位SUV GS8(2個月內訂單達3萬輛)的5座位版本,但價錢便宜10%,會與長城汽車(02333.HK)旗下Haval H7直接競爭。 雖然瑞信整體而言不看好汽車行業,但偏好廣汽,因其大型SUV產品競爭力強,該行強調廣汽大型SUV產品正享有零折扣率及有大量等待訂單,如傳祺GS8(3個月),本田Avancier(3個月),豐田Highlander(2個月)及三菱Outlander(2個月),預計上述SUV將貢獻70%盈利。 …

  • 《大行報告》高盛對濠賭股最新評級及目標價(表) 2017年1月10日週二香港時間上午10:47

    股份│投資評級│目標價(港元) 澳博控股(00880.HK)│買入│8元>8.1元 永利澳門(01128.HK)│買入│16.2元 美高梅中國(02282.HK)買入│19.8元>19.6元 銀河娛樂(00027.HK)│中性│40.6元>40.8元 金沙中國(01928.HK)│中性│37.8元 (jw/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com

  • 瑞信報告,今年1月的澳門博彩收入將十分強勁,首十日的每日平均收入為8.38億澳門元(去年同期為6.9億元澳門元)。反映市場逐步消化中國近期對澳門的外匯管理措施,高端需求繼續恢復等。該行認為新年假期澳門博彩業市道較預期理想,當地博彩中介人指,自聖誕節開始,貴賓廳收入逐步回升,並維持強勁表現。該行訪問三大博彩中介人更指,相較12月份的平均值,本月至今貴賓廳增長40%-55%。至於本月高端中場的表現亦穩健。 ...

  • 《大行報告》瑞信升舜宇(02382.HK)目標價至45.2元 … 2017年1月10日週二香港時間上午10:26

    瑞信發表研究報告,指舜宇光學科技(02382.HK)公布最新(去年12月)付運數據,三款主要產品都勝預期表現,其中手機鏡頭按年升26%,12月表現更被訂單、雙鏡頭等拉動。而手機攝像模組付運量升18%,亦符預期的15至25%增長目標,而車用鏡頭亦升37%。 該行指,未來國內的手機將有更多選用雙鏡頭,有助帶動公司的付運量及盈利,決定上調對舜宇光學於2016至2018年每股盈利預期分別2.6%、1.6%及1.4%各至1.08、1.44及1.79元人民幣,目標價從44.6元升至45.2元,維持「跑贏大市」評級。(ic/w)~ ...

  • 大和發表報告,認為港華燃氣(01083.HK)目前估值低殘,較母公司中華煤氣(00003.HK)約23倍的市盈率折讓60%,市帳率約0.7倍,較煤氣折讓70%,相信煤氣在40-60%的溢價下私有化港華燃氣是合理。港華燃氣的估值折讓主要受到新收購項目未成熟影響。該行上調港華燃氣評級,由「持有」升至「跑贏大市」,目標價維持4.38元。 報告提到,煤氣擁有港華燃氣的持股量由去年62.53%,增至目前64.12%,以每股平均4-4.3元於公開市場累積到7,000萬股,相信煤氣有足夠財力私有化港華燃氣,而雙方估值的差距正好有利收購。假設以50%溢價私有化,能令港華燃氣目標價額外提升24%。 ...

  • 瑞銀發表報告表示,預期舜宇光學科技(02382.HK)今年增長繼續強勁,仍為行業贏家,維持「買入」評級,惟目標價由55元降至53元(反映對人民幣港匯的外匯預測調整),估值是乃按照現金流量貼現法計算,相當於2017年市盈率預測28.3倍。該行指,因集團主導了雙鏡頭市場,在內地智能手機代工生產中,其滲透率不斷增加;手機鏡頭市場份額擴大;車載鏡頭市場份額穩定;加上公司12月份出貨量表現強勁,為股價正面催化劑。 ...

  • 裕元集團(00551.HK)持股62.4%附屬寶勝國際(03813.HK)發現會計問題,寶勝國際行政總裁及首席財務官分別請辭及被免職,裕元集團股價受累一度跌逾9%。 花旗報告指,去年首九個月,寶勝國際分別貢廠裕元集團29%收入及22%溢利,有關公布指會計問題僅影響寶勝國際2016年12月的數據,兩間公司亦將如常於1月10日公布去年12月份數據,市場將能從中了解事件造成的影響。 該行相信裕元集團要重新公布去年首十一個月財務數據的可能性低,又指裕元集團股價調整提供買入機會,重申評級「買入」,目標價為36.5元。(fc/a)~ ...

  • 股份│投資評級│目標價(港元) 華潤燃氣(01193.HK) │跑贏大市│31元 新奧能源(02688.HK) │跑贏大市│42元 中國燃氣(00384.HK) │跑贏大市│15.5元 (ic/t)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com

  • 《大行報告》中金對濠賭股最新評級及目標價(表) 2017年1月9日週一香港時間下午2:44

    中金發表報告,更新了濠賭股最新投資評級及目標價: 股份│投資評級│目標價(港元) 銀河娛樂(00027.HK) │買入│38.5元 美高梅中國(02282.HK) │買入│18.1元 永利澳門(01128.HK) │沽售│10.4元 澳博控股(00880.HK) │沽售│5元 金沙中國(01928.HK) │持有│32.5元 (ka/t)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com...

  • 中金發表報告,預期澳門今年賭收升9%,行業EBITDA亦上調至按年增13%,料2017年貴賓廳及中場博彩收益分別按年增9%及10%。首選美高梅(02282.HK)、銀娛(00027.HK)及新濠博亞,前兩者目標價看18.1元及38.5元,評級均為「買入」。 該行對濠賭股前景維持審慎樂觀看法,因中場業務增長動力強勁,然而相信貴賓廳博彩收益近期復甦態勢不能持續。該行認為,中場博彩收益復甦,主因每位過夜客的平均中場消費有所提升;酒店房間增加,料更多不過夜客轉為過夜客;新賭場開幕正在吸引高質素旅客。 ...

  • 《大行報告》花旗對內房股最新評級及目標價(表) 2017年1月9日週一香港時間下午12:31

    花旗發表報告,列出了內房股最新評級及目標價: 股份│投資評級│目標價(港元) 雅居樂(03383.HK)│沽售│3.4─>3.5元 首創置業(02868.HK)│買入│4.92─>4.97元 中國海外(00688.HK)│買入│31.42─>35.41元 華潤置地(01109.HK)│買入│32.6─>30.42元 招商局置地(00978.HK)│買入│1.8─>1.76元 ...

  • 里昂發表研究報告,對中資石油股最新評級及目標價如下: 股份│投資評級│目標價(港元) 中石油(00857.HK)│買入│7.1->7.4元 中石化(00386.HK)│買入│7.1元 中海油(00883.HK)│沽售│8.0元 (ac/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com

  • 里昂發表研究報告,指油價上升空間有限,相信今年石油股的主題將會是重組及其所帶來的好處,中石油(00857.HK)及中石化(00386.HK)將最受惠,中海油(00883.HK)將落後,該行首選中石油,目標價由7.1元上調至7.4元,並繼續看好中石化,但中海油維持「沽售」投資評級。 報告提到,石油輸出國組織(OPEC)八年來首次宣布就減產達成協議,油價上漲,但市場關注其如何展開減產行動,根據OPEC堅持產量配額的往績,里昂仍保持審慎態度,美國頁岩業油將面對中期風險,因為超過一半的美國頁岩油公司在現時55美元的油價中可獲盈利。該行預期,下游利潤率,特別是石化業,將在2017年保持良好,來自供應溫和增加的風險應可受控,環境法規越趨嚴謹亦將支撐行業利潤率。 …

  • 股份│投資評級│目標價(港元) 工行(01398.HK)* │買入│5.73元 建行(00939.HK) │買入│6.67元 農行(01288.HK) │持有│3.56元 中行(03988.HK) │買入│4.2元 交行(03328.HK) │持有│6.13元 招行(03968.HK)* │買入│23.37元 信行(00998.HK) │持有│4.26元 民行(01988.HK) │持有│7.91元 ...

  • 摩根士丹利發表報告表示,大昌行(01828.HK)於去年6月完成收購LFA,認為這項收購將令集團更好地平衡汽車及消費品業務,同時有助集團於正在高增長階段的亞洲保健市場獲得支持,而盈利組合亦得以優化,但相信集團需要一段時間才能將LFA作充份整合,並達到預期中的協同效應。 該行相信,中國今年的乘用車銷售增長將放緩3至4%,主要由於去年的高基數及第四季的「預購」效應,行業的放緩將可能導致代工廠之間的競爭更為激烈及盈利能力下跌,預期汽車經銷商將不得不分擔部份正在增長的促銷費用,又指大昌行去年的經銷商業務有所改善,是受惠於旗下日本品牌盈利能力改善,但相信行業放緩將對大昌行今年的經銷商業務帶來壓力。 ...

  • 摩根士丹利發表研究報告,認為招商局港口(00144.HK)股價對人民幣貶值及出口波動過分反應,相信集團將受惠於環球港口的結構性改變,以及其前海土地的發展,因此重申招商局港口「增持」評級,目標價由24.92元上調3%至25.65元。 報告提到,市場認為港口營運商發展土地項目,與核心業務無關,將拖低估值,但該行認為將地價上升造成的價值實現,在行業週期中自然發生,並相信將港口土地轉型至商業地,是可持續的業務模式,可令營運商業務多元化,及支持可持續的盈利增長。 ...

  • 摩根士丹利報告指出,吉利(00175.HK)發盈喜,預期2016年純利按年增逾一倍,歸因於去年整體銷量上升,以及產品組合改善。然而,該行料今年內地乘用車銷售增長將放緩至3-4%,主因2016年基數過高,以及預售效應提早在去年末季發生。 該行認為,在今年內地汽車行業進入下行周期的情況下,吉利最受影響,因吉利逾75%汽車屬1.6L以及以下排量車型,隨著今年相關購置稅由去年5%升至7.5%,料收入增長跌勢加快;加上,集團2017-18年產能擴張計劃進取,將拖累利潤;內地SUV汽車市場競爭加劇,料定價及利潤受壓;此外,市場對吉利期望過高,一旦表現未如理想,料將觸發評級下調,因此給予評級「減持」,目標價看6元。(ka/a)~ ...

  • 德銀報告指,上調上海醫藥(02607.HK)評級由「持有」至「買入」,目標價由22元上調至24元,相當於18.5倍預測市盈率。主要因併購活動加速,其會令分銷業務增加4-5%的增長空間,另醫院藥房供應鏈外包服務為公司增加利潤貢獻來源,加上國企改革帶動的激勵措施或帶來潛在效率提高。預計2016年-2019年每股盈利及收入的年均複合增長率為14%及15%。 該行指出,上海醫藥去年已經與99間醫院簽約,料收入規模為40億元人民幣。認為業務將於今年達到收支平衡,到2019年淨利潤率達3%。 ...

  • 美銀美林發表報告指,基於最新公布的汽車補貼政策,估計今年至2020年每輛汽車的總補貼為8.3萬元人民幣、7.5萬元人民幣、5.8萬元人民幣及5.6萬元人民幣,因此下調比亞迪(01211.HK)今年至明年的每股盈利預測30%及11%至1.44元人民幣及2.34元人民幣。不過,該行認為,集團於行業中持續擁處於強勁的戰略位置,盈利可見度高,而且估值吸引,重申比亞迪「買入」評級,目標價由64.3港元下調至60港元。 ...

  • 美銀美林發表研究報告,對濠賭股最新評級及目標價如下: 股份|評級|目標價(港元) 銀娛(00027.HK)|買入|37.8─>44.9元 金沙中國(01928.HK)|買入|42.1─>44.9元 永利澳門(01128.HK)|買入|15.2─>16.8元 美高梅中國(02282.HK)|買入|17.0─>17.5元 新濠博亞(MPEL.US)|中性─>買入|19.5─>22.3美元 ...

  • 美銀美林發表報告表示,澳門博彩業去年轉勢,濠賭股股價累升29%,該行對行業2017年表現維持正面看法,並相信今年行業基本面將出現顯著改善。該行指,澳門今年只有一個主要賭場開業,較過去兩年每年兩個為少,因此供求將更有利,且固定成本增加較少。 報告續指,由於6間營運商中,4間已完成近期項目,自由現金流(不計澳博(00880.HK))增加38億美元。新項目仍在起步增長階段,因此預料經營槓桿較大,加上生意組合改善(中場佔比增多,貴賓廳佔比減少)及進一步控制成本,預期行業EBITDA於2017至2018年將上升13%及14%。 ...

  • 《大行報告》 2017年1月9日週一香港時間上午11:01

    《大行報告》寶勝(03813)炒 CFO 高盛維持「買入」評級和目標價3元不變中糧(00606)發盈喜 獲大和上調目標價3.5%至3.85元大摩上調招商局港口(00144)目標價2.9%至25.65元吉利(00175)發盈喜 高盛上調目標價1.97%至10.35元

  • 高盛報告指,吉利(00175.HK) 預期截至去年底止年度公司股東應佔淨溢利按年大幅增逾一倍,比該行預計的升82%為高,反映2016年公司溢利約為45億元人民幣。淨利大幅增加主要歸因於年內銷售量和銷售收入大幅增加,以及產品組合改善所致。 該行升2016年-2019年每股盈利10%、3%、2%及2%,反映2016年優於預期的業績。目標價由10.15元上調至10.35元,評級「買入」,列於亞太區確信買入名單。(jw/u)~ ...

  • 瑞信發表報告,下調裕元集團(00551.HK)2017/18年每股盈測10%及7%,因預期附屬寶勝盈利下跌,裕元目標價由30.2元下調至24元,評級由「中性」降至「跑輸大市」。 該行指,集團所持有62%的附屬寶勝(03813.HK)在內部審查後,發現去年12月有若干不正確之銷售記錄,或導致於2016年度結束前並無發生之銷售交易認列為營業收入。首席財務官被發現授權及批准了有關銷售,而首席執行官亦知情,前者即時被解僱,後者請辭已獲接納。寶勝得悉事件後,已聘請德勤進行會計審核。 ...

  • 瑞銀發表研究報告,指裕元(00551.HK)附屬寶勝(03813.HK)於1月8日被發現有若干不正確之銷售記錄,導致於2016年度結束前並無發生之銷售交易列為營業收入,董事會已決定立即終止對寶勝首席財務官 陳國龍之僱用,而行政總裁亦於其後辭任。 該行指,雖然不認為上述事項對裕元的財務控制有影響,但擔心零售市況將較市場預期更壞,及行政總裁的辭任會間接影響公司的表現。寶勝於上半年佔裕元的收入及EBIT分別為30%及27%。 ...

  • 《大行報告》花旗對航運股最新評級及目標價(表) 2017年1月6日週五香港時間下午3:36

    花旗發表研究報告,對航運股最新評級及目標價如下: 股份|評級|目標價(港元) 招商局港口(00144.HK)|買入|22.89->23.45元 東方海外國際(00316.HK)|買入|47.87->45.25元 中遠海能(01138.HK)|買入|7.71->6.20元 中遠海運港口(01199.HK)|買入|11.23->9.20元 海豐國際(01308.HK)|買入|5.71->6.17元 ...

  • 《大行報告》德銀對內需股最新評級及目標價(表) 2017年1月6日週五香港時間上午11:57

    德銀發表報告表示,列出內需首選股名單、及相關股份投資評級及目標價: 股份│評級│目標價(港元) 格力電器(000651.SZ)│買入│28.48元人民幣 利福國際(01212.HK)│買入│12.67元 蒙牛乳業(02319.HK)│買入│18.2元 貴州茅台(600519.SH)│買入│385元人民幣 寶勝國際(03813.HK)│買入│3.4元 (ac/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com...

  • 大和發表研究報告,指華潤燃氣(01193.HK)股價自發改委於去年8月底公布,要求降低過高的管道燃氣價格後,股價已跌22%,相信已大部分反映相關因素,同時預期2016至2018財年間,價格將下調7%,但該行料華潤燃氣將提升其商用燃氣指引價格1%,以維持其盈利增長目標。 該行指出,發改委確認資產回報的收益率為8%,惟未計及運輸及分銷價格,但該行指,即使計入相關因素,預期燃氣行業仍然積弱,預期潤燃的實際利潤將降7%,同時需以現價購入液化天然氣(LNG)供應廣東及福建省,而新奧能源(02688.HK)則因其向母公司購入LNG管道,故利潤料勝潤燃。 ...

  • 《大行報告》 2017年1月6日週五香港時間上午11:40

    《大行報告》花旗建議審選航運及港口股 調整多股目標價 首選海豐(01308)德銀上調吉利(00175)目標價至8.3元 評級重申「持有」瑞信: 吉利(00175)12月銷售勁 憂行業減價擴大觸發降級麥格理上調友邦(01299)目標價至47元 評級「中性」瑞信:人民幣若升值南下資金帶動港股反彈 薦高息內銀等股

  • 《大行報告》摩通對公用股最新評級及目標價(表) 2017年1月6日週五香港時間上午11:37

    摩通發表研究報告,更新了公用股評級及目標價: 股份│投資評級│目標價(港元) 長建(01038.HK)│中性│78->70元 電能(00006.HK)│增持│83->79元 港燈(02638.HK)│中性│6.5->6.3元 中電(00002.HK)│中性│77元 煤氣(00003.HK)│減持│12.3->12.5元 (ka/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com...

  • 德銀報告指,吉利(00175.HK)去年12月總銷量達10.82萬部,創新高,按年增長101.8%。強勁的增長主要由新型號的銷售及受歡迎型號的彈性銷售帶動。而2016年全年總銷量為76.59萬部,按年增長50.2%,超越70萬部銷量目標。2017年銷量目標定為100萬部,較2016年增長約30.6%。 由於銷量預測上升,故該行升2016年、2017年及2018年的收入預測3.2%、10.4%及9.4%,另升盈利預測3.5%、11%及9.7%。評級「持有」,目標價由7.5元升至8.3元。(jw/u) ...

  • 摩根大通發表報告表示,2017年進入加息期,基於本港公用股特性與債券相近似,料息率上調對其公用股估值造成壓力。該行指,於過去3個月,整個板塊股價跑輸大市4%,若息口進一步上升,料公用股股價仍有下行空間。 然而,該行認為本地公用股業務基本面強勁,預期長江基建(01038.HK)及電能實業(00006.HK)2016年業績將稍勝市場預期。更重要的是,投資者或會以公用股來抵禦人民幣貶值的趨勢。 基於電能擁有潛在收購項目,及料息回報達4.1厘具吸引力,重申對其「增持」評級,將目標價由83元降至79元。該行最看淡香港中華煤氣(00003.HK),因其估值昂貴,股息率僅2.8%,低於板塊平均值4.2%,給予評級「減持」,目標價由12.3元升至12.5元。 …

  • 麥格理發表研究報告,指友邦(01299.HK)自10月公布業績後,相對恆指已跑輸11個百分點,儘管可能是一個買入機會,但麥格理關注香港業務短期不明朗及及今年的新業務價值增長遇逆風,認為風險仍存,維持「中性」評級,目標價則升4%至47元。 該行估算,去年友邦香港收入有超過60%來自內地客,年化新保費中則佔27%,一旦今年受限制後缺乏相關客源,將令該行對其估值下調至44元,因此認為現價已反映相關因素。而自2010年上市起,除內地客的香港收入年複合增長為11%。 ...

  • 股份|投資評級|目標價 友邦(01299.HK) │跑贏大市│55->50元 中國人壽(02628.HK) │持有->跑贏大市│21.5->24元 中國太保(02601.HK) │買入│42->37元 中國太平(00966.HK) │買入│29->24元 新華保險(01336.HK) │買入│45->50元 人保(01339.HK) │跑贏大市│3.4元 財險(02328.HK) ...

  • 《大行報告》瑞銀對內銀股最新評級及目標價(表) 2017年1月6日週五香港時間上午10:33

    瑞銀發表研究報告,對內銀股最新投資評級及目標價如下: 股份|評級|目標價(港元) 工商銀行(01398.HK)|買入|6.00->6.30元 中國銀行(03988.HK)|買入|4.10->4.30元 建設銀行(00939.HK)|買入|6.50->6.80元 中信銀行(00998.HK)|沽售|4.30->4.50元 招商銀行(03968.HK)|中性|20->20.30元 ...

  • 美銀美林報告指,首予東方證券(03958.HK)「跑輸大市」評級,目標價8.1元。截至2016年10月底,以淨資產計,公司於中國同業內排第12位。公司收入來源明顯與同業不同,去年首九個月來自交易活動的收入佔比達45%,該行料將反映在其盈利變化和股市表現。同時相信公司的收入增長可持續性,將低於其他業務多元化的經紀商,且其他業務比同行差,料短期內不太可能縮短差距。 東方證券於去年首九個月股票買賣市場份額佔比跌至1.3%,排名下降至第23位,遠低於其淨資產排名。公司的核心業務是股票交易,由於去年上半年內地股市下挫,公司較同業出現更大的公平值虧損。美銀美林預期A股市場今年將保持穩定,相信東方證券的交易收入在上半年反彈。不過,基於公司的性質,對市場表現變化最為敏感,料波動性似乎是不可避免的。(jw/ca)~ …

  • 美銀美林發表報告,更新對內銀股投資評級及目標價: 股份│投資評級│目標價(港元) 農業銀行(01288.HK)│買入│3.99->4.03元 中國銀行(03988.HK)│跑輸大市│3.82->3.91元 交通銀行(03328.HK)│跑輸大市│5.9->5.81元 建設銀行(00939.HK)│買入│7.25->7.4元 工商銀行(01398.HK)│買入│6.16->6.02元 ...

  • 美銀美林發表報告,更新了中資電力股的投資評級及目標價: 股份│投資評級│目標價(港元) 華能電力(00902.HK)│跑輸大市│3.9元 華電國際(01071.HK)│跑輸大市│2.65元 華潤電力(00836.HK)│中性│13.3元 中國電力(02380.HK)│中性│3.2元 (ka/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com

  • 美銀美林報告指出,儘管2016年末季煤價上升,發改委仍對2017年煤電標桿上網電價不作調整,或於下一次檢討時才調整。雖然這符合該行預期,但基於發改委希望維持國內動力煤價格於每噸530元人民幣或以上,相信對電企利潤及股息率的影響顯著。 根據發改委的意見,最好不要調整基準燃煤電價,而是降低整體發電成本,促進燃煤電力行業的供應側改革。發改委目的是降低商業及工業用戶的電力消耗成本。 該行估計,內地電力股2017-18年股息收益率將跌至0%-5.3%(原預期3.8%-8.1%), ...

  • 里昂發表研究報告,對本港銀行的行業評級由「減持」升至「中性」。指出中銀香港(02388.HK)香港業務近期轉好,加上逐步出售非核心業務,該行將股份評級由「沽售」升至「跑贏大市」,目標價由20.1元升至30元,相當於1.3倍市帳率。 該行上調中銀香港的股本回報預期從10.5%升至12.9%,降股本成本從11.3%降至10.8%。該行認為集團要轉變為區域性銀行的步伐,將會十分緩慢,加上,集團目前尚未宣布第二輪向母企收購亞洲區其他國家資產的計劃,預期東盟地區佔集團的盈利佔比仍細,未會於2020年升至15%-20%的佔比。(ic/ca)~ ...

  • 野村發表報告,更新了內地汽車股最新評級及目標價: 股份│投資評級│目標價(港元) 北京汽車(01958.HK)│買入->減持│9.54->6.1元 華晨中國(01114.HK)│買入│12.48元 東風汽車(00489.HK)│中性│10.26->8.7元 吉利汽車(00175.HK)│買入│8.33->8.86元 長城汽車(02333.HK)│減持│7.2->6.2元 ...

  • 《大行報告》 2017年1月5日週四香港時間下午12:00

    《大行報告》大和上調中國外運(00598)評級至「持有」大和調高首都機場(00694)評級至「中性」 目標價7.8元大和削國航目標價逾三成 因應燃油價升及國泰前景看淡大和削國泰(00293)目標價至8.2元 降至「沽售」料今年見紅瑞信:碧桂園(02007)董事及首席財務官辭職時機差 看3元大和升招商局港口(00144)目標價至19.6元 評級上調至持有大摩指廣汽(02238)12月銷售按年及按月齊跌 競爭劇看10元

  • 野村發表報告,下調內地汽車股盈測,因內地汽車業進入低增長時期,很大可能令定價及利潤受壓。該行預期2017年,內地乘用車銷量按年僅升0.9%,2018年銷量持平,均低於市場預期。該行估計,今年首季銷量很大機會下跌,主因需求已提前於去年末季開始消化,加上內地房地產市道冷卻,亦拖累了汽車銷情,料影響於次季浮現。 該行不單憂慮銷量前景,更擔心定價及利潤復甦,因需求較生產商預期弱,行業產能增長持續高於銷售增長。該行預期,2017-18年均價將按年下跌5%(原預期跌2.5%),平均拖累2017年純利率1個百分點,並下調代工車廠(OEM)2017-18年每股盈測6%及13%。 ...

  • 《大行報告》大摩對保險股最新評級及目標價(表) 2017年1月5日週四香港時間上午11:43

    摩根士丹利發表報告,列出對保險股最新目標價及評級: 股份|投資評級|目標價 友邦保險(01299.HK)|增持|60元 中國平安(02318.HK)|增持|48元 中國太保(02601.HK)|增持|36元 中國人壽(02628.HK)|與大市同步|20元 中國太平(00966.HK)|與大市同步|18元 中國人保(01339.HK)|減持|3.1元 新華保險(01336.HK)|減持|27元 中國財險(02328.HK)|增持|18元 ...

 
  • 《大行報告》大摩對保險股最新評級及目標價(表) 2017年1月5日週四香港時間上午11:43

    摩根士丹利發表報告,列出對保險股最新目標價及評級: 股份|投資評級|目標價 友邦保險(01299.HK)|增持|60元 中國平安(02318.HK)|增持|48元 中國太保(02601.HK)|增持|36元 中國人壽(02628.HK)|與大市同步|20元 中國太平(00966.HK)|與大市同步|18元 中國人保(01339.HK)|減持|3.1元 新華保險(01336.HK)|減持|27元 中國財險(02328.HK)|增持|18元 ...

  • 瑞信發表研究報告,更新了中資電力股最新評級及目標價: 股份│投資評級│目標價(港元) 華能國電(00902.HK)│跑輸大市│3.5元 華電國際(01071.HK)│跑輸大市│2.4元 華潤電力(00836.HK)│跑輸大市│9.8元 大唐發電(00991.HK)│跑輸大市│1.7元 (ka/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com

  • 瑞信報告指出,國家發改委昨日(4日)發布《省級電網輸配電價定價辦法(試行)》,明確建立獨立輸配電價體系及輸配電價的計算方法,為推進電力市場化交易提供重要基礎。同時,確認2017年1月1日全國煤電標桿上網電價不作調整。 該行指,儘管2016年現貨煤價按年增11%,內地電價不作調整為預期之內,預期2018年1月,煤電標杆上網電價全國平均上漲每千瓦時2分錢,即上升5%。發改委預期去年直供電交易增加63%,平均折扣約每千瓦時6.4分錢(折扣率約18%)。該行預期,今年直供電銷售將佔上市電企輸出40%(2016年為25%),折扣率約10%。 ...

  • 摩根大通發表報告指,多項數據顯示內地智能手機庫存正在調整,而該行近期在日本及亞洲訪問供應鏈時,發現雙鏡頭的採用或較預期慢,但認為舜宇(02382.HK)仍佔據良好位置,以搶佔手機鏡頭的市場份額。該行相信,智能手機品牌未來仍會尋找混合鏡頭,這將為集團帶來更大的競爭優勢。該行將舜宇的目標價由44元上調至50元,評級「增持」,建議投資者於現時水平購入,因目前股價已計入對庫存調整的憂慮。 該行指,假設今年雙鏡頭的出貨量達到2億至2.5億件,將帶動集團今年的手機鏡頭付運增長23%,對比行業增長率僅10%至15%,又指集團去年的手機鏡頭出貨已超出產能,預期集團今年將會把產能擴大超過30%。汽車鏡頭方面,集團去年的出貨量超過35%,而Maxell及富士則錄10%至20%增長,預期集團今年的汽車鏡頭將錄得35%增長。(ch/t)~ …

  • 瑞銀發表研究報告,指中煤能源(01898.HK)股價自去年11月下跌15%,相信與現貨及期貨市場價格下跌有關,該行預期今年指標秦皇島煤價為每噸480元人民幣(下同),而現貨市場則為610元,期貨市場為535元,升公司評級至「中性」,目標價從3.9港元升至4港元。 該行表示,動力煤期貨價格已從去年11月的每噸600元降至現時的500元水平,預期下行風險下降,期貨市場亦見穩定,料可為股價帶來支持,同時將生產日收緊至276日,相信可為煤價帶來支持。 ...

  • 美銀美林發表研究報告,將恆生(00011.HK)評級由「中性」升至「買入」,目標價由140元上調至162.22元,以反映2017年預計市帳率2.1倍。 報告提到,恆生在同業中最能受惠於美國加息,因其77%存款來自來往或儲蓄戶口(CASA),及人民幣業務佔比相對較低,任何快於預期的加息將令市場對恆生盈利能力重新上調;此外,恆生80%貸款集中於香港市場,是同業中最高,在投資者擔心東亞(00023.HK)的中國資產組合,以及中銀香港(02388.HK)的跨境貸款及東盟業務時,恆生是純粹的香港銀行,風險透明度高。 ...

  • 摩根大通發表研究報告,指玖龍紙業(02689.HK)是內地最大箱板紙生產商之一,基於成本於過去一至兩個月下跌,商品開始轉勢,相信2017年進入復甦期。儘管玖紙股價於過去一年已跑贏國企指60%,但仍有上行空間,因此該行將其目標價由11元升至11.3元,評級「增持」。 該行指,由於煤炭及廢紙板成本於去年9月至10月上升,令毛利率受壓,因此下調2017年每股盈測16%。不過,隨著紙品售價提升,去年11月起利潤趨向平穩,第四季起定價能力強勁,令該行對整體箱皮紙行業前景看法正面,該行因此上調集團2018年每股盈測5%。 ...

  • 麥格理發表研究報告,指新地(00016.HK)公布元朗住宅項目Grand YOHO二期的價單,平均呎價為1.45萬元,以此價格推算,銷售額可達94億元,而去年第一期項目則錄得90億元的銷售。 該行指,新地將可維持其市場領導地位,預期2015至18年的年複合增長率可達19%,市佔率將可提升,加上租金收入增長,維持「跑贏大市」評級,目標價145.84元。 該行又指,預期新地今年的可售樓面面積達730億元,令其可靈活地推售項目,以應對具挑戰性的經營環境,加上其土儲面積龐大,香港的銷售資源價值達2,000億元以上,故在內地發展商積極來港搶地的情況下,未來數年將有優勢,2017年度的銷售額將可達400億元,而2018年度則可達460億元。(ic/W)~ …

  • 野村發表報告表示,更新對中資保險股的投資評級及目標價: 股份│投資評級│目標價(港元) 中國平安(02318.HK)│買入│64.07元 中國太保(02601.HK)│買入│41.87->41.75元 中國太平(00966.HK)│買入│23.75->23.52元 新華保險(01336.HK)│買入│52.12->52.01元 中國人壽(02628.HK)│買入│29.41->29.37元 ...

  • 大和發表研究報告,預期電能實業(00006.HK)將會派發特別息,及未來更多潛在併購活動,重申「跑贏大市」評級,目標價下調3%,由80.15元降至77.75元。 該行指,電能的股價自英國脫歐及特朗普當選後,已跑贏大市0至11個百分點,相信上半年在憧憬派特別息及與長建(01038.HK)再次合併的可能,股價表現料續跑贏大市。 大和預期,未來電能將繼續尋求電力相關行業之併購,當中包括西班牙的Redexis,及澳洲的Duet ...

  • 《大行報告》 2017年1月4日週三香港時間上午11:43

    《大行報告》大和指內地汽車購置稅提高宜審選汽車股 調整吉利、比亞迪目標?大和削長建(01038)目標價至68.5元 屬1-2年期吸引投資大和將電能(00006)目標價降至77.75元 半年期屬投資安全港麥格理料新地 Grand YOHO二期毛利率可達54% 目標價145.84元花旗: 內地資本管制趨嚴 短期續會困擾友邦(01299)股價花旗首度涵蓋華潤鳳凰醫療(01515)予「買入」 目標價16.1元

  • 大和發表研究報告,指出吉利汽車(00175.HK)去年推出的新車款銷售強勁,料銷售勢頭持續至2017年,因此上調2017至18年每股盈測3%至7%,目標價由8.5元上調至10元,評級由「跑贏大市」升至「買入」。 該行預期,公司今年全年銷量料升至100萬輛,主因寶雞及山西廠房全面投產,料兩廠房今年產能將各增至2萬輛。吉利博越(Boyue SUV)目前已有7萬輛預訂訂單,惟仍然受限於產能問題。大和估計,集團2017年的增長動力仍然來自博越、帝豪GS/GL及遠景SUV,均是去年面世的車款。隨著產能提升及更多新款車於今年推出,該行相信其銷售目標屬合理。 ...

  • 大和發表研究報告,預期電能實業(00006.HK)將會派發特別息,及未來更多潛在併購活動,重申「跑贏大市」評級,目標價下調3%,由80.15元降至77.75元。 該行指,電能的股價自英國脫歐及特朗普當選後,已跑贏大市0至11個百分點,相信上半年在憧憬派特別息及與長建(01038.HK)再次合併的可能,股價表現料續跑贏大市。 大和預期,未來電能將繼續尋求電力相關行業之併購,當中包括西班牙的Redexis,及澳洲的Duet ...

  • 瑞信發表研究報告,首予中國重汽(03808.HK)「跑贏大市」評級,以貼現現金流計算,目標價7元,相當於2017財年預測市賬率0.9倍。 該行指出,重汽為中國第三大的重型卡車製造商,佔市場份額多於30%,故在中國基建投資增速的情況下,可從中得益。 瑞信又稱,公司運輸型重型卡車銷售亦料上升,主因現時內地限制卡車的載貨量,故令需求增10%至16%,公司亦有新的高端型產品推出市場。該行認為,現股價仍未完全反映上升動力。(ic/da)~ ...

  • 野村發表報告指,中鐵(00390.HK)由上月2日起至今已調整9%,相信已過度反映對內地宏觀經濟的憂慮,認為基礎建設的表現將較宏觀經濟好,該股在調整後變得更具吸引力。該行將中鐵的評級由「中性」上調至「買入」,目標價維持7.43元。 該行預期,集團2016至18年每股盈利增長為9%至12%,主要動力來自:每年3%至5%收入增長;PPP項目增加帶動經營利潤率擴大;及融資成本下降,又估計集團的自由現金流由2015年的60億元人民幣,於去年增至90億人民幣,主要由EBITDA增長所帶動。(ch/t)~ ...

  • 摩根士丹利發表報告表示,決定一舉上調對舜宇光學(02382.HK)投資評級,由「減持」升至「增持」,同時將目標價由32元上調至42元,此相當於預測今年市盈率21倍,此基於估計其鏡頭模組收入按年增長49%,手機攝像模組(CCM)毛利及收入擴闊。 該行料,舜宇光學(02382.HK)今年基本面強勁,因雙攝像頭提高產量及於內地的OEM仍然保持主導地位,且前置雙攝像頭的新趨勢擴展了市場規模。另外,手機鏡頭業務持續增加市場份額、及車載鏡頭業務增長可維持穩定。(jw/w)~ ...

  • 瑞銀發表報告,認為市場對煤價前景過份悲觀,相信神華(01088.HK)股價已反映秦皇島煤價每噸450元人民幣的水平。該水平大幅低於目前每噸610元人民幣的現貨價格。該行指出,今年煤炭合約基準價為每噸535元人民幣,預測秦皇島煤價為480元人民幣,認為神華價值湧現,評級由「沽售」上調至「買入」,目標價由16.50港元升至16.90港元。 報告指出,投資者以5月動力煤期貨價為指標,該期貨價由去年11月的每噸600元人民幣,下跌至約500元人民幣,該行相信再跌的空間有限,期貨價企穩將為神華股價帶來支持。 ...

  • 高盛報告指出,北控(00392.HK)於上月完成收購俄羅斯油田開發公司VERK兩成股權,料可帶來效益,上調北控2017-18年每股盈測9%及8%,主要反映VERK的盈利貢獻,目標價由53元升至55元,重申其為確信買入名單內及「買入」評級。 該行指,雖然油價較波動,但該油企擁有盈利能力,沒有負債,並且在2017-19年預算每年資本開支2億美元,意味自由現金流強勁,可派發潛在股息。 此外,北控計劃將天然氣由俄羅斯運輸至中國,集團有權選擇從項目中購入30億立方米天然氣,亦可在相鄰氣田購入70億立方米天然氣。集團希望,可於中俄官方天然氣管道2019-2020年營運前,確定價格及採購量,料購入價將低於目前來自亞洲中部天然氣的價格。 ...

  • 里昂發表研究報告,指香港地產股於政府去年11月推出「辣招」後,股價已調整超過15%。不過該行相信今年本港樓價調整有限,主因去年樓價意外呈V型反彈、雖然供應有溫和過剩,但被內地買家對港元資產需求增長所抵銷、美國加息對供樓負擔影響亦有限。 該行指出,在現金流強勁、負債比率低,及再投資難度增加,料本港發展商的收益率有空間上升,升新地(00016.HK)評級,由「跑贏大市」升至「買入」;長實地產(01113.HK)由「跑輸大市」升至「跑贏大市」,惟目標價由58元降至55元。該行亦將嘉里建設(00683.HK)目標價由21.3元降至20.35元,新世界(00017.HK)由10元降至8.5元。 ...

  • 里昂對本港地產及收租股最新評級及目標價,析述如下: 股份│投資評級│目標價(港元) 新地(00016.HK) │跑贏大市->買入│118元 長實地產(01113.HK) │跑輸大市->跑贏大市│58->55元 恆地(00012.HK) │跑輸大市│46元 信置(00083.HK) │買入│16.1元 嘉里建設(00683.HK) │沽售│21.3->20.4元 新世界(00017.HK) ...

  • 《大行報告》里昂對內需股最新評級及目標價(表) 2017年1月3日週二香港時間下午3:01

    里昂發表報告,更新了內需股最新評級及目標價: 內地必需品股 萬洲國際(00288.HK)│跑贏大市│6.9->7.3元 恆安(01044.HK)│跑贏大市│68->64元 高鑫零售(06808.HK)│跑輸大市│4.4->7元 旺旺(00151.HK)│跑輸大市│5->4.84元 蒙牛(02319.HK)│買入│18.5->18.3元 康師傅(0322.HK)│跑輸大市│6.8->9.4元 ...

  • 里昂報告指出,中國消費品板塊於2016年跑輸MSCI中國指數,在今年,該行看好具收入增長的公司,及料消費品股評級遭下調的周期即將結束。若果通脹持續,甚至可能需要重估評級,因為通脹將令企業收入增長加快,且大多數消費品公司自由現金流收益率已達到5%以上。 該行稱,今年首選內需股為統一企業(00220.HK)、華潤啤酒(00291.HK)、蒙牛(02319.HK)、安踏(02020.HK)及申洲國際(02313.HK),評級均為「買入」。倘若今年原奶價格有所上升,料蒙牛銷售及盈利增長令人喜出望外,目標價由18.5元微降至18.3元。受惠通脹,康師傅(00322.HK)及高鑫零售(06808.HK)評級將由「沽售」升至「跑輸大市」,康師傅目標價由6.8元升至9.4元,高鑫零售由4.4元升至7元。 …

  • 大摩報告指,內地限制個人海外投資對香港保險公司的中國旅客保險業務造成實質性影響,但其已大致反映於友邦(01299.HK)股價上,料對公司基本面的影響有限。相信公司擁有強健資本狀況,在股息方面的資本管理,或甚至作出併購交易的話,料可帶來顯著上升空間。 該行予公司評級「增持」,目標價60元。(jw/t)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com

  • 花旗發表報告表示,更新了對本地地產股的投資評級及目標價: 股份│投資評級│目標價(港元) 九倉(00004.HK)│沽售->買入│41.4->65.8元 恆地(00012.HK)│沽售│39.5->36.9元 希慎(00014.HK)│沽售->中性│31.6->34.1元 新地(00016.HK)│中性│116.6->100.7元 新世界(00017.HK)│中性│9.81->8.79元 ...

  • 花旗發表報告估計,香港零售銷售可望於今年上半年見底,決定上調對九倉(00004.HK)投資評級,由「沽售」升至「買入」,目標價由41.4元升至65.8元;同時調高對希慎(00014.HK)評級,由「沽售」升至「中性」,目標價由31.6元升至34.1元。地產股看好零售收租股,行業首要「買入」股份為九倉及領展(00823.HK)。 該行料,本港住宅樓價將會從近高位回落,估計今年整體住宅樓價將下滑15%,豪宅樓價將跌10%,行業業首要「沽售」股份為包括恆隆地產(00101.HK)、置地及嘉里建設(00683.HK)。 ...