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【呂志華手記】威發國際 - 香港股市最後一隻良心股?(呂志華)

威發國際 - 香港股市最後一隻良心股?

‧「上市公司老闆有兩種,一種是替小股東賺錢,另一種是賺小股東的錢。」

‧威發是極少數從不佔少數股東便宜的上市公司。公司自九二年上市至今,從沒供股或以任何形式集資,也沒有大比例合股和大量發行新股。這次收購中,威發真正做到了大小股東有福同享。

 威發國際(00765)終於易手了。

這只不過是香港股市主板一間不經名傳的二三線公司,相信沒有太多人留意,甚至可能不知道。其實,威發翌年上市已達二十五年了,上市以來,其業務一直是以生產及銷售奇趣精品如萬聖節用品、節日裝飾品、以及玩具產品為主,和當年同樣是主板上市公司的寶途(即今天的意馬國際(00585)業務相似。

我認識威發國際的老闆潘少忠已逾十五年了。公元二千年科網熱潮迅速冒起,幾乎所有上市公司都沾手科網,潘老闆也不例外。恰巧當時我與友人創辦了「財路網」,經朋友穿針引線,他入股我們這個網站,成為股東之一,我便因為這樣認識了潘老闆。

潘老闆經營生意作風穩健保守,他經常說自己是地游水」的人,當時他僅斥極少量現金買入網站百分三股權,並沒因當年的科網狂潮沖昏頭腦,所以科網股爆破後,威發並沒受到太大影響。

香港股市監管制度玭漏百出,給予無良大股東種種可之機在市場中騙財。從過去的做庄造市,到今天的做假賬向下炒、大比例供股,大股東欺凌小股民事件每天都在市場上發生。他們利用制度上的漏洞從小股民身上搶錢,我曾在專欄中多次說過:「上市公司老闆有兩種,一種是替小股東賺錢,另一種是賺小股東的錢。」市場上許多大股東都是賺小股東錢,可惜港交所証監會隻眼開隻眼閉,視而不見,結果肥了無良大股東害死無數小股民。

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大慈善家就是無良大股東

大家想看看這些無良庄家無良大股東的盧山真貌?每年甚麼醫院慈善機構在電視晚會上籌款,不少慷慨」解囊的醫院總理大慈善家,就是股壇中這批無良人士了。他們騙盡小股民的血汗錢,再拿出極少的一部分來沽名釣譽(也許他們做了太多陰騭事,怕應下一代),社會上對他們該是感謝抑或是鄙視?

威發是極少數從不佔少數股東便宜的上市公司。公司自一九九二年十月二十三日上市至今,從沒向小股東供股或以任何形式集資,也沒有大比例合股和大量發行新股,只是偶爾發行一些股權犒賞各董事。今次賣盤潘老闆要求的附帶條件是買家需要向所有股東以同樣的要約價提出全面收購,換言之,威發在這次收購中,真正做到了大小股東有福同享,大股東並沒有撇下小股東一走了事,所以我經常讚譽威發是香港股市中罕有的「良心股」。特區政府經常呼籲商家要做良心僱主,為甚麼不呼籲那些大慈善家做個「良心上市公司主席」?不要去做幕後庄家。

 

君子爱財,取之有道

由於潘老闆為人正直,雖然本港工業已是夕陽行業,不值得憧憬,但我仍樂於作為他的一名小股東,長期持有威發這隻股票。最近幾年,該股持續派發高息,每年殖息率高逾十厘以上,而股價年年介乎於零點八至一元之間上落,十分平穩,持有該股更勝買入公用股收息。若再加上這次每股一點八一五元收購價所獲得的價位利潤,數年間投資利潤以倍計算。在今天港股半生不死的氣氛下,投資回報不可謂不驚人!

除為人正直不阿重承諾外,潘老闆也樂觀健談,在許多公眾場合有他的出現都會搞搞氣氛,令現場輕鬆熱鬧,總之有他出現的地方肯定不會有冷場。記得家父十年前八十大壽晚宴,他忽然拉我一起上台唱雙簧,插科打諢把現場氣氛推至最高峰。不知道潘老闆辭退上市公司主席職務後,閒來無事會不會搞場棟篤笑娛人娛己?

隨着威發被第三者收購,香港股市的「良心股」買來見少了,但老千股卻愈來愈多,可笑的是證監會仍懵盛盛,主席唐家成早前竟說老千股只屬少數」,也許他認為當所有公司都是老千股時,那才算是有問題!證監會口口聲聲說要教育投資者,其實最需要教育的是上市公司的大股東,要教育他們君子爱財,取之有道,不義之財永不久享,威發更應成為上市公司大股東教育的研究個案。

威發國際,希望不是香港股市最後的一隻良心股吧!

 

呂志華

作者為著名的資深金融界專業人士, 曾於多間主要證券公司任職金融分析工作, 並於大眾傳媒機構擔任股評人及專欄作家,出版財經書籍數十本。 呂先生於二零零六年為聯交所創業板上市公司確思醫藥投資控股有限 公司之主席,自二零零九年以來, 亦為保障投資者協會創辦人兼主席。