【友加講股】獻計中證監救市方略（何友加）

究竟大時代繼續還是結束呢？以上問題相信大部分谷友與散戶投資者想知，我答案說：「仍未結束。」

為甚麼仍未結束呢？看看中央對股市的反應就知，現時的救市感覺習李政府如熱鍋上的螞蟻。一定會出盡方法去救市，如果A股玩完，習李就會玩完，就這樣簡單。

正所謂大時代成也中央政府， 敗也中央政府，中央為了今次大牛市的前來部署了很多前期工作，在過去兩年打壓理財產品、打貪反腐，盡力將2008年四萬億救市所失去的資金盡力填回來，再者限制賭博，限制資金流入澳門，並用行政力量將澳門的財權盡歸中央，澳門的資金流向可謂已被中央望實，尚欠香港未被完全操控。今日為了呢壇大龍鳳都籌備左很久，務求這個改革牛市可以玩兩至三年，直至實體經濟被救得番。

不過從這個A股的大爆升與崩盤的情形中看中，操控式的股市結果往往「死得好慘」。由2014年7月A股展開牛市，到崩盤要中央急急連出接近12道金牌救市，剛好一年。這個改革式牛市只有一年貨仔，連同香港展開的大時代只有兩個月貨仔，這個操控式的股市實在太短命，相比外國股市美股由2011年進入大牛市至今未完；歐洲由2012年見底展開升浪，到希債危機暫告一段落，也有3年貨仔；中國人最憎的小日本，由2014年日首相安倍晉三宣布量寬開始，日經平均指數現在還創出新高，未跌過。反之A股得1年，香港得2個月！實在俾國際社會恥笑，同時亦跑輸日本，「二次大戰的恥辱」有排都報唔到。

為何會是這樣？市場歸究是場外股票配資做成的破壞，導致所有新進場的散戶都炒孖展，所以股票都有孖展借貸，至少在場外股票配資是可以，於是內地的ST股、市盈率高的股票，神創板、新三板給人炒到天價，曾經給一位谷友問我可以買神創板嗎？我回答說「我不懂，因為估值太高。」她買的原因是因為股價會上漲嘛，當然現在影也不見了。

崩盤主因：全副身家孖展買垃圾

要醫人要知道病人患處，救市也是一樣。A股崩盤的主要原因是高達一半以上的融資孖展買了垃圾股與極高市盈率的股票！中央知道今次大檸樂，所以要救市！例如中國中車(1766.HK)，有內地散戶在40元高位買進，現在跌穿20元，若在2007年的股市大崩盤，他只是輸一半身家，今次2015年槓桿大牛市，該名散戶是「輸哂」！因為他是透過融資融券買貨，有50萬元融資多50萬元，合共100萬元，若跌一半則輸光本金。除了融資融券，還有場外股票配資，有1000元可買1萬元的股票等等，相信目前起碼有近數百萬名散戶在今次跌市中「輸哂」。

 

香港經歷過這樣的情況嗎? 有！是1973年、1987年，1997年，至於2008年金融海嘯，香港投資者已成熟，加上證券行不會大幅批孖展買垃圾股，所以整體損傷數目較少，但內地今次是自從2012年推出融資融券後，經歷第一次槓桿式爆煲。

友加教中證監如何救市

寫完主因再寫結果，究竟A股救唔救得番呢？答案是救得番。前提是：

第一：集中所有資金掃藍籌股，現時上綜指數的構成是七成是內銀股與內險股，只要集中火力掃定藍籌，令上綜指數穩定下來，給散戶信心原來跌市中藍籌是可守的，然後中證監再出文章引導散戶轉倉，由輸錢中的垃圾股轉倉至上綜指數成分的藍籌股，大市穩定後才可令新的散戶重新入市。

第二：放棄神創板與其他垃圾股，這些估值過高的中小股分由他們跌，這是場外配資與缺乏投資知識的結果，加上未來上海也可能推創業板，或註冊制，所以這些股分由他們打回原型，不要浪費彈藥托市。

第三：加強投資者教育，目前內地股民已達9,000萬人，已多於共產黨員人數數目，亦較去年底只有3,000萬人增加三倍，現時要教育新的龐大散戶，需要一段時間，所以叫懂廣東話的內地股民聽「股海雲圖」節目啦！

第四：加速與港股互聯互通：說好的公募基金呢？截至5月，公募基金的總資產規模已高達7.3萬億元，較年初只有4萬億元增長高達七成；由於中證監亂出招，入MSCI幾乎無望，外資怎會相信經常「搬龍門」的監管機構呢？如果買中資股又會落番港股的責任身上，全面開始內地股民來港投資，讓內地股民接受成熟的港股的洗禮，加速深港通全面開放，說好的公募基金就要算數，來港買港股，要用相對蟹貨較小的港股重新帶起A股升勢！

中證監，你信我，用我的方法一定可以救市，謝謝。