【對沖心經】公平競爭Vs食大茶飯？（錢志健）

一、自己友俱樂部

部分些行業在壟斷下已無法有新的加入者，社會資源被小撮參與者壟斷。要學做生意，更是學做人。特朗普的《飛黃騰達》，主題曲「For The Love of Money」畫公仔畫出腸。另一邊廂，含着金鎖匙出世的人，希望特權千秋萬世；小則令其自家霸權延續、更甚者不斷掠奪他人財富。

依靠特殊關係上位，有損公平競爭。多少投資銀行被美國證監重罰，因為裙帶關係聘請當地的官二代，務求促成融資生意大Deal，請個富二代做實習，又有甚麼問題？問題在於沒有彰顯公平競爭的地方搵食，生意可以變得壟斷，人事聘用也變了「自己友」俱樂部，普通人沒有出頭天，不是理想做生意的地方。

二、跨政黨接收叻人

美國投資銀行高盛享負盛名，如無變數，新任財長為曾在高盛任職17年的Steven Mnuchin。姆欽的任命應該沒有變數了。離開高盛後，他創辦了Dune Capital，做大型荷李活電影融資生意：X Men、阿凡達、Life of Pi這些大製作，當然要有人肯投資才成事。

另一邊廂特朗普其他的政治任命，也離不開億萬富豪商人。政治與經濟確實難以分割：任命做得好，全世界也有信心。Steven Mnuchin以外，也有超級投資者Wilbur Ross，被下屆政府提名為商務部長。

特朗普也是懂得跨政黨接收「叻人」的領導。Wilbur Ross擅長重組公司，這位已是77歲的投資者，年輕時在享負盛名的Rothschild學藝，最後晉升至頂層。在九十年代初特朗普地產王國出現困難時，得到Wilbur Ross解救，現在又是否特朗普報恩的時候？無論如何，不同的政治任命必須很小心，否則很容易「踩地雷」。

三、工作是學做人

聖誕將至，是每年投行新丁截止日期。但頂級MBA畢業生未必個個入投行；去NGO、顧問公司或自己創業也大有人在。甚麼大學的MBA最吃香？頭五名，由高至低，畢業後起身點最高的MBA學院分別為Columbia、Wharton、史丹福、芝加哥及MIT；3年後平均每年收入為17.3萬、17.1萬、16萬、15.4萬、15.1萬美元。當然，做任何工作也是學做人，投行更並非太多人可進入；而在操盤世界入場門檻不一，更要學懂謙卑與珍惜。

最後，末代港督彭定康（Chris Patten）來港數天，他已72歲，雖然還有心有力，就正如一位老煉的政治家，批評現今特區政府他相對避忌。彭定康夫人相對清閑，我乘機和她寒暄了數分鐘。我對她說︰「1997年前的香港無民主但有法治。現在的香港亂局實在不敢恭維。香港遊戲規則已變，但我依然希望彭先生能關注香港。」香港暗黑勢力還有多少未出籠難以掌握。不足4個月，行政長官誰會跑出對香港影響很大，更多香港人決定去或留。

 

作者：錢志健

資深對沖基金經理，投資經驗逾20年。曾在全球最大型對沖基金擔任地區主管，目前為一家族資產董事局成員。投資分布在流動與非流動組合，主攻環球股票長短倉策略。他於2006年組織哈利車隊Ride 4 Hope，盼望在金融圈外做有意義事情，作另類贏家。