Universal Display vs. Applied Materials 買哪隻更好?
如果沒有Universal Display(NASDAQ:OLED)和Applied Materials(NASDAQ:AMAT)的貢獻,我們許多現代電子設備,就不會以我們所知道的形式存在。
Universal Display擁有全球最大OLED專利組合。與LCD不同,OLED可以照亮整個屏幕,OLED屏幕可以打開和關閉單個像素,這使它們可以顯示更深的對比度,同時消耗更少電量。許多高端智能手機、電視和顯示器都使用OLED屏幕。該公司授權其專利,並將用於製造OLED的材料出售予顯示面板製造商。
Applied Materials提供設備、服務和軟件,用於製造半導體、顯示面板、太陽能產品和柔性電子產品的塗層。據信息網絡(Information Network)稱,該公司去年超過ASML Holding成為全球最大半導體設備製造商。
在過去12個月,Universal Display的股價升多於1倍,而Applied Materials的股價翻了3倍多。這兩隻股份表現都輕鬆超越了大市表現,但是這兩個科技強者中的哪一個在來年會帶來更佳回報呢?
公司如何賺錢
到2020年,Universal Display的材料業務佔總收入54%。另外43%收入來自特許權使用費和許可費,其餘收入來自合同研究服務。
在2020年,Applied Materials的半導體系統業務佔總收入66%。集團的應用全球服務業務(包括安裝和維護這些系統)佔總收入24%,其餘9%收入來自顯示和鄰近市場業務,有關業務提供涉及LCD和OLED屏幕的製造設備。
為什麼看好者偏愛Applied Materials
這是兩家公司在過去一年表現。
收入增長率(按年) | 2020年Q1 | 2020年Q2 | 2020年Q3 | 2020年Q4 | 2020財年 |
Universal Display | 28% | (51%) | 20% | 39% | 6% |
Applied Materials | 11% | 12% | 23% | 25% | 18% |
Universal Display在年初表現強勁,但由於疫情中斷全球對OLED屏幕生產,公司銷售額在第二季度暴跌。但是,由於居家趨勢推動了新PC和電視銷售,下半年公司大體上恢復了銷售。
Applied Materials在內存記憶體價格下滑、智能手機銷售疲軟,以及顯示屏面板需求疲弱等因素下苦苦掙扎。但是,隨著記憶體價格穩定和智能手機銷售回升,抵銷了汽車和工業市場與疫情相關逆風,而大多數不利因素在2020年減弱了。它還受惠於下半年對顯示面板的反彈需求。
由於供應鏈中斷和更高材料成本,Universal Display在第二季利潤也急劇下降,該跌幅導致公司全年盈利下降了4%。Applied Materials沒有面臨任何可比較的挑戰,公司盈利增長顯著加快。
EPS增長(同比) | 2020年Q1 | 2020年Q2 | 2020年Q3 | 2020年Q4 | 2020財年 |
Universal Display | 21% | (98%) | 9% | 102% | (4%) |
Applied Materials | 21% | 27% | 43% | 56% | 37% |
Universal Display的放緩是短暫的,但顯然Applied Material加速增長給投資者留下了深刻印象。這就是為什麼在過去一年,它較Universal Display吸引更多看好者的原因,但過去業績永遠不能保證未來收益。
前景和估值
分析師預計,Universal Display今年收入和盈利將分別增長29%和41%。這些令人印象深刻的預測增長率,顯明該股估值仍是合理,因預期市盈率仍是43倍。
在Universal最新電話會議上,行政總裁Steven Abramson宣布,隨著疫情過去、智能手機製造商推出新5G設備、個人電腦製造商推出新OLED筆記本電腦,以及電視製造商銷售更大OLED電視,該公司將在2021年產生“有意義增長”。
華爾街預計,Applied Materials今年收入和利潤將分別增長26%和43%。對於以18倍預期市盈率交易的股票來說,這是很高增長率。
在Applied Materials最新電話會議上,行政總裁Gary Dickerson宣布該公司,將從2020年到2021年保持“強勁勢頭”。該公司預計,半導體製造商的資本支出增加、存儲器價格上漲,以及顯示市場反彈,都將產生強勁順風。
兩家公司都派息,但兩家公司都不會吸引看重收息的投資者。以當前股價計算,Universal Display的預期股息率為0.4%,而Applied Materials的預期股息率為0.8%。
獲勝者:應用材料
Universal Display和Applied Materials仍然是長期可靠的投資。然而,Applied Materials業務更多元化、估值較低、收益更高,這使它目前比Universal更具吸引力。這表明該公司今年仍有很大發展空間。
編輯:Cyrus
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