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Tesla股價仍可能打敗市場的3個原因

無論你是否喜歡特斯拉(Tesla)(NASDAQ:TSLA),都很難否認該公司已經取得了巨大成就。在不到20年時間裡,這家電動汽車(EV)製造商顛覆了一個擁有130年歷史的行業。毫不奇怪,特斯拉股價上漲860%。

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但即使在取得這些收益後,特斯拉股票在未來十年仍可能壓垮市場。以下是原因。

1.特斯拉對效率的追求

行政總裁馬斯克曾多次提到製造是特斯拉的長期優勢。這可能令人驚訝,但該公司在追求效率方面取得大進步。

2017年,特斯拉推出2170電池,能量容量提升50%。該公司開始在內華達州的超級工廠生產新電池,到2018年年中,該工廠成為世界上產量最多的電池量工廠。

2019年,特斯拉在短短10個月內完成了上海超級工廠建設,擴大了總產能並實現了中國業務本土化。這通過減少乘船穿越海洋付運汽車數量來降低成本。

在2020年,特斯拉在柏林和德克薩斯州的新Gigafactories破土動工,預計2021年這兩個工廠都將交付車輛。與中國類似,這將通過擴大產能和本地化歐洲業務來提高效率。

值得注意的是,即使在歐洲沒有工廠,Model 3仍然是2021年第一季度全球最暢銷高級轎車。換句話說,只有兩家工廠,特斯拉交付的車輛足以超越寶馬3系及賓治E級轎車.

總體情況如下:自2017年以來,特斯拉對效率的追求取得了巨大回報。公司每輛車的平均成本下降55%(84,000美元至38,000美元),特斯拉在2020年實現了 6.3%營業利潤率並領先行業。

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2.特斯拉對創新不懈

目前,即使是最高估計,特斯拉的電池成本也為每千瓦時(kWh)187美元,比下一個最接近的競爭對手便宜10%,比行業平均水平便宜24%。此外,特斯拉還銷售唯一一款續航里程超過400英里的電動汽車。換句話說,特斯拉的電池成本更低,而且走得更遠。

在2020年,特斯拉推出了另一個遊戲規則改變者:4680電池。這款新電池採用創新的無桌面設計,有望將電池成本降低56%,擴大特斯拉在行業中的領先地位。

管理層還認為4680將使航程增加54%,資本支出減少69%。最後一個數字特別值得注意,因為它使這項科技具有高度可擴展性。換句話說,特斯拉將在工廠和設備上花費更少(相對而言),但它將以更低的成本生產更大範圍的電池。

綜合起來,馬斯克相信這些效率將使特斯拉能夠在三年內製造出價值25,000美元汽車。從理論上講,沒有競爭對手能夠與這個價格匹敵,這應該有助於特斯拉獲得市場份額。

3.特斯拉的人工智能

特斯拉在打造自動駕駛汽車的競賽中處於領先地位。它的自動駕駛和完全自動駕駛平台已經提供了一些自動化,但它們還有另一個目的:眾包數據。

特斯拉在路上運行超過100萬輛汽車,所有汽車都配備了外部攝像頭來捕捉視頻。結果,該公司到2020年2月收集了30億英里的自動駕駛數據。相比之下,Alphabet的Waymo是一家也是唯一一家推出自動叫車服務的公司,在現實世界中只有2000萬英里。

這是一個大事件。數據是人工智能的基礎,特斯拉具有顯著優勢。為了進一步提升這一優勢,它還在構建立Dojo。這是一台旨在訓練深度神經網絡(即人工智能引擎)的超級電腦,這將使特斯拉的汽車自動駕駛。值得注意的是,馬斯克認為Dojo將比下一個最佳解決方案更高效“一個數量級”。

大圖畫如下:Ark Invest的研究表明,到了2030年,自動駕駛叫車平台的年營業利潤將達到1.2萬億美元。Cathie Wood的團隊還認為,自動駕駛電動汽車製造商每年將賺取2500億美元。特斯拉分為兩類,因為它計劃在未來推出一個叫車網絡。

如果Ark是對的,特斯拉的許多優勢,包括製造、創新和自主技術,應該有助於它抓住1.45萬億美元市場機會的很大一部分。這就是為什麼儘管估值高達600倍的市盈率,但我認為特斯拉仍然可以打敗市場。

編輯:Cyrus

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)