【對沖心經】美加兩地 各有千秋（錢志健）

一、不相伯仲

美國人是否真的怕了特朗普（Donald Trump）？其實終究不是多數，否則美國人個個要投奔怒海。加拿大是十分友善的國家，總理杜魯多（Justin Trudeau）接收了不少戰亂中的敘利亞難民，在國際舞台上贏了不少掌聲。

美國大選未有結果前，除了特朗普，也有共和黨中人稱在美加邊境興建圍牆，防止加拿大的難民及激進穆斯林潛入美國。在墨西哥邊境起圍牆，特朗普講過會算數？世界輪流轉，特朗普勝出後，加拿大官方移民網大擠塞。加拿大可能要起圍牆防止「花旗佬」大舉佔領楓葉國。

筆者在加國居住及工作的時間比美國長。講到機會，美國遠勝加拿大一籌；但是如果退休，不少人會選擇在楓葉國安享晚年。美加兩地各有千秋，很視乎你追求甚麼：對面的草，永遠更綠。加拿大和美國同樣感受到物價和樓價上升之苦，加拿大的一線城市如溫哥華及多倫多，樓價已去到難以忍受的地步；特朗普轟爆現行醫療制度，ObamaCare是災難性，但加拿大每個省份幾乎完全免費給予醫療福利；美國的治安，大家有目共睹，加拿大相對安全。如果你有「思鄉病」，加拿大大城市的中國美食相對比美國好，這也是常識。

二、天文數字

先作一些簡單數據分析，了解加拿大聯邦債務。加拿大國債為6,300億加元，平均每人負擔國債為1.7萬加元。只要你上usdebtclock.org便可知一二，你會發現用赤字刺激經濟愈滾愈大，美國國債已去到19萬億美元。

這些天文數字，普通美國人難以捉摸，那資不抵債又代表了甚麼一回事？美國總統奧巴馬（Barack Obama）將卸任，現在每個美國人要承擔大約6.1萬美元的國家債務。美國前總統克林頓（Bill Clinton）在2000年卸任的時候，國債為5.7萬億美元，平均每人承擔2萬美元國債；1988年列根卸任時，國債為2.3萬億美元，平均每人承擔9,700多美元。國債當然就是財政赤字的累積，收入不足應付開支，赤字就愈深。

三、最後特赦

美國感恩節的長周末，不少人穿州過省返回家中，與家人渡過節日。電視熒光幕上，見到快將卸任的奧巴馬「豁免」兩隻大火雞不被宰殺，面書上有口痕之士說，奧巴馬還要「豁免」前第一夫人希拉里（Hillary Clinton），否則將會成為下任總統特朗普的「祭品」。政治現實是，在不足60天，特朗普將會由奧巴馬手中得到權力交接。不要把「運行中的船翻倒」，相信是下任美國總統更要做的事情。特朗普原先所說的「翻天覆地」改革，我反而會覺得變得保守。

最後，香港人未必個個關注美國感恩節，但香港政治「低氣壓」，港獨無中生有，港人感到無奈；激烈的特首選舉正在進行中，香港人必須奪回「講真話」的寶貴空間，捍衛我們珍惜的核心價值。

 

作者：錢志健

資深對沖基金經理，投資經驗逾20年。曾在全球最大型對沖基金擔任地區主管，目前為一家族資產董事局成員。投資分布在流動與非流動組合，主攻環球股票長短倉策略。他於2006年組織哈利車隊Ride 4 Hope，盼望在金融圈外做有意義事情，作另類贏家。