一文看清 美國債務上限爭議有幾危險?

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對於美國聯邦政府來說,「抬高天花板」可是件苦差——這事兒隨時釀成災難。

這都與在美國政治中存有超過100年的一條法例有關:債務上限(debt ceiling)。

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為了監察政府謹慎花錢,國會對聯邦政府的債務金額設定了法定上限。

當政府債務到頂時,美國財政府不能再舉債。到不能付賬單時,政府就會違約。

對於世界上最大的經濟體來說,債務違約不僅是國內的事,更是全球危機。2021年債務上限迫近,財長耶倫表示,未能提高債務上限將引發「廣泛經濟災難」。

債務當總債務接近法定上限時,兩黨議員通常都會投票提高債務上限。
當總債務接近法定上限時,兩黨議員通常都會投票提高債務上限。

債務上限是什麼?

債務上限在1917年首次實施,是對美國政府的借貸總額設置上限。

債務上限與預算案不同;它不規限政府支出的金額,或者它花錢在什麼地方。

舉例說,國會即使已經通過撥款(如用於國防或社會保障),財政部仍要為這些項目籌款——即使這樣做會違反債務上限。

債務上限提高過多少次?

回顧歷史,國會明白若果 拒絕提高債務上限,好處是何其少,但會引起那一種的災難。當總債務接近法定上限時,兩黨議員通常都會投票提高債務上限。

美國財政部表示自1960年以來,國會先後78次永久或暫時提升上限,又或者修改債務上限的定義。

債務上限在1917年首次實施,是對美國政府的借貸總額設置上限。
債務上限在1917年首次實施,是對美國政府的借貸總額設置上限。

債務到頂時有什麼事發生?

當債務超過法定上限,財政部不能再發行債務為現有債務融資。

美國政府要做的是向持有國債(如10年期國債)的投資者付鈔。這些債券持有人實際上是借款給政府,而按其承諾收取利息(即票面利息)。

如果財政部不能籌集更多資金,它可能無法為這些債券付錢。若無法支付,美國政府的信貸評級可能會下降。

美國國債市場是世界上流動性最強的市場之一,其震盪將迅速波動環球市場。

2011年曾出現激烈的債務上限爭議,儘管並未真正違約,但信貸評級機構標準普爾將美國的評級由AAA(最安全的評級)降至AA+。直到今年仍未回復至AAA。

超出債務上限後,美國可做甚麼?

若債務超出其法定上限,美國財政部可採用「非常手段」去支付帳單。

例如財政部可以暫停每天投放在對聯邦僱員的退休儲蓄計劃,或者從「外匯穩定基金」動用資金。

但這些方法只可以將違約推遲一點。在2021年,美國已在8月1日超出了債務上限,而那些非常手段只可以讓政府維持付帳至10月或11月。

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